我国上市民营企业国际化与企业业绩实证研究

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1、原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。论文作者签名：叁羞趋日期：兰Q坚至三笪望日关于学位论文使用授权的声明本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。(保密论文在解密后应遵守此规定

2、)敝作者签名：缱导师签名：盎扯日期：型翅．蛰山东大学硕士学位论文中文摘要。}l国经济持续高速的增长，民营经济发挥了重要的作用。改革开放以来，我国民营经济发展迅速，但仍然面临许多困难，如融资问题、人才问题、市场问题等。随着经济全球化的影响，r}l国民营企业也开始融入世界经济之中，企业国际化战略有助于解决企业所面临的融资、人才等困境，提高企业竞争力和业绩水平。在介绍民营企业国际化理论的基础上，本文提出了民营企业的含义，认为民营食业应从控制角度来判断，由民营成分控制的企业应该归于民营企业范畴内。另外，本文认为民营企业国际化既应包含内向国际化，也应包含外向国际化，并介绍了我国民营氽业

3、现状与国际化现状。本文的创新点主要在于实证研究方面。在学习联合国贸易发展会议提出的TNI指数和学者苏利文提出的苏利文指数的基础上，从内向型国际化融资、海外直接投资和海外销售三个方面提出了自己的国际化指标体系。由于原有的国际化指标仪仪是各子指标的简单加和，不能体现各个子指标在国际化指标巾的重要程度，冈此采川了权重修正的方法，计算出了修正的国际化指标。通过对沪市企业的筛选，在107家最终控制权为民营成分的食业巾，有50家存在海外投资行为，在分析财务报告的基础上，得出了50家企业的国际化指标。结果显示，我国上市民营企业国际化水平仍然较低，海外销售子指标所占权重为0．683，是我国民

4、营企业国际化的丰要方式。同时，本文分析了我国上市民营企业国际化水平与企业业绩的相关关系，在O．1的显著性水平下，企业国际化指标未能进入最终模型，企业的业绩与股权集中度和企业的资本结构相关性更强。为了分析民营企业国际化水平与企业业绩的相关性，本文将企业国际化指标强行进入回归模型中，结果显示，民营企业国际化指标与企业业绩存在相关关系，但并不强烈，民营国际化仍不是企业业绩的重要影响因素。在实证研究的基础上，本文分析了企业国际化存在的主要问题，提出了提高我国民营食业国际化水平的建议，认为首先应加强海外融资，引导民营企业更加重视海外股权融资、债权融资和风险融资；第二，提高生产国际化水平

5、，重视套期保值和非核心业务外包，降低国际化风险；第三，实施国际化人才战略，建立人力资源规划，提高管理层的国际化经验；最后，完善民营氽业国际化政策支持体系，大力加强小介服务建设和行业协会建设。关键词：民营企业国际化业绩3山东大学硕士学位论文ABSTRACTChineseeconomycontinueshighspeedgro、ⅣthandthepriVateenterpriseshaVeplayedthevi例role．Sincetherefbrmandopening-up，ChinesepriVateente叩r{seshavedevelopedrap．dly，butthey

6、stillfacemanydifnculties，suchas行nancingproblem，manpowerproblem，marketproblemandsoon．Alongwithinfluenceofeconomicglobalization，theChinesepriVateente巾risesalsostarttointegratein如eworldeconomics．Intemat．onalizationstl．ategyishelpfultosolVetheseproblems，enhancestheenterprisecompetitiVe．Underthe

7、introductionofprivateente币riseintemational．zationtheory，thisarticlepointsoutthemeaningofPriVateenterprisethatthePriVateenterp“seshouldjudgef．romthecontrolangle．AllenterpriseswhicharccontrolledbypriVateingredientbelongtoth9PriVateen纶rprisecatego妙MoreoVer，