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《银企关联对上市民营企业绩效影响的实证研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、摘要随着国有企业改革的进一步深化，民营经济更加发展壮大，不仅反映在国民经济中的占比不断增大，而且也表现在有一大批的民营企业也不断扩大自身的规模。尽管民营企业在快速成长，但是迫于其可获得的信贷资源的有限性，在一定程度上，大中型民营企业因为对外部资金的旺盛需求而凸显对银行贷款以及实际融资中的窘境。由于现行金融体制的原因，因为银行的信贷歧视的存在，民营企业即使能够获得信贷支持但也未必会满足其旺盛的信贷需求，并且往往会出现融资成本较高而受到融资约束的现象。鉴于此，企业逐渐寻求与银行的合作以缓解融资约束，即以
2、各种形式与银行建立关联，且这种关联形式在现在发展中的中国越来越普遍。近年来，银企关联逐渐成为该领域的热点问题。虽然专家学者们通过对此问题的研究，大都得出了银企关联能有效缓解企业融资约束问题的结论，但囿于银企关联缓解融资约束之后对企业绩效的影响的研究较少，并没有得出较统一的观点。由于我国在社会体制和经济体制的独特性，民营企业在我国的地位及其发展情况也具有其特殊性。因此，研究银企关联对民营企业绩效所产生的影响，不但可以探究银企关联之后的经济后果，而且对银企关联相关规章制度的改善也能提供参考。本文的研究样
3、本选取了2012~2014年沪深两市的上市民营企业及相关数据，随后在对文献的梳理的基础上作出理论分析及研究假设，然后构建了回归模型进行实证分析，并从高管关联和持股关联两个角度分别检验了银企关联对企业绩效的影响，最后还检验了市场化程度差异下银企关联对企业绩效的影响。研究结果显示企业绩效会显著受到银企关联的影响。（1）从总体看，我国上市民营企业的银企关联能够提高企业绩效。（2）从银企关联的类型来看，高管关联相对于持股关联来说更能提高企业绩效。（3）考虑我国的市场化程度以后，在市场化进程越低的地区，银企关
4、联对提高企业绩效的作用越为显著。关键词：民营企业；银企关联；企业绩效；市场化程度IIABSTRACTAlongwiththefurtherdeepeningofthereformofstate-ownedenterprises,theproportionofprivateeconomyinthenationaleconomyisgraduallyincreasing,astheincreasingoftheoverallsize,anumberofoutstandingprivateenterpri
5、sesareexpandingtheirownscale.Ontheonehandisafast-growingoftheprivateenterprises,ontheotherhandistheavailabilityofcreditresourceofprivateenterprisesisverylimited,notonlythesmallandmicroenterprises,medium-sizedprivateenterpriseshavealsoreflecteddifferent
6、degreesofdemandforexternalfinancing,bankloansdependenceandtheactualfinancingdifficulties.Inthepresentfinancialenvironment,theprivateenterprisesareeasilydiscriminatedagainstbank,andaremoredifficulttoobtainsufficientcreditsupportfromtheformalfinancingcha
7、nnels.Becauseofthehigherfinancingcosts,theyareoftenplaguedbyfinancialconstraints.Forthisreason,inordertoalleviatetheproblemoffinancing,moreandmoreenterprisesandbanksbegantoassociate,especiallywiththegradualliberalizationofChina'sfinancialmarket,thisphe
8、nomenonismorecommon.Soinrecentyears,bankconnectionhasbecomeahottopicintherelatedfields,whetherexpertsorscholars,areallresearchandpayattetiononthebankconnectionandfinancialconstraintssolution,thebasicresultsisthebankconnectioncaneffectiv
