【5A版】盈利能力分析.ppt

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1、盈利能力分析何谓盈利能力？盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。一般而言，利润相对于收入和资源投入的比率越高，盈利能力越强；比率越低，盈利能力越弱。由于利润率指标在实际运用中由于企业不同性质、不同投入资源形式，不同企业之间利润率存在较大差异，因此盈利能力分析区分为一般企业和上市公司两类。任务一盈利能力分析的目的与内容盈利能力分析的目的盈利能力分析的内容盈利能力分析的目的企业经理人员利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题债权人盈利能力的强弱直接影响企业

2、的偿债能力股东（投资人）盈利能力影响股息的获取、影响股票价格提升任务二一般企业盈利能力分析一般企业盈利能力分析是指能够适用于所有企业的盈利能力分析。一般企业盈利能力分析可以分为经营盈利能力分析和资产盈利能力分析。一、经营盈利能力分析经营盈利能力是专门用于衡量企业生产经营盈利的情况。主要有以下两种分析：营业利润率：考察收入转化为利润水平的一类指标。成本费用利润率：考察利润同企业成本费用的指标。（一）营业利润率由于公式中分子、分母内涵的不同选择，该指标会有多种不同的具体指标。从利润表来看，企业的利润分为营

3、业毛利、营业利润、息税前利润、利润总额、净利润几个层次。1、销售毛利率（1）定义销售毛利率是反映经营业务的盈利能力，即营业毛利与营业收入的比率。（2）计算公式其中：营业毛利=营业收入-营业成本例：ZX公司有关资料及销售毛利率的计算如表所示：ZX公司销售毛利率计算表单位:百万元项目2012年2011年营业收入16623.4315449.48营业成本14667.8013407.09销售毛利率(%)11.7613.22上市公司不同行业2009年-2012年平均销售毛利率单位:%行业2012年2011年201

4、0年2009年电器机械及器材制造业16.3018.8220.5521.53从上表中可以看出，ZX公司20012年的销售毛利率比2011年略有下降，也低于行业平均值，说明公司产品的盈利空间不如同行业公司。（3）销售毛利率的影响因素外部因素（市场供求变化）内部因素（开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策、企业战略要求）（4）销售毛利率的评价：销售毛利率反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。毛利率是公司产品经过市场竞争后结果，是一个十分可信的

5、指标。从企业营销策略来看，没有足够大的毛利率是不能形成较大的盈利空间的。与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附加值高，产品定价高，或与同行比较公司存在成本上的优势，有竞争力。与历史数值比较，如果公司的毛利率显著提高，则可能是公司所在行业处于复苏时期，产品价格大幅上升，在这种情况下分析者需考虑这种价格的上升是否能持续，公司将来的盈利能力是否有保证。相反，如果公司毛利率显著降低，则可能是公司所在行业竞争激烈。2、营业利润率（1）定义营业利润率是营业利润与营业收入的比率。（2）计算公

6、式其中：营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-管理费用-销售费用-财务费用-资产减值损失+投资收益+公允价值损益3、业务收入利润率（1）定义业务收入利润率是利润总额与营业收入的比率。（2）计算公式其中：利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出4、销售净利率（1）定义销售净利率是净利润与营业收入的比率。（2）计算公式其中：净利润=利润总额-所得税费用例：ZX公司有关资料及销售利润率的计算如表所示。ZX公司销售利润率计算表单位:百万元项目2012年2011年净利润239.13369.44营业收入

7、16623.4315449.48销售净利率(%)1.442.39上市公司不同行业2009年-2012年平均销售利润率单位:%行业2012年2011年2010年2009年电器机械及器材制造业-0.723.082.92.15从上表中可以看出，ZX公司2012年的销售净利率与2011年和历史数据比，都呈现了下降的趋势，这和其它的盈利指标反映出相同的变动趋势，但略高于行业平均值，说明该行业的整体盈利能力下降，但ZX公司在同行业中还处于较好的位置。销售净利率对管理人员特别重要，反映了企业的价格策略以及控制管理成

8、本的能力。（3）销售净利率的影响因素及评价方法影响因素：◆营业收入和净利润营业成本、营业税金及附加、三项期间费用、资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益及所得税。评价：销售净利率是企业销售的最终获利能力指标。比率越高，说明企业的获利能力越强。销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售利润率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经