盈利能力分析.ppt

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1、1第三篇财务分析盈利能力分析营运能力分析偿债能力分析增长能力分析2第八章盈利能力分析盈利能力分析的内涵资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析上市公司盈利能力分析3第一节盈利能力分析的内涵一、盈利能力分析的目的1、反映和衡量企业经营业绩2、发现经营管理中存在的问题二、盈利能力分析的内容1、资本经营盈利能力分析2、资产经营盈利能力分析3、商品经营盈利能力分析4、上市公司盈利能力分析4第二节资本经营盈利能力分析一、资本经营盈利能力内涵与指标资本经营盈利能力是指企业的所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力。反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率。二、资本经营盈利

2、能力因素分析（一）影响资本经营盈利能力的因素1、总资产报酬率2、负债利息率3、资本结构或负债与所有者权益之比4、所得税率5（二）资本经营盈利能力因素分析[案例8—1]净资产收益率分析（表8—1）该公司2000年净资产收益率较1999年下降了5.9%(10.55%-16.45%)。运用连环替代法分析其影响因素：1999年：[16.68%+(16.68%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=16.44%第一次替代：[11.5%+(11.5%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.43%第二次替代：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.4757]×(

3、1-21.34%)=10.62%第三次替代：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-21.34%)=9.91%第四次替代(即2000年指标)：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-16.23%)=10.56%6总资产报酬率变动的影响：10.43%-16.44%=-6.01%利息率变动的影响：10.62%-10.43%=0.19%资本结构变动的影响：9.91%-10.62%=-0.71%税率变动的影响：10.56%-9.91%=0.65%下一页710073179833208980.26187.30%15251006411589843116.

4、23%11.50%10.56%6949147090224010.47577.79%1744984411588774321.34%16.68%16.44%平均总资产平均净资产负债负债与净资产之比负债利息率利息支出利润总额息税前利润净利润所得税率总资产报酬率净资产收益率2000年1999年项目表8—1上一页8第三节资产经营盈利能力分析一、资产经营盈利能力的内涵与指标资产经营盈利能力是指企业运营资产所产生的利润的能力。反映资产经营盈利能力的指标是总资产报酬率，即息税前利润与平均总资产的比率。总资产报酬率=总资产周转率×销售息税前利润率二、资产经营盈利能力因素分析（一）影响资产经营盈利能力的

5、因素1、总资产周转率2、销售息税前利润率9（二）资产经营盈利能力因素分析[案例8—2]总资产报酬率分析(表8—2)该公司2000年的总资产报酬率比1999年下降5.18%(11.5%-16.68%)。运用连环替代法分析其影响因素：（1）总资产周转率变动的影响：（0.48-0.59)×28.31%=-3.12%（2）销售息税前利润率的影响：0.48×(24.06%-28.31%)=-2.04%10-0.11-4.25%-5.18%48201100941525115991007310.4824.06%11.5%409389844174411588694910.5928.31%16.88%营业

6、收入利润总额利息支出息税前利润平均总资产总资产周转率销售息税前利润率总资产报酬率差异2000年1999年项目表8—2总资产报酬率分析单位：万元上一页11第四节商品经营盈利能力分析一、商品经营盈利能力的指标（一）收入利润率分析1、产品销售利润率=产品销售利润/产品销售收入2、营业收入利润率=营业利润/营业收入3、总收入利润率=利润总额/总收入4、销售净利润率=净利润/销售收入5、销售息税前利润率=息税前利润/营业收入分析时，可用行业平均值、全国平均值、企业目标值作为评价标准。[案例8—3]收入利润率分析（表8—3）12-1.46-3.15-3.26-1.42-4.2532.6717.182

7、0.2717.4924.0634.1320.3323.5318.9128.31产品销售利润率营业收入利润率总收入利润率销售净利润率销售息税前利润率差异2000年1999年收入利润率指标表8—3企业收入利润率分析表单位：％13（二）成本利润率分析1、销售成本利润率=产品销售利润/产品销售成本2、营业成本费用利润率=3、分析时，可将各指标实际值与标准值进行对比。[案例8—4]成本费用利润率分析（表8—4）14-3.22-4.63-4.7