我国汽车金融盈利模式探究——以上海通用汽车金融有限责任公司为例

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1、我国汽车金融盈利模式探究～以上汽通用汽车金融有限责任咎日为铡表i．i．z目前国内主要汽车金融公司一览但目前在我国汽车金融尚存在以下几个问题：个人信用征集体系还在建设当中，征信成本较大，肘间较长i国家管制放开速度较慢，相关政策法律尚未完善；银行业与汽车金融服务机构存在较大利益纠葛，不能各司其职等。可见，探讨汽车金融在我国最适合的盈利模式，考量相关的政策法规配套条件，并以此提出金融创新的可能．对汽车金融公司、广大汽车消费者、政策法规制订者都有重要的意义。1．2研究思路、研究方法汽车金融过去在我国基本处于空白。虽

2、然在上世纪80年代前，一些银行推出过汽车金融服务，但还是处于探索阶段。1998年伴随着人民银行的《汽车消费信贷的管理办法》的出台，建设银行率先宣布恢复汽车金融服务业务，并在京广沪三地重开试点，汽车金融的理论和实践才悄然兴起。由于消费信贷面向选择性偏好各异的大量消费者，因此汽车金融的个人消费信贷盈利模式主要是从实践中得来，但其利润的传导机制有许多不同的理论见解。笔者以为，汽车金融的盈利特性已经可以从美国通用汽车金融看得明明白白，因此其传导机制没有深入研究的必要。从实践中我们看到，汽车金融的可持续盈利能力中，最

3、重要的是金融工具创新与信用风险控制这两者良好的平衡。这其中，贷款打包的资产证券化，信用风险博弈分析等将成为我们的研究重心a本文的研究将现实和理论钼结台，从市场分析，风脸控制-金融创新三个角度直观而清晰地将汽车金融的盈利模式和发展方向以完整的脉络形式展现，并分析目前汽车金融存在的发展阻碍和前进的方向。I．8分析框架与预期创新汽车金融的盈利模式更多地体现在实践当中，因此本文也更加注重对各个环节实践性的讨论。本文脉络分为市场分析，风险控制，金融创新三大模块。在市我国汽车金融盈利模式探究⋯以上汽通用汽车盘融有限贺任

4、公司为例场分析方面，将采用国内外实践成果结合讨论的方法，来描述汽车金融的传统盈利模式中可以发掘的利润最大化的采光点。在风险控制方面，将采用博弈论，模糊层次分析法等来对汽车金融的风险控制流程进行举例分析，以期找到汽车金融风险控制与利润导向结合的最优风险控制模式。最后，在金融创新方面，本文将结合上汽通用金融资产证券化的实践为倒子，通过分析资产证券化的传统操作流程，结合实例为佐证，找到汽车金融企业以低成本融资为目的，发行汽车抵押贷款ABS的过程中所应该注意的问题。笔者希冀能在自己的论文中，承接前人的研究成果．做到

5、以下创新：i从理论升华到实践，更多地在文章中阐述实际操作要点与方法，为汽车金融公司的经营活动提供更加针对性更加有益的参考。2采用博弈论，模糊层次分析法等，通过实例的模式来辩证意图倡导的理论和方法。3使用最新的研究数据，对前人研究的缺失进行更新补充a墨璺汽车金融盈利模式探究．，以上汽通用汽车金融有限责任公司为侧第2章汽车金融盈利模式文献综述2．1汽车信贷基本盈利模式的核心内容牛大勇，李拍洲(2009)的研究将汽车金融的产业价值归八整个汽车产业价值来考量，认为我国广义的汽车产业价值链包括原材料供应、汽车制造业、

6、新车销售、汽车售后服务市场四个环节。汽车售后服务市场包括汽车信贷、汽车保险、汽车维修和配件，二手车销售及其他延伸业务。其中汽车信贷、汽车保险和汽车租赁均属于汽车金融服务范畴。在我国，汽车租赁的金融服务还在起步阶段。图2．1汽车产业价值链环节在汽车金融方面的体现汽车金融的研究在美国已有50年的历史，而汽车金融从发展壮大，到走向巅峰后暴露出严重问题而让神话破灭的．也是在美国。汽车金融最早的研究涉及到了汽车金融机构的规范性立法问题，Phil岫(1955)，Russell(1955)等对此均有一些法学界的辩论。到了

7、20世纪，汽车金融的盈利体系走向成熟，而汽车金融的盈利重点和经营核心也进一步在理论中得到了凸显。Sydeny(1998)从汽车金融产业方面的数据得到的经验说明：由于无法预期的某些货币政策，对于银行和汽车金融机构的存贷款构成产生的影响，会壤终导致消费者信用消费或信用贷款可用额度的变化。同时，汽车金融独有的特性特别适合考察消费信用贷款中授信渠道的作用，并可以发现经销商授信的广域通道通常会发挥更重要的作用，逸更多地和金融机构融资渠道的异变有密切关联。但值得一提的是，从Sydeny实证的结果来看，这些变化对于经济总

8、量的变化来说还是比较微小的，这一结果可能与1998年美国汽车金融行业还处在上升拓展期有关。其研究对政策制订者的决策有一定的参考意义，并说明了两个问题：1货币政策会显著影响汽车金融参与者的参与方式：2政策导向的作用一般会被汽车金我国汽车金融盈利模式探究一以上汽通用汽车金融有限责任公目为制融机构更多地施加到经销商身上，经销商是政策异动最敏感的参与者。简单地说，通过做渠道来做好汽车信贷业务已经成为全美汽车金融相关机构的