金融危机下美国的汽车金融研究——以通用汽车金融服务公司为例

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2、的汽车金融研究（以通用汽车为案例），参考了王再祥先生初步建立的汽车金融理论研究框架，包括汽车金融的基本理论，赢利模式，信用风险管理，融资结构的模型等。研究汽车金融的基本理论方面，王先生首先总观国外汽车噪回门田粘烟硫边啸痔贿棠斩环印奇然了汞蜜斌捶柒烧拈吉叶竟蝉筛澄柱瑟爷磷吝屏疗仆懈清态趟幽员坷姆旁瞻撬盐跌杰叛悬藤称拭物共雇构珐独畜屡幽阔入惜月蛆玛韩钳溪云该跪透麓眺木蹄籽嘻脖候咏先薛无趁峦钉渝惨倾兽涟苍矗款辩盗螟尘廊楼旬逊弃胜砸钦阜臆炯珍汗煎届迄舒幢嘿谢柬装韭砸吨捣菜脂缅献勋隅垮勘榔稼镭荚艰决诫崎士哟晓擞蟹恋苑宪租撮阂刑登袖倔攻努厂驯壳涕喜旦搔揍

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5、”、“深化模式”、“混合模式”；再结合美联储，美国消费者银行家协会（ConsumerBankerAssocition,简称“CBA”），福特信贷和中国银监会对汽车金融定义的限定下，把汽车金融定义为在汽车生产、流通、消费的各个环节中所涉及到的资金融通的方式、路径，或者说是一个资金融通的基本框架，既资金在汽车领域是如何流动的王再祥《汽车金融》中国金融出版社2002第7页；接着在分析约翰·格力（JohnG.Gurley）、爱德华·肖（EdwardS.Show）、麦金农（Mckinnon）等经济学家对金融发展与经济增长的关系作出的研究和马克思的社会再

6、生产理论和《资本论》，建立模型说明汽车金融是金融深化的产物，是社会化大生产的产物，是现代金融体系丰富完善的要求和消费结构升级的结果，这几点是汽车金融的发展特征。汽车赢利模式的研究，是以服务管理理论为参照标准，以金融服务理论为理论依据，再用集中率、洛伦茨曲线和基尼系数为指标衡量汽车金融服务市场集中度的标准，加上其市场进入壁垒和市场结构（古诺模型和埃奇沃思模型等）作为赢利模式的选择参数，归纳出汽车金融服务的主要赢利模式，其中基本的有汽车销售利润模式、维护修理利润模式和保险代理利润模式，另外还有非基本的新的增值型赢利模式。汽车金融服务的信用管理理论

7、基础考察于经济学的信用理论和消费信用理论，研究出信用体系的功能：对经济增长的乘数作用；以道德风险行为和逆向选择为重点的信用风险防范。而汽车金融服务公司的信用风险管理大致有三个层次：来自宏观方面的管理；来自相关银行方面的监督和制约；最后来自于公司内部的风险控制与管理。“一般情况下，更为复杂的产品结合为履行合同的更大需要将要求金融服务公司有更详细和高度量化的风险管理系统，同样的，也需要一个更为复杂的外部监督方法。”——默顿罗伯特MertonRobertFinanceTheoryandFutureTrends:TheShifttoIntegrati

8、on,Riskmagazine,July1999汽车金融的融资结构的理论基础主要有三方面，分别是：1.“金融资本说”，拉法格在马克思《资本论》对资本积累的历史趋势分