中国经济增长及寿险业发展联动关系实证探究

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1、中国经济增长及寿险业发展联动关系实证探究摘要：本文利用2000Q1—2012Q1的中国寿险保费和实际GDP数据，建立VEC模型并进行Granger因果关系检验。实证结果表明：在短期，寿险保费与GDP互为因果关系；在中期，寿险业发展是经济增长的Granger原因，经济增长对寿险业发展作用并不显著；在长期，寿险业发展与经济增长并不存在格兰杰因果关系。这间接说明了寿险业发展潜力巨大，面临的宏观环境有待改善。建议在加快和规范寿险市场发展的同时，加大对寿险的政策支持力度，提高寿险有效需求。关键词：寿险业；经济增长；单位根检验；协整检验；Granger因果关系检验一、文献综述近年来，保险

2、业发展与经济增长关系方面的实证研究逐渐增多，由于使用方法和数据不同，对于两者的因果关系尚缺乏统一的实证研究结果。肖文、谢文武(2000),栾存存(2004),饶晓辉、钟正生(2005),胡宏兵(2007),钱珍(2008)等运用VAR或ECM方法实证分析保费收入与GDP的关系，得出了经济增长推动了保险发展，但保险发展对经济增长作用并不显著的结论[1-5]o任燕燕、徐晓艳(2008)实证结果表明，经济增长对保险业发展的作用远大于保险业发展对经济增长的作用，并对作用大小进行了量化［6］。张连刚、李兴蓉(2008),张淑英(2008),高树棠、周雪梅(2009)等分别利用成都市、河

3、北省、甘肃省数据，实证得出了保险发展是经济增长的单向granger原因［7-9］o张颖(2010)的实证结果显示保险业发展与经济增长存在双向影响［10］。张风科(2011)利用VEC模型研究保险业发展与消费增长的关系，实证结果为保险业发展和消费增长具有单向因果关系，保险业发展有利于消费增长，而消费增长对保险业的影响较小［11］。以上都是针对整个保险业与经济增长关系进行实证研究的，单独验证寿险业或财险发展与经济增长关系的较少。卓志(2001)用多元回归方法对影响寿险需求的因素进行分析，认为保费增长的收入弹性较大，GDP增长是影响中国寿险消费的重要因素［12］。谢利人(2006)

4、通过柯布一道格拉斯生产函数建立模型对保险发展与经济增长关系进行研究，发现财产保险发展对经济增长具有负作用，人身保险的发展对经济增长具有正向推动作用［13］o李明(2010)以新疆1980—2008年的财费保费、人身险保费和GDP进行实证分析，发现短期内经济增长是财险和人身险发展的单向Granger原因，从长期来看，寿险的增长可能是经济增长的Granger原因［14］。张玉凯(2012)利用2000—2010年季度寿险保费和GDP进行实证分析，实证结果为GDP是寿险保费的Granger原因，寿险保费并非GDP增长的Granger原因[15]o发达国家保险深度和保险密度一般都比发

5、展中国家高，说明经济发展水平对寿险业的影响。同时，经济发展状况也在很大程度上制约着寿险业的发展，经济持续快速增长刺激了寿险业的发展。进入80年代以后，由于其经济增长相对趋缓，发达经济体寿险业的增长率也随之下降。国外关于保险与经济发展关系的研究在21世纪以来有了较大发展。Ward&Zurbruegg(2000)对0ECD九个成员国的研究表明，保险发展与经济增长之间没有长期稳定的关系，某些国家的保险市场发展是经济增长的Granger原因，而在其余国家则相反[16]o二、数据来源及实证分析(一)数据说明寿险业的健康发展对于宏观经济的持续增长具有重要意义。虽然我国城镇居民的人均可支配

6、收入不断上升，但贫富差距较大，占比高的中低收入阶层用于寿险的支出有限。短期内GDP拉动寿险保费的增长主要是高端保户消费所致，由于寿险保单期限长，具有耐用消费品特征，高端客户一般不会持续购买，这也是GDP增长仅在短期拉动寿险发展的原因。由于新型寿险占据保险市场绝大部分，其保费较高，保障程度有限，对中低收入阶层来说均是奢侈品，而中低收入阶层占比大，导致GDP在中长期拉动寿险业发展的作用不显著。另外，经济增长并不能直接导致寿险业快速发展，寿险业的发展还受居民保险意识、社会保障程度、家庭规模等其他各种复杂因素的制约。经济增长对保险业的发展作用较小，说明寿险业发展更多是依靠自身创新、提

7、高经营效率等措施所产生的结果，这也间接说明了我国寿险业具有较大的发展空间。三、促进寿险业与经济协调发展的建议寿险保费收入与许多经济因素相关，如经济发展水平、金融水平、社会保障制度等。寿险作为无形非渴求性商品，收入或财富低于一定程度，消费者无能力购买。居民的可支配收入越高，生活水平相应提高，财富也会增加，寿险消费越大。因此，可以把经济发展看成是寿险需求增长的先决条件，也是拉动寿险需求的主要动力。把经济增长作为影响保险需求的主要因素，已成为保险经济学界的一般共识。为发挥经济增长对寿险业发展的正面影响，建议在