绿水集团公司融资战略体系优化研究

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1、绿水集团公司融资战略体系优化研究【摘要】资金是企业生产经营的必要资源，对于企业的生存和发展非常重要，正确的融资战略和高效的融资管理会对企业的发展起到强力的推进作用。文章以绿水集团为例，分析绿水集团融资战略管理体系在内部资金集中管理、资本结构决策、融资方式选择、资本成本和融资风险管理等方面的现状，指出目前绿水集团融资战略体系存在的问题，结合绿水集团的实际和融资管理理论，提出了保持扩张型财务战略、积极扩大以上市公司为平台的直接融资、扩大企业债券融资和调整内部资金集中管理制度等具体优化措施，期望为类似企业提供经验借鉴。【关键词】绿水

2、集团公司；融资战略；体系优化；内部资金；资本成本中图分类号：F275文献标识码：A文章编号:1004-5937(2015)15-0066-03引K资金就像企业的血液，其重要性不言而喻，在企业的成立、运营直至清算整个生命周期中，都离不开资金的有效管理。融资即资金融通，是一个企业筹集资金的行为与过程。融资战略是指企业在对内外部环境分析的基础上，通过对未来发展趋势的预测，进而对企业的筹资规模、筹资渠道、筹资方式和筹资结构等进行长期而系统的谋划，旨在为企业总体战略实施和提高长期竞争力提供可靠的资金保障。企业集团是指以资本为主要联结纽带

3、的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体，企业集团一般具备总部主导性和管理协同性的特征。从我国企业集团融资现状来看，社会上普遍反映“融资难、融资成本高”，原因是多方面的，有国家政策方面的,也有金融机构的原因，但是作为融资主体的企业，也有很多需要总结和反思的地方。本文以绿水集团的融资管理为案例，研究企业集团如何建立和完善融资战略管理体系，为其他企业集团的融资行为提供借鉴，以高效做好融资管理工作。一、绿水集团公司基本情况绿水集团公司成立于1990

4、年，从成立之初的注册资本1400万元，发展到现在的注册资本2.6亿元，拥有员工3000余人，截至2014年底，公司总资产达到33亿元，销售收入20亿元。从单一产业发展到四大主业，包括磁性材料、汽车内饰、电子信息和生物医药四大支柱产业，有控股子公司和孙公司22家，参股公司13家。公司是国家级“八五”重点项目承担单位及山东省重点企业集团。可以看出公司在经营和投资方面有独到之处，融资战略起到了关键的作用。绿水集团实行母子公司制，以资本为纽带，集团总部和各子公司均具有独立法人地位，依法独立享有法人财产权。绿水集团实行“战略控制，经营放

5、开”的管理模式与战略控制，就是集团公司依据战略规划和整个集团的实际情况，有选择、有重点地培育和扶持优质子公司做强做大，关、停、并、转运转不良或给集团带来重大风险的子公司，把握集团的发展方向、发展模式和发展节奏，确保集团资产的保值增值。经营放开，各子公司充分发挥各自的能动性，自主经营,用好被赋予的资源，带好自己的队伍，锻炼出善打能拼的团队，在回报股东的同时，也能够满足各经营班子和全体职工的正常需要。二、绿水集团公司融资战略管理体系现状绿水集团公司成立之初，中国正处于经济转轨时期，没有正式提出市场经济，更没有规范的资本市场，资金严

6、重短缺是普遍存在的问题，企业的资金主要来自财政拨款和银行信贷。财政拨款带有强烈的行政色彩，经常出现多个地方向国家争取项目的情况，而银行当时并不完全按照商业规则运作，贷款的发放更多地体现国家的政策导向，甚至是政府官员的意志。随着十四大的召开，我国明确提出建立社会主义市场经济，逐步建立起资本市场，为企业融资提供了更多选择，在这种重大转变下，企业构建自己的融资战略管理体系,以满足长期战略发展的需要显得尤为重要。（一）集团内部资金集中管理企业集团在融资决策方面与单一企业不同，为了提高融资效率，避免集团内部竞争，企业集团必须要集中融资权

7、，对融资规模、融资结构和融资渠道进行统一管理。绿水集团融资管理实行“集中决策、分散实施”的策略，集团董事会拥有融资业务的最终决策权，各子公司按照集团公司的决策实施融资行为，未经集团公司审批，各子公司不得私自开展融资业务。融资决策权集中到总部之后，绿水集团总部对金融机构尤其是银行进行资源整合，本着“集团整体”、"货比三家”的原则，降低融资成本和融资风险，优化融资结构,保持集团在各家银行的良好信誉。从单一企业发展成集团企业后，势必带来资金内部调度的问题，在集团内部资金的管理方面，集团总部制定了《绿水集团内部资金调度管理制度》，对内

8、部资金的调度、优化配置以及提高资金使用效率进行规范。该制度的实施，使得资金可以在集团范围内流动,部分子公司的资金需求可以通过内部解决，减少了外部融资，大大提高了集团的资金使用效率，节省了资金成本。（二）资本结构决策和融资方式选择融资规模是决定公司资产总额和资本结构的重要因素，