中国房地产2018总结&2019展望-中指

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1、中国房地产市场2018总结&2019展望2018年12月15日目录摘要1第一部分：2018年中国房地产市场形势总结41.政策：供需两侧精准调控，引导预期回归理性42.价格：百城价格整体趋稳，三线城市涨幅回落明显53.供求：供给增长、成交平稳，短期库存水平更趋合理74.土地：推出和成交继续增长，热度明显下降，流拍突出135.企业：业绩保持增长、拿地放缓，强化现金流管理16第二部分：2019年中国房地产市场趋势展望181.行业环境：宏观维稳，微观灵活182.市场趋势：市场逐步调整，投资、新开工增速回落至中低位水平223.关注点：探寻周期运行轨迹，理性应对市场波动28研究主持

2、：中指研究院中房指数系统数据支持：CREIS中指数据，fdc.fang.com主要研究成员：中指研究院：莫天全黄瑜葛海峰白彦军陈文静程威李雪娇方肖龙昊辰吴建钦杜语轩祝梓杰辛芸娜王新华周巍杜咏咏李璠璠魏云静姚卓曹晶晶黄圣李云鹤高梦琴胡国华张晓萌战雪王雅涵仵世友张瑞刘德炳尹建英赵丽一高静张曼吴珊张志杰蒋云峰陈茜张丽丽汪勇黄秀青李力张化学丁晓樊鹏飞赵玉国温戴婉蘭杨红侠薛建行薛琳黄雪钱慧群王玲袁彬彬黄艳王永斌高院生童晓玲谢俊云田文刚李益峰戴小红刘文静刘莉芬摘要一、2018年中国房地产市场形势总结1.政策：供需两侧精准调控，引导预期回归理性2018年上半年、下半年的两次重要会议确

3、定了全年房地产调控的政策基调。3月，两会政府工作报告进一步强调“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，继续实行差别化调控。7月，中央政治局会议强调“下决心解决好房地产市场问题……坚决遏制房价上涨”。在此基调下，地方调控政策体现出稳中偏紧、节奏及时、协同性强的特点。全年调控从供需两侧精准发力，市场预期已逐步回归理性，政策取得阶段性效果。2.价格：百城价格整体趋稳，三线城市涨幅回落明显整体来看，从2018年三季度开始，部分城市房价出现调整，这是多种因素共同作用的结果，市场预期明显转变。2019年房价有望进一步趋稳，部分之前涨幅过大的城市将延续调整态势，特别是热点城市的二手房价

4、会率先出现变化；而三四线城市房价上行动力也会明显趋弱，部分无人口产业支撑的三四线城市更会进入下一轮的市场蹉跎期。3.供求：供给增长、成交平稳，短期库存水平更趋合理全国层面，截至11月，全国商品房累计销售面积为14.9亿平方米，同比增长1.4%，增速持续回落，去年拉动全国销售面积上扬的三四线城市今年明显降温，全国市场热度下降。城市层面，从数据上看，重点城市商品住宅成交规模保持了相对稳定，三四季度房企供应放量增长，短期供不应求态势缓解，近几个月可售面积同比持续回升，更趋向合理区间。2019年，市场会延续下行，房企会面临更严峻的业绩挑战。成交结构方面，多数城市各层次产品价格小

5、幅提升，重点城市各类楼盘价格涨势得到控制。4.土地：推出和成交继续增长，热度明显下降，流拍突出供求方面，2018年1-11月，全国300个城市各类用地和住宅用地供求均继续增长，其中住宅用地推出同比增长近三成。价格方面，随着房企对市场预期的改变，土地竞拍热度降低，各类用地成交楼面价、溢价率均出现下降，全国300个城市各类用地成交楼面价同比下跌10.0%；平均溢价率为14.2%，较去年同期下降了16.4个百分点。土地市场降温显著，流拍情况显著增多。今年以来，流拍总量已明显超越去年全年，财政压力较大的城市降低流拍地块起拍条件争取再入市的积极性较高。1.企业：业绩保持增长、拿地

6、放缓，强化现金流管理业绩方面，2018年，品牌房企销售业绩保持增长，碧桂园全年销售金额有望突破7000亿元，恒大和万科紧随其后，龙头企业规模效应突出。拿地方面，企业拿地补仓节奏放缓，品牌房企拿地金额占同期商品房销售金额的比重接近三成。融资方面，房地产金融监管从严，行业融资通道收缩，企业资金承压，大型房企融资优势依然突出。策略方面，随着调控政策持续深化，企业随行就市加快推盘、积极营销，通过多元化布局确保自身现金安全与稳健经营。二、2019年中国房地产市场趋势展望1.行业环境：宏观维稳，微观灵活经济方面，2018年经济国内外承压，下行趋势明显。展望2019年，中美贸易争端短

7、时间缓和，长期走向不明确，将进一步影响未来经济形势走向。若中美两国达成进一步协议，对外贸易压力将有所缓和，有助于经济运行保持平稳，货币政策将继续维持稳健中性；否则，经济数据的走弱或要求货币政策有进一步的调整，明年仍有再次降准可能。同时M1、M2同比增速持续放缓，实体经济流动性未见明显改善，明年或更加注重疏通货币政策传导机制以保证流动性传导至实体经济。房地产政策方面，在房地产市场保持稳定运行的前提下，各项调控政策仍将以稳为主，同时也将更加强调因城施策、理性施策和结构优化。2.市场趋势：市场逐步调整，投资、新开工增速回落至中低位水平根据“中国