黑色建材专题报告：聚焦煤炭港口运输新格局，动力煤专题系列之五.docx

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1、一、沿海港口布局合理，煤炭运输定位明确我国现有沿海港口150余个，整体上已初步形成了围绕煤炭、石油、矿石和集装箱四大货类的专业化运输系统，对满足国家能源、原材料等大宗物资运输、支持国家外贸快速稳定发展、保障国家参与国际经济合作和竞争起到了重要作用。根据不同地区的经济发展状况及特点、区域内港口现状及港口间运输关系和主要货类运输的经济合理性，将全国沿海港口划分为环渤海、长江三角洲、东南沿海、珠江三角洲和西南沿海5个港口群体。在主要货类的运输上，也逐步形成系统配套、能力充分、物流成本低的8大运输系统。其中的煤炭运输系统，我国已基本形成以环

2、渤海四大港口为主，青岛港、日照港、连云港、烟台港等为辅的北煤下水体系；与此相对应的是江苏、上海、浙江、福建、广州等沿海地区以电厂等大型用煤企业自建的专用码头和公用码头组成的煤炭卸港。图表1：中国沿海五大港口群分布图数据来源：交通运输部二、港口吞吐持续增加，铁水联运优势仍存近年来，受煤炭需求下行、行业产能过剩的影响，我国沿海主要港口煤炭发运量增速有所回落，尤其在2015年全年实现煤炭发运量6.4亿吨，更是同比下降5.6%。自2016年以来，随着供给侧改革的持续推进以及下游电厂、钢厂需求回暖，煤炭港口发运量逐渐企稳回升；进入2017年后

3、，港口煤炭发运量更是大幅提升，全年实现煤炭发运量7.26亿吨，同比增长12.9%；截至2018年10月，我国主要港口累计实现煤炭发运量6.26亿吨，同比增长2.8%。图表2：港口煤炭全年总发运量（单位：万吨）图表3：环渤海各港口全年煤炭总发运量（单位：万吨）万吨全国主要港口合计沿海港口合计万吨秦皇岛港黄骅港京唐港曹妃甸港天津港75000北方七港合计环渤海港口合计7000070000600005000065000400006000055000500002013年2014年2015年2016年2017年300002000010

4、00002013年2014年2015年2016年2017年数据来源：WindCCTD数据来源：WindCCTD在全国沿海主要港口中，环渤海港口的地位非常重要，多年来，环渤海港口的煤炭发运量在全国沿海港口煤炭发运总量中所占的比例一直在90%左右。2018年前三季度，秦皇岛港口煤炭发运量为15901万吨，占我国下水煤炭的31.46%，正常库存量600万吨左右，日均周转量60万吨。经环渤海港口中转的煤炭，来自山西、陕西、内蒙古三省（区）的占90%，来自中煤、神华、同煤、伊泰四大集团的占70-80%。经环渤海港中转的煤炭主要消费群体集中在

5、浙江、上海、长江流域（南通、张家港、扬州、江阴等地）、福建、广东，其中浙江、上海等地消费比例达到40%以上，福建、广东占20-30%，也有少量流向山东和东北地区。图表4：全国主要港口煤炭发运量统计（单位：万吨）单位：万吨全国主要港口合计环渤海港口合计环渤海港口发运比例秦皇岛港秦皇岛港口发运比例黄骅港京唐港曹妃甸港天津港2012年601585354189.00%2345643.81%102026930556173922013年657545852189.00%2346540.10%132248164718464842014年684586

6、092889.00%2370638.91%137468123751678372015年644005673088.09%2200938.80%117378683484294592016年643735704488.61%1591127.89%1736189813869109212017年726726498689.42%2153833.14%1934210192595179642018年Q3564995054889.47%1590231.46%15109919649775364数据来源：WindSXCOALCCTD三、运输格局预期有变，环

7、渤海港运力充足（一）秦皇岛港：未来港口功能有变秦皇岛港始建于1898年，地处渤海之滨，扼东北、华北之咽喉，是我国北方著名的天然不冻港。港口自然条件优良，位于大秦线的东端，是大秦线所运输煤炭的主要下水港，2017年秦皇岛港卸载煤炭占大秦铁路运量的一半以上。秦皇岛主要以煤炭运输为主，杂货、油品、集装箱业务为辅。秦皇岛港现有生产性泊位50个，其中煤炭专用泊位23个、油品及液体化工专用泊位7个、矿石及其他杂货泊位17个、可靠泊集装箱船舶泊位3个；港口拥有堆存能力1027万吨专业化煤炭堆场，历史最高堆存量998万吨，极限堆存1100万吨，65

8、0-750万吨库存最适合作业。受大秦线运量下降、进港资源减少的影响，2016年秦皇岛港煤炭发运量降至5年最低值，全年实现煤炭发运量1.59亿吨，同比下降27.7%；自2016年四季度开始有所回升，进入2017年后则基本维持在月均180