科技行业前瞻研究系列报告44：数字消费，移动互联红利远未结束.docx

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1、目录投资人的担心：移动互联红利接近尾声1数字消费：移动互联红利远未结束3数字消费：基于手机的广义消费4从线上到线下：得电商和生活服务者得天下4数字消费比重还有提升空间5时代之变：巨头的组织架构调整意味着什么？6海外经验：从亚马逊看中国科技和互联网公司的未来11数字科技：云计算、IDC、5G、AI等16云计算：中长期最具确定性的IT产业方向16数据中心：云计算为核心驱动力，长期有望维持高景气度185G：2019年为全球商用元年20AI：科技巨头全力布局，技术落地持续超预期21风险因素23投资建议23插图目录图1：全球智能手机销量数据1图2：中国智能手机销量数据2图3：我国

2、手机网民规模及占比2图4：全球移动互联网渗透率较高，中国领先2图5：移动互联下半场：MAU和ARPU的持续争夺3图6：数字消费全景图4图7：数字消费分类4图8：中国移动互联网巨头公司收入5图9：数字消费占人均可支配收入的比重5图10：中国网络购物规模及GDP占比6图11：当前处于两轮科技红利中点6图12：中国人口出生数量7图13：分年龄段消费金额同比增速7图14：分年龄段消费金额同比增速7图15：分年龄段线上线下消费比例8图16：分年龄段移动支付使用比例8图17：阿里组织架构调整8图18：腾讯组织架构调整9图19：小米集团组织架构调整示意图10图20：美团点评组织架构调

3、整示意图10图21：亚马逊业务概览11图22：公司业务营收结构12图23：全球市值TOP10企业12图24：全球科技巨头市值及收入增速对比12图25：Prime会员数量13图26：Prime会员订阅收入13图27：Prime会员在其他线上渠道购物比例13图28：Prime会员年平均购物金额13图29：亚马逊实体书店14图30：亚马逊无人超市14图31：全食超市14图32：Pilliack药店14图33：全球IaaS市场份额结构（2017）14图34：AWS业务收入数据14图35：Amazon语音助手入口属性突出15图36：亚马逊alexa技能数量15图37：全球智能音箱

4、销量数据15图38：全球智能音箱销量数据15图39：数据产业链16图40：全球数据、计算能力之间鸿沟持续拉大16图41：传统IT&云计算模式下企业IT能力获取方式对比17图42：未来三年欧美企业IT支出增长方向调研17图43：欧美企业CIO对企业IT投入优先级预期17图44：全球公有云/企业IT支出占比预测17图45：亚马逊云业务收入及同比增速18图46：微软云业务收入及同比增速18图47：AdobeSaaS业务收入增速18图48：SalesforceSaaS业务收入增速18图49：全球IDC市场规模19图50：国内IDC市场规模19图51：全球超大型数据中心数量预测1

5、9图52：全球超大型数据中心各指标全球占比19图53：全球IDC市场份额结构（2017）19图54：全球IDC并购规模及案例数19图55：AI产业技术框架22图56：科技巨头积极布局智能语音市场22图57：全球云端AI芯片市场规模23表格目录表1：全球主要科技股年初至今涨跌幅1表2：中国互联网公司的MAU及ARPU3表3：全球主要互联网公司的MAU及ARPU5表4：全球公有云市场规模测算17表5：中美日韩商用节奏20表6：运营商2020-2024年资本开支承受能力测算20表7：无线基站的空间21表8：IPRAN的市场空间21表9：天线空间测算21表10：光模块空间测算2

6、1表11：目前主要的AI核心芯片简要梳理22表12：AI落地场景需求、方案一览表23表13：重点公司盈利预测23投资人的担心：移动互联红利接近尾声2018年以来，全球主要互联网巨头股价表现疲弱，投资人担心移动互联网红利接近尾声。中概互联网公司全线下跌，美股科网公司苹果、Facebook等亦出现下跌，仅有亚马逊、微软、谷歌等因云计算、AI相关的转型布局而受到市场青睐，年初至今分别上涨47%、29%、5%。表1：全球主要科技股年初至今涨跌幅当前市值（亿美元）年初市值（亿美元）年初至今涨跌幅微软8,5126,59929.0%苹果8,4748,689-2.5%亚马逊8,2645

7、,63546.7%谷歌7,6647,2955.1%Facebook4,0415,128-21.2%Netflix1,24883150.2%阿里4,1374,361-5.1%腾讯3,7984,934-23.0%小米412479-13.9%美团点评368509-27.6%网易298453-34.2%京东307590-47.9%资料来源：Wind，注：当前市值截至2018年11月30日，小米、美团点评的年初市值为上市当日市值全球智能手机销量自2016年见顶。自2007年全球第一部量产智能手机苹果问世至今，智能机销量持续快速增长，CAGR超过30