机械行业投资策略报告：聚焦新兴成长细分龙头，关注基建补短板带来需求改善.docx

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1、目录1、行业龙头崛起，聚焦新兴成长.-5-1.1向后工业化时代迈进，利好行业龙头以及新兴成长行业..........................-5-1.2三个维度筛选新兴成长行业机会，关注细分龙头......................................-6-1.3受益基建补短板，迎来需求改善.................................................................-7-2三个维度筛选新兴成长细分龙头..............................................

2、........................-11-2.1半导体设备：国内品牌竞争力增强，分享本轮投资红利........................-11-2.2汽车电动化革命，全球产能扩建带来锂电设备成长机遇........................-15-2.3激光加工发展方兴未艾，光纤激光器加速国产替代................................-21-2.4机器人及自动化：短期扰动不改长期趋势，看好自动化升级................-23-3受益基建补短板，带来需求改善.........................

3、.............................................-28-3.1工程机械：迈向盈利新时代.......................................................................-28-3.2铁路装备：补短板、稳增长有望带来新一轮投资机会............................-39-4、能源安全叠加补短板，页岩气开采设备景气上行.........................................-43-4.1、油气对外依存度一路攀升，能源安全持续发

4、酵......................................-43-4.2、三桶油加大资本开支，页岩气开采对应设备需求超200亿元..............-45-4.3、美国油服景气度维持高位，压裂设备缺口达百亿..................................-47-4.4、国内压裂设备三分天下，供应链不受贸易战影响..................................-48-5重点标的.................................................................

5、.............................................-51-图1、中国有望在2020年基本上完成工业化.......................................................-5-图2、工业增加值增速比较....................................................................................-7-图3、制造业投资增速恢复到近三年较好水平.........................................

6、...........-7-图4、成长板块主要看好半导体设备、工业机器人及自动化.............................-8-图5、通用设备制造业企业数量呈下降趋势、企业平均规模稳步提升.............-9-图6、专用设备制造业企业平均规模稳步提升....................................................-9-图7、半导体设备分地区市场规模预测（十亿美元，2018年7月）..............-12-图8、中国晶圆厂建设资本开支大幅增长............................

7、..............................-13-图9、SEMI预估2018、2019年晶圆厂设备支出分别达到617、648亿美金-13-图10、2017-2020年建设的78个晶圆厂设备需求规模超过2200亿美元......-14-图11、2015-2018年全球新能源汽车月度销量（辆).........................................-15-图12、2018年1-9月主流车企新能源车市占率................................................-