2018年11月社会服务行业跟踪月报：酒店数据回暖，短期布局事 件驱动型个股.docx

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1、目录1、传统旅游：行情回顾32、传统旅游：行业现状及前景分析43、12月行业投资建议及重点公司跟踪情况84、附表：传统旅游上市公司公告105、风险提醒101、传统旅游：行情回顾过去一个月（11月1日-11月30日），上证综指跌0.56%、深证成指涨2.66%、沪深300涨0.60%。申万休闲服务指数涨4.34%。经历10月暴跌后，跟随大消费板块有所回升，旅游板块表现强于大盘。2018年初至11月30日，上证综指跌21.74%、深证成指跌30.42%、沪深300跌21.29%，申万休闲服务跌10.66%，休闲服务板块跑

2、赢沪深300指数10.63pct，板块表现大幅强于大盘。图1：四季度板块自身表现图2：板块相对沪深300涨跌幅资料来源：Wind，资料来源：公司公告，表1：11月传统旅游板块区间涨跌幅板块名称一月涨跌幅%上证综合指数-0.56深证成份指数+2.66沪深300+0.60申万休闲服务指数+4.34资料来源：Wind、过去一个月（11月1日-11月30日），个股方面涨幅前三名是西安旅游、凯撒旅游、大连圣亚，分别为30.25%、20.55%、13.31%。本月无下跌个股。图3：过去一月传统旅游公司区间涨跌幅（%）排名资料来源

3、：Wind、2、传统旅游：行业现状及前景分析2.1、行业月度经营情况●景区表2：重点上市景区及所在省市1-10月接待游客数量及增幅景区游客数量（万人次）同比增速黄山风景区301.51-0.2%宏村景区206.02+10.9%三亚市1743.68+11.4%福州市6679.52+22.5%江苏省5A、4A级景区52765.28+3.8%湖南省60827.68+12.1%张家界市2858.33+3.3%昆明市1.33亿+19.0%丽江市4364.41+24.3%西安市2.4亿+39.8%重庆市52552.96+10.6%

4、资料来源：各省市旅游局官网、10月大多数上市景区/所在城市出游数据回暖，其中西安市接待游客量表3：1-10月出境游游客数量及增幅上涨较为突出，受益于西北多地联合推出优惠冬春季促销。但黄山风景区、张家界市等成熟景区所在地增速回落明显。但“门票、索道、区间车降价”背景下，景区股难有大行情，未来可留意杭黄高铁通车等事件性驱动且估值低的黄山景区。●出境游主要目的地游客数量（万人次）同比增速日本716.3715.1%泰国90210%泰国（7-10月）309-11.4%越南42028.8%韩国（10月）49.734.6%资料

5、来源：新闻整理、亚洲：1-10月内地赴各个目的地数据：日本716.37万人次/+15.1%，截至11月，今年赴日中国游客约800万，破历史同期记录；泰国902万/+10%，7月普吉岛沉船事件后，中国赴泰人数快速下滑，7月-10月，中国赴泰人数达到309万/-11.4%，预计Q4赴泰中国游客同降15%；越南约420万人次/+28.8%；受基数效应影响，今年10月访韩中国游客达49.7万人次/+34.6%。俄罗斯：根据俄联邦海关署的数据，1-9月，赴俄中国游客人数达到106万人次/+11%，中国仍然是俄罗斯最大的游客来

6、源国。美国：受近期国际形势和汇率等因素影响，中国游客赴美游热度明显下降。据美国国务院的数据，2018年5月至9月，获得美国商务、休闲娱乐和教育签证的中国人数比去年同期减少10.2万人，降幅达到13%。澳大利亚：澳大利亚基础设施、交通和区域经济局最新报告指出，2017-2018年赴澳中国游客数量同比增长22％，中国赴澳游客数量已经超过原定的2020年目标，连续8年以两位数百分比增长。航空数据：四大航披露10月运营数据：国际/国内/区域线运载人次同比各增11.66%/9.51%/2.00%，国内增速超9月，而国际/区域增

7、速下降（9月13.93%/5.39%/6.57%）。预订：1）携程酒店大学数据研究中心发布的报告显示，从全国酒店的整体预订情况看，今年“双十一”当天酒店预订量与去年同期基本持平。但高星酒店预订超70万间夜/同涨，占比从51%增长至62%。2）自10月中下旬后进入旅游淡季，各大旅行社及电商竞相开启年终大促，现阶段多个海外目的地迎来出游小高峰。据携程酒店大学数据研究中心的数据显示，11月19日至12月31日，海外酒店预订量同比增长约20%，日本再次成为最受欢迎的出境游国家。酒店价格方面，东南亚目的地的酒店价格与去年同期持

8、平，日本热门目的地的酒店价格同比下降，其中大阪酒店价格同比降幅约5%。总之，整体上，日韩出境游表现靓丽，但泰国数据下滑明显。由于泰国是国内几大出境公司重要目的地，有的收入约三成来自于泰国，因此预计短期内出境游难有起色。进入四季度出境游淡季，降价大促难言盈利，市场又担心消费降级、汇率等影响，情绪面仍不乐观。图4：18年前9月国际航线旅客运输量增速