休闲服务行业月报：淡季震荡调整，关注板块龙头个股

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1、淡季震荡调整，关注板块龙头个股——休闲服务行业月报（20171205）川财月观点证券研究报告11月，在旺季过后板块进入震荡调整阶段，整体大幅下跌。个股方面，多家公所属部门।股票研究部司正在推进企业改革，从而强化公司的竞争力：其中中青旅因涉及重大事项停报告类别।行业月报牌，该重大事项可能会导致公司实际控制人变更；中国国旅全资子公司中免公所属行业।休闲服务司拟启动筹划与上海浦东和虹桥机场免税店目前的运营商日上上海的合作事报告时间।2017/12/5宜；丽江旅游实现公司实际控制人变更，张松山先生通过控制

2、华邦健康及其一致行动人成为公司的实际控制人。展望12月，进入四季度淡季，建议关注消费升级和行业基本面向好下细分板分析师块的龙头个股，其中包括政策放宽、销售规模快速增长的免税板块、中端酒店欧阳宇剑市场增长空间广阔的酒店板块以及二三线城市需求旺盛、欧线增长复苏的出境证书编号：S1100517020002游板块，相关标的：中国国旅（601888）、首旅酒店（600259）、凯撒旅游（000796）。021-68595127ouyangyujian@cczq.com市场表现联系人本月休闲服务指数下跌5.4

3、4%，跑输沪深300指数5.42个百分点。板块共3只个股上涨，29只个股下跌。涨幅前3的分别是大连圣亚（3.37%）、华侨城A尤鑫证书编号：S1100116080008（1.48%）、中国国旅（0.77%）；跌幅前3的分别是三特索道（-16.33%）、西藏021-68595231旅游（-15.25%）、国旅联合（-14.84%）。youxin@cczq.com行业数据1）国内游旺季效应持续：10月，景区方面：长白山、丽江、桂林、张家界武陵源一次进山人数客流量同比增速分别为20.33%、31.15%

4、、11.64%、-7.70%；重点城市方面：重庆、海南、广东、江苏5A&4A级景区接9待游客数量同比分别上涨27.79%、14.90%、8.98%、5.37%，上海和北京分别下跌2.42%和8.20%，累计增速分别为20.13、12.95%、10.40%、9.76%、6.14%、-0.23%。2）入境游保持稳定增长：10月，海南省入境旅游人数持续增长，同比上升24.97%，1-10月累计同比增长57.09%；桂林、重庆、浙江、广东入境旅游人川财研究所数稳定增长，同比分别上涨14.64%、9.94%、

5、5.79%、2.73%；北京下滑9.71%。北京西城区平安里西大街28号中3）上海浙江省出境游回暖：10月，浙江省出境游有所回暖，同比增长20.37%，海国际中心15楼，100034不过1-10月累计同比下跌2.01%；上海市出境游跌幅收窄，同比下跌5.34%，上海陆家嘴环路1000号恒生大厦高于9月16.38个pct；1-10月累计数据仍表现出下降趋势，同比下降5.83%。11楼，200120深圳福田区福华一路6号免税商4）酒店经营数据保持平稳：10月，北京、上海星级酒店RevPAR同比下降0.4

6、7%务大厦21层，518000和0.15%；锦江股份旗下锦江系、铂涛系、维也纳系和卢浮系酒店的RevPAR分成都中国（四川）自由贸易试验别同比增长4.28%、9.13%、-1.13%、3.40%。区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座175）离岛免税保持高速增长：8月，海南离岛免税共计销售免税商品5.81亿元，楼，610041同比上涨60.50%；1-8月累计销售免税商品51.77亿元，同比上涨30.21%。风险提示：国内旅游市场增速不及预期。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的

7、重要声明川财证券研究报告正文目录一、川财月观点.....................................................................................................................4二、市场行情回顾.......................................................................................................

8、...........4三、行业数据跟踪..................................................................................................................53.1国内游：重点景区和省市稳定增长...............................................................................53.1