中小市值2017年8月报：中小盘情绪回暖，精选个股布局

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1、证券研究报告行业研究/行业月报2017年09月06日行业评级：中小盘情绪回暖，精选个股布局中小市值中小市值2017年8月报市场表现指数总体上涨，创业板指大幅反弹，上涨6.51%。计算机行业涨幅最高，孔凌飞执业证书编号：S0570517040001研究员021-28972083达到8.96%，钢铁、有色延续7月来的上涨趋势。概念方面，受益于市场konglingfei@htsc.com风险偏好回暖，次新概念和区块链、装配式建筑、5G、人工智能等产业前沿技术概念涨幅排名前五，涨幅均在12%以上。相关研究市场交易面市场日均成交

2、额和换手率均有所提高，中报业绩超预期的公司得到关注，1《中小市值:风险偏好回升，坚持业绩为王》调仓需求增加，交易情绪有所回暖。中小板和创业板资金延续净流出状态。2017.098月创业板估值有所修复，而中小板小幅下跌，9月中小板市盈率（TTM）2《中小市值:业绩增长稳定，坚持基本面选有望迎来反弹。8月新股月均开板天数继续下降，但已有迹象表明9月反股》2017.09弹可能较大。3《中小市值:华泰中小盘新股IPO巡礼第29期》2017.08重大事项双杰电气高管大额增持值得关注。9月A股解禁市值将达3104.1亿元。菲行业走势

3、图林格尔、三五六网发布4%以上股权激励方案。15家公司公告规模10亿以上重大资产重组预案，建议关注模塑科技、围海股份、广田集团。11%策略观点6%A股目前一直处在存量资金博弈的时期，前期在成交量逐渐萎缩的情况下，1%-4%白马蓝筹、上证50不断新高；供给侧改革带来新周期，周期股一路高歌；-9%新股IPO常态化，基本面未发生较大改变的情况下，创业板、次新股短期-14%迅速大幅反弹。我们认为目前市场风格仍然以价值投资为主，风险偏好未-19%大幅提升，能够促使中小盘股反转的因素还未出现。建议关注业绩与估值-24%合理匹配的个

4、股，没有业绩兑现的成长股终究会跌回合理价格。160916111701170317051707中小市值沪深300月报随笔：减持新规下大股东减持出路资料来源：Wind减持新规的出台使监管更加规范和完善，有利于市场情绪稳定、缓解大量减持对市场造成的冲击。通过对减持对象、减持方式和信息披露方式加强管制，全面限制集中大量减持，拉长减持周期。减持新规效果显著，折价率不断上升。目前市场上应对减持新规，主要有三种减持方法：大宗交易减持+收益权互换协议、买入转售减持服务、私募EB，具体案例详见正文。风险提示：次新股短期涨幅较大；市场风格

5、改变。谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1行业研究/行业月报

6、2017年09月06日正文目录投资要点...........................................................................................................................48月指数上涨，计算机、钢铁涨幅居前................................................................

7、.....4市场日均成交额和换手率继续回升，整体活跃度上升...............................................6中小板和创业板资金多为净流出状态........................................................................6创业板市盈率（TTM）迎来反弹，中小板市盈率（TTM）继续下跌.........................79月新股月均开板天数回升可能较大.......................

8、..................................................7本月投资备忘............................................................................................................8双杰电气高管增持8%以上，凯瑞德被个人股东增持7.13%...................................109月A股解禁市值达到3104.1亿元.............

9、...........................................................11菲林格尔、三五六网发布4%以上股权激励方案.....................................................1115家公司公告规模10亿以上重大资产重组预案.......