家用电器行业：空调短期景气度下行，长期空间依然较大

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1、目录索引投资建议4龙头依旧稳健4一周行情回顾（2018.11.19-2018.11.23）5行业回顾5本周行业要闻回顾5产业在线空调数据回顾（2018年10月）8原材料价格变动跟踪10汇率跟踪10风险提示11股票报告网整理http://www.nxny.com图表索引图1：本周家电板块跌幅略高于沪深3005图2：空调月度内销及增速（万台，%）9图3：空调月度外销及增速（万台，%）9图4：空调月度总销量及增速（万台，%）9图5：白电主要原材料价格一览：本周冷轧板卷、原油降价，铝、铜价格上涨10图6：面板价格：截止2018年11月，面板价格继续回落10图7：汇率跟踪：本周人民币兑美元

2、汇率小幅升值10表1：重点公司盈利预测及估值（单位：元）4表2：本周家电指数跑输市场0.6个百分点5表3：空调各品牌2018年10月销量情况及增速（万台、%）8表4：空调各品牌2018年10月内销情况及增速（万台、%）9表5：空调各品牌2018年10月外销情况及增速（万台、%）9股票报告网整理http://www.nxny.com投资建议龙头依旧稳健在地产与消费双重压力下，行业整体增速放缓但龙头凭借其各方面优势依旧表现稳健。长期来看，白电、小家电龙头竞争力显著，依然具备长期配置价值，推荐美的集团、青岛海尔、格力电器、苏泊尔。表1：重点公司盈利预测及估值（单位：元）股价EPS净利润

3、增速PE公司代码公司简称评级2018/11/2317A18E19E17A18E19E17A18E19E000333美的集团买入39.882.603.073.3818%18%10%15.313.011.8600690青岛海尔买入13.601.091.201.3138%10%9%12.511.410.4000651格力电器买入37.463.724.855.4245%30%12%10.17.76.9002032苏泊尔买入51.261.591.962.3021%23%17%32.226.122.3002705新宝股份谨慎增持8.400.500.590.68-5%18%14%16.714.

4、212.4002677浙江美大谨慎增持10.310.470.620.7851%32%25%21.816.513.3603579荣泰健康谨慎增持32.641.541.872.275%21%21%21.117.414.4603355莱克电气谨慎增持22.850.911.191.35-27%30%14%25.119.216.9603868飞科电器谨慎增持37.511.922.042.2836%7%12%19.618.416.4002508老板电器谨慎增持21.651.541.671.8421%9%10%14.113.011.8600060海信电器谨慎增持9.190.720.480.55

5、-46%-34%16%12.819.216.6002242九阳股份买入14.390.900.961.04-1%7%8%16.014.913.8002615哈尔斯谨慎增持5.340.270.310.38-8%17%22%20.017.114.0002050三花智控买入13.010.580.640.7225%9%13%22.420.518.2000418小天鹅A买入47.352.382.843.3228%19%17%19.916.714.3000921海信家电谨慎增持7.051.470.931.0884%-36%16%4.87.66.5002429兆驰股份谨慎增持2.060.130.

6、170.2161%27%27%15.512.29.6603515欧普照明谨慎增持28.140.901.201.4434%33%20%31.223.519.6002035华帝股份谨慎增持9.360.580.790.9556%37%21%16.211.99.8002403爱仕达谨慎增持8.620.490.580.6726%18%15%17.514.812.9603486科沃斯谨慎增持46.400.941.241.47636%32%19%49.437.531.5000100TCL集团谨慎增持2.450.200.260.2866%31%9%12.59.58.7数据来源：Wind，广发证券

7、发展研究中心股票报告网整理http://www.nxny.com一周行情回顾（2018.11.19-2018.11.23）图1：本周家电板块跌幅略高于沪深30015%10%5%0%-5%-10%11月以来涨跌幅本周涨跌幅数据来源：Wind，广发证券发展研究中心表2：本周家电指数跑输市场0.6个百分点一周涨跌幅一周跑赢市场（百分点）11月以来涨跌幅沪深300-3.5%-0.3%家用电器-4.1%-0.63.6%视听器材（申万）-7.1%-3.62.1%白色家电（申万）-3.7%-0