以下资料由乐陞美术馆（股）公司及其推荐证券商提供，资料.doc

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1、公司概況資料表以下資料由樂陞美術館(股)公司及其推薦證券商提供，資料若有錯誤、遺漏或虛偽不實，均由該公司及其推薦證券商負責。以下揭露之認購價格及依據等資訊，係申請登錄興櫃公司與其推薦證券商依認購當時綜合考量各種因素後所議定。由於興櫃公司財務業務狀況及資本市場將隨時空而變動，投資人切勿以上開資訊作為投資判斷之唯一依據，務請特別注意認購相關資訊公司簡介主要業務項目最近五年度簡明損益表及申請年度截至最近月份止之自結損益表最近五年度簡明資產負債表最近三年度財務比率公司名稱：樂陞美術館股份有限公司(股票代號：4802)輔導推薦證券商宏遠證券

2、股份有限公司中國信託綜合證券股份有限公司永豐金證券股份有限公司主辦輔導券商聯絡人電話02-27008899分機8353汪峙宏註冊地國(外國發行人適用)訴訟及非訟代理人(外國發行人適用)輔導推薦證券商認購樂陞美術館股份有限公司股票之相關資訊證券商名稱宏遠證券中國信託綜合證券永豐金證券認購日期103年6月27日認購股數（股）400,000300,000100,000認購占擬櫃檯買賣股份總數之比率1.97%1.47%0.49%認購價格每股新台幣120元/每股認購價格之訂定依據及方式樂陞美術館股份有限公司為台灣第一家專業遊戲美術製作的公司

3、，自設立以來專注於遊戲美術專業開發製作服務，深耕遊戲美術製作已久，培養許多優秀的遊戲美術製作人才，對於各遊戲平台之遊戲均有投入，並提供遊戲美術製作及遊戲專案開發等服務，然各遊戲平台之遊戲畫面呈現均不大相同，故各遊戲平台之遊戲美術製作技術尚有差異，目前數位遊戲依執行平台主要可區分為電腦遊戲、遊戲機遊戲(ConsoleGame)、行動遊戲(MobileGame)及大型機台電玩(ArcadeGame)等，而樂陞美術館主要業務係提供完整次世代主機及各類遊戲之2D美術、3D人物模型、場景、物件等多樣化製作服務，有助於垂直整合多個美術環節，並

4、成為許多國際知名遊戲廠商之合作夥伴。股票價值的評估方法有很多種，各種方法皆有其優缺點，評估之結果亦有所差異。目前證券投資分析常用之股票評價方法主要包括市價法如本益比法(Price/EarningsRatio,P/ERatio)、股價淨值比法(Price/BookValueRatio,P/BRatio)，透過已公開的資訊，與整體市場、產業性質相近的同業及被評價公司歷史軌跡比較，作為評價企業之價值，再根據被評價公司本身異於採樣公司之部分作折溢價之調整；成本法亦稱帳面價值法(BookValueMethod)，係以帳面歷史成本資料作為公司

5、價值評定之基礎；另自由現金流量折現法(DiscountedCashFlowMethod,DCF)則重視公司未來營運所創造之現金流入價值。其中，成本法係以歷史成本為計算之基礎，易忽略通貨膨脹因素且無法反應資產實際之經濟價值，且深受財務報表所採行之會計原則與方法之影響，將可能低估成長型公司應有之價值；自由現金流量折現法下某些假設，如未來營收成長率、邊際利潤率、資本支出之假設等，在產業快速變化下對未來之預估甚難準確，使未來現金流量及加權平均資金成本更無法精確掌握，故本次輔導推薦證券商認購樂陞美術館股票茲就市價法-本益比法進行評估。經參酌

6、採樣同業傳奇(上市公司，股票代號：4994)、宇峻奧汀(上櫃公司，股票代號：8042)於台灣證券交易所及財團法人證券櫃檯買賣中心之本益比資訊，與上市櫃公司之大盤及文化創意類股以本益比法方式之評估說明如下：單位：倍月份採樣同業103.03103.04103.05平均傳奇(4994)43.7040.3035.4839.83宇峻奧汀(3546)37.2165.94158.0387.06上市櫃文化創意類87.7864.9162.9671.88資料來源：臺灣證券交易所及財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心網站。由上表得知，樂陞美術館之採樣同業、

7、上市櫃公司之大盤於最近三個月之平均本益比約在39.83倍~87.06倍之間，若以樂陞美術館102年度每股盈餘雖為0.37元，但考量樂陞美術館經營團隊實際營運期間僅102年10~12月，故重新推估樂陞美術館102年度實際營運年化後之每股盈餘約可達1.48元，再依上述本益比區間計算參考，價格區間將推估為58.95元~128.85元。考量樂陞美術館業績將逐年成長，另評估樂陞美術館經營績效、產業前景、發行市場環境、同業之市場狀況等因素後，由興櫃推薦證券商與樂陞美術館共同議定興櫃認購價格為每股120元，應尚屬合理。公司簡介(公司介紹、歷史沿

8、革、經營理念、未來展望等)一、公司介紹：樂陞美術館成立於民國98年，原名為數位蘿蔔科技股份有限公司，原公司股東於102年5月決定將全部出資額轉讓給樂陞科技，於7月完成原數位蘿蔔的股東變更登記，並於同月更名為樂陞美術館股份有限公司。之後樂陞科技進行集