管理层激励对真实盈佘管理的影响研究

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1、管理层激励对真实盈佘管理的影响研究-->第1章绪论1.1选题背景及意义目前，越来越多的学者将目光聚焦在企业的盈余管理方面，国内外各种研究成果都证实了上市公司管理层出于维护自身利益动机，或者迎合监管动机普遍存在着盈余管理行为，这使得企业的利润遭到粉饰，企业的长期价值和资本市场价值受到损害，因而上市公司的真实价值难以确定，进而使得利益相关者进行各项经济决策所依据的会计信息不准确，导致其做出的决策偏离最优轨道。一般而言，盈余管理有两种表现形式，一种是通常所说的应计盈余管理方式，国内外关于这种传统盈余管理方式的研究已经相当成熟，这种方式主要是通过企业的应计项目进行

2、操控，变更会计估计和会计政策，如减少资产减值项目的计提或者改变折旧计提方法等影响应计利润。另一种重要的盈余管理方式是真实盈余管理，说其重要主要是因为目前国内在这方面的研究尚未规范化，而且这种新颖的真实盈余管理形式与传统的应计盈余管理方式相比具有很强的隐蔽性，不易被企业内部和外部的审计人员以及监管人员发现，对企业的危害更大。真实盈余管理方式表面上与企业正常的生产经营方式一样，按照公认的会计准则进行确认、计量、记录和报告，如激增产量减少成本、打折促销等，但是其实质上影响了企业的整体盈余水平和现金流量，这种潜移默化的变更很难引起监管机构的注意。事实上，随着经济的

3、快速发展，资本市场逐步成熟，监管力度也逐步加大，管理层通过传统的操控应计项目的方法来改变盈余越来越行不通，因为其所承受的风险不断加剧，可操作渠道也愈发狭窄。在这种背景下，企业高管更倾向于采取真实盈余管理这种较为隐蔽的方式，其结果暂时改变了盈余在不同会计期间的分配，但从长远角度来看降低了整体盈余质量，对现金流量也造成了影响，对企业的可持续发展是极为不利的。另外，随着管理层激励方式的多样化，上市公司高管倾向于利用激励机制来操控盈余，因此很有必要加强对真实盈余管理各种影响因素的深入研究，将管理层激励纳入影响因素的考虑范围之内，了解两者关系的全貌进而提出有效对策。

4、..........1.2文献综述Schipper（1989）拓宽了盈余管理的研究领域，首次将真实活动操控纳入盈余操控的考虑范围，他认为盈余管理行为是企业管理者为了获得私人利益而刻意进行的，是通过某种手段使财务数据达到自己期望的行为。将该定义加以细化限定，真实盈余管理的含义也就此产生了。他表明，真实盈余管理同样是通过采取诸如变更投资、经营策略时间或其他交易决定等手段来满足管理层既定的利润期望，因此，真实盈余管理在盈余管理领域的地位不容忽视。随后，国外学者继续展开深入研究，将目光聚焦在真实盈余管理方面。Graham（2005）通过一项调查报告表明，绝大多数的

5、财务高管会通过出售债券、缩减各项开支、在第四季度降价销售等真实活动来人为地改变企业利润，目的是让当期的财务报表看上去盈利更多，即使采取这些手段很可能会牺牲公司未来的业绩和利益。此外，Graham通过研究还发现了企业采取各种真实盈余管理手段是出于各个角度的动机：首先是避免当期盈余没有达到上年度制定的标准；其次是迎合分析师做出的预测，最后是使财务报告看上去更好，从而使企业内部和外部的利益相关者对管理层的经营管理行为感到满意。RoychoanSteenburgh（2010）认为短视行为虽然对企业有着不利影响，但是经理人仍然会在销售阶段采取这种行为，其目的是满足自

6、己预定的收益目标。具体表现在，经理人会做出异常的销售决策，比如在报告期末加大对不易腐败商品的销售折扣，刺激商品的销量，从而将本应在以后各期实现的利润转移到当期实现。...........第2章相关基本理论2.1真实盈余管理的基本理论资本市场的有序运行离不开企业披露的各种会计信息，其中盈余信息对企业利益相关者来说更是极为重要的信息。首先，从政府角度看，盈余信息是政府进行宏观调控配置资源的依据；其次，从管理者角度来看，盈余信息是整个会计期间经营成果的反映，是管理层做出各项决策引导企业发展的基础；再次，从企业投资者角度来看，盈余信息是企业财务状况和经营成果的“晴

7、雨表”，投资者正是根据盈余信息引导投资方向，做出投资决策的；最后，从公司员工角度来看，盈余信息反映了了企业的盈利能力，员工可以据此得到薪酬利益。综上所述，会计盈余可谓是企业的生命，因此也成为了管理层操控利益的渠道，管理者作为企业经营的主体，在进行经济交易和编制财务报告时，运用会计手段或者通过构造真实的交易活动来改变财务报告盈余信息，满足管理层的预期盈余，从而使得利益相关者面对被粉饰的财务信息却信以为真，进而影响一系列以报表中会计利润为基础的合约结果，由此便产生了盈余管理。进一步来看，盈余管理主要包括两种方式，一是应计盈余管理，二是真实盈余管理。应计盈余管理

8、是传统盈余管理领域的重要组成部分，国内外学者对它的研究起步比较早。