大奔腾时代的投资策略

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1、大奔騰時代的投資策略謝金河先生(財訊文化事業執行長)壹、投資大師追逐什麼？1.巴菲特：(1)1997年大力吸納白銀1.297億盎斯→出清(2)2003年1.59港元左右買進24.26億股中國石油天然氣(3)放空美元：2005年上漲13%，波克夏基金損失9.55億美元2006年第一季美元回貶，巴菲特回補美元空頭部位從214億美元減為54億美元2(4)警告全世界原物料大漲是個泡沫華爾街日報質疑巴菲特廉頗老矣：1.看錯美元2.只是上車，不知下車3.手握龐大現金，卻不知如何使用3白銀1980年以來4中國石油天然

2、氣2000年以來52.比爾‧蓋茲：(1)透過私人基金及投資公司CASCADEINVESTMENT買進溫哥華礦業公司PANAMERICANSILVER322萬股，獲利逾二倍(2)投資乙醇廠→提煉石油(3)看好越南(4)跟著巴菲特放空美元63.JIMROGERS：看好原物料還有10年好景看好糖價潛力未來10年農產品最具爆發力油價一桶上看100美元黃金未來上看1000美元/盎斯7糖價走勢84.末日博士麥嘉華：(1)商品市場經過長期熊市後，已轉為牛氣沖天，包括黃金、石油、糖等19種商品的CRB指數將頻創新高，未

3、來10年將遠遠超過道瓊指數(2)2005年美國房市上漲35%，亞洲房地產也上漲26%，亞洲房地產價格將持續上揚(3)未來10年金價上看6000~10000美元(4)未來3~6個月，商品行情將下挫30%9CRB指數1980年以來105.ROBERISSHILLER：目前的原物料市場與九○年代科網股泡沫很像6.坦普頓基金馬克墨比斯(MARKMOBIUS)：新興市場大多頭已歷經三年，此時進場獲利空間相對縮減中東新興市場紛紛回檔的警訊117.世界鋼鐵動態公司(WSD)PETERMARCUS：這一波鋼鐵景氣會持續

4、到2007年夏天中國進入宏觀調控的威脅128.台灣不動產：信義房屋周俊吉：兩岸直航，台北市房地產每坪可見130萬高價，三通是帶動房價的關鍵鄉林建設賴正鎰：(1)房市榮景可維持到2010年(2)兩岸開放觀光，國內房地產一定漲，台北市房價每坪可達150萬元13(3)未來10年在海內外成立30家飯店1987年南京東路華航旁土地每坪90萬2006年華航對面土地每坪400萬扁嫂投資富邦一號REITS富邦R1，國泰R1，新光R1，富邦R2紛紛上漲資產價值回升，台股上萬點的最大動力來源14信義房屋2000年以來15鄉

5、林建設16貳、全球投資進入大奔騰的年代一、全球股市頻創新高(將近20國在4/20創歷史新高)(一)創歷史新高：(1)俄羅斯130→1775(2)印度2594→12691(3)巴西8221→42061(4)澳洲股市540817俄羅斯2000年以來18印度2000年以來19巴西2000年以來20(5)印尼股市1495.682(6)南非股市19165.2(7)土耳其48192.31(8)烏克蘭36→452.89(9)墨西哥20081.49(10)阿根廷股市1924.8其他：波蘭、捷克、匈牙利、愛沙尼亞、紐西蘭

6、21亞洲股市：新加坡2666.33南韓1464.8722(二)新興市場漲多拉回效應浮現4/17~4/21的當週行情，全球股市跌幅前10名(1)沙烏地阿拉伯–10.3%(2)冰島–10.1%(3)馬爾他–6.19%(4)杜拜–5.33%(5)阿不達比–4.2%23沙烏地阿拉伯2002年以來24杜拜2002年以來25冰島2002年以來26(6)科威特–3.91%(7)黎巴嫩–2.87%(8)卡達DOHA股市–2.04%(9)阿曼–1.13%(10)喀拉蚩–1.13%275/1~5/5跌幅前10大(1)杜拜–

7、14.93%(2)科威特-7.14%(3)巴林–5%(4)卡達–4.57%(5)阿布達比–4.5%(6)黎巴嫩–4.32%28(7)阿曼–2.22%(8)安曼–2.03%(9)埃及–1.96%(10)烏克蘭–1.84%29今年以來的下跌市場(1)杜拜–40.6%1276→463(2)沙烏地阿拉伯–20.6%20647→10046(-106%)(3)卡達–14.55%(4)約旦–13.7%(5)科威特–8.18%30沙烏地阿拉伯王子阿瓦里德宣佈以27億美元拉抬沙國股市產油國將賣油的油元投資經濟高成長的亞洲

8、股市，不再追高已飆漲多年的產油國股市31二、原物料行情越飆越高(一)CRB19類商品2006年(1)銅4395→8800上漲68%(2)白銀9.03→14.74+44.85%(3)鎳13545→21700+43.23%(4)錫6500→9550+40%32銅2000年以來33鎳2000年以來34(5)鋁2245→2838+23.74%(6)糖價8.64→18.71+23.09%(2006年大漲60%)巴西將全國半數的糖拿來提煉乙醇，雷曼兄弟