上市公司高管人员监管与激励普遍存在的问题

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1、上市公司高管人员监管与激励普遍存在的问题[摘要]创维、伊利、科龙事件中高管人员麻烦层出不穷。这说明公司监管与内部治理存有漏洞，丛另一方面也现了公司内部激励与监管体系不够健全。关于现行公司高管人员监管和激励的问题，一直是理论界和学术界讨论的热点话题。　　[关键词]监管机制激励机制　　　　随着我国证券业的从无到有，从小到大，一些制度性缺陷和管理性隐患逐渐显露。上市公司普遍存在着监管缺失，浅层激励，经理人员职业制度不能落实等问题。　　　　一、监管机制问题　　　　1.制度流于形式　　制度建设是企业建设的重要组成部分，制度一旦建立或形成，就应当具有普遍的约束力。对全体员工有

2、约束力，所有的员工都要遵守，不遵守就要受到纪律追究。但是长期以来我国上市公司对高层管理人员的内部监管制度基本流于形式，存在着用人、资金使用,以及项目管理方面监督不力问题。董事会、监事会、股东大会的监督作用微乎其微。监督是对制度落实与否、制度执行好坏的督促和检查，是防止权力异化和滥用的关键，不受监督的权力必然导致腐败。如果对制度的执行、落实情况没有监督，制度就形同虚设，制度建设也就失去了意义。　　2.资金掌控不力　　所谓货币资金内部控制环境是对企业货币资金内部控制的建立和实施有重大影响的因素的统称。控制环境的好坏直接决定着企业内部控制能否实施或实施的效果，影响着特定

3、控制的有效性。管理决策者本人应加强自身约束，同时通过民主集中制等制度加强对其的监督。　　3.外部约束存在的问题　　由于我国股票价格并不能完全反映企业价值，无法体现经营者的经营业绩，因而通过资本市场来约束经营者十分有限。同时，由于流通股股东分散，也不可能动摇公司的控制权。因此我国很难通过资本市场来约束经营者。　　4.内部约束存在的问题　　内部约束主要指的是公司治理机制对高层管理者的约束。目前我国大多数上市公司治理机制主要不是为适应公司治理的需要而设立的，决大多数公司的治理机制是为满足《公司法》的要求而虚设的，因此内部制度并没有起到实实在在地治理公司的作用。在已设立的

4、公司治理机制中，股东会、董事会和监事会都存在着不同程度的问题。股东大会不能对董事会进行有效的监督和约束，董事会无法对经营者行使选聘和解聘权，因而部分上市公司高层管理人员不必对董事会负责，公司监事会也难以对在任企业经营者行使有效的监督权。　　　　二、激励机制问题　　　　1.经济激励问题　　(1)基本薪酬水平偏低，难以防止产生不满。由于基本薪酬是高管人员从事本岗位工作所获的报酬。其属于双因素理论中的保健因素，如果这部分收入偏低，就会使高管人员产生不满情绪，影响其积极性的发挥。（2）奖金与业绩不挂钩，激励作用不明显。奖金是根据经营者每年的经营业绩，给予经营者的一种短期激

5、励方式。根据2002年中国企业家调查系统显示：有75.8%的上市企业经营者认为最有效的激励因素是与业绩挂钩的高收入。而大多数上市企业高管人员的奖金与经营业绩不挂钩。　　(3)在职消费管理混乱，激励机制扭曲。目前上市企业高管人员总体收入不高，但职位消费却不低。企业高管人员的在职消费是一种特殊的岗位津贴，主要指高管人员在管理工作岗位上所必需发生的费用。由于在职消费对正常的报酬激励机制具有较强的替代作用，当经营者的正常收入水平较低，所承担的责任不对称、不足以体现自身人力资本价值的时候，他就有可能利用职位之便来取得合法报酬之外的收入，来弥补较低的正常收入，这样就使正常的报

6、酬激励机制扭曲。　　(4)缺乏长期激励，导致高管人员短期行为严重。长期激励的特点是使高层管理者的利益与企业的长期利益挂钩，但我国上市企业改革一般在解决高层管理者的短期激励问题上比较成功，在解决经营者选择和经营者长期激励问题上却不太成功。长期激励方式包括经营者持股和股票期权。经营者持股是授予人(企业所有者或公司)预留一定数量的股票锁定在受益人(经营者)的账户中，受益人用其薪酬的一部分按约定价格(行权价格)购买这些股票，但这些股票不能马上变现，只有受益人在实现预期业绩并能够达到公司规定后，才将这些股票变现。经营者持股的实质是经营者拥有剩余索取权并承担风险，以此来激励经

7、营者降低代理成本的一种激励方式。　　2.非经济激励问题　　非经济激励随着经济激励满足程度的提高而逐步得到加强，而且非经济激励是对经济激励的补充。熊彼特认为，企业家之所以成为企业家，其动机主要是一种精神性的非物质激励，即“胜利的热情和创造的喜悦”，以及由此带来的社会尊重，因此不可忽视非经济激励的作用，我国某些上市企业对非经济的精神激励的追求却有失偏颇。