基于沪深300股指期货的套利策略研究硕士学位论文

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1、中南大学硕士学位论文基于沪深300股指期货的套利策略研究姓名：吴桥林申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：罗孝玲20081123中南大学硕士论文摘要摘要股指期货是以股票价格指数为交易标的的标准化期货合约。沪深300股指期货的推出将有利于完善股市的功能与机制，促进中国资本市场的成熟及金融产品的多元化，掀开中国金融市场新的篇章。本文结合沪深300股指期货，重点探讨股指期货的套利交易策略。本文首先详细介绍了沪深300股指期货及其标的指数，然后按照期现套利、跨期套利、双跨套利的套利分类，实证分析了沪深300

2、股指期货的各类套利策略。围绕现货头寸的模拟构建和套利模型构建这两个期现套利的核心问题，本文展开了详细分析，并分别提出了更优的方案，并进行了详细的实证分析。在现有研究的基础上，首次提出了以标智沪深300ETF为现货标的的拟合构建法，并对比内地ETF组合拟合构建法进行了实证对比分析。以区间定价模型为基础，通过将更多的变量内生到模型中，构建出了更完善、更适合我国市场特点的套利模型。引入统计套利模型，时间序列分析中的协整分析法，选择沪深300股指期货当月和下月合约进行跨期套利实证分析。实证结果揭示了沪深300

3、跨期套利机会的存在，并检验了统计套利模型的实证效果。基于新华富时A50指数与沪深300指数的高度相关性的实证结果，本文对新华富时A50股指期货与沪深300股指期货之间的双跨套利进行了分析探讨。基于以上实证分析进行总结，并对未来沪深300股指期货的真实套利提出了建议和展望。虽然沪深300股指期货的上市历经波折且还未实现，但其未来的正式推出已是不争的事实。本文的目的是给未来沪深300股指期货推出后的套利提供一定的指导及借鉴。关键词股指期货，沪深300，套利策略中南大学硕士论文ABSTRACTTheStoc

4、kindexfuturesarestandardizedfuturescontractsbasedonthestockindex．TheintroductionoftheShanghaiandShenzhen300SIFwillimprovethefunctionandmechanismofchinesestockmarketandpromotethematurityofthecapitalmarketofChina，diversifythefinancialproducts．Thispaperisf

5、ocusedonthearbitragestrategiesoftheShanghaiandShenzhen300SIF．ThisPaperdetailstheShanghaiandShenzhen300SIFanditscorrespondingstockindex．ThenrespectivelyanalyzedthedifferentarbitragestrategiesoftheShanghaiandShenzhen300SIF．accordingtothecategoryofarbitrag

6、ewhichcontainsfutures—casharbitrage，cross—contractsarbitrage，bi—crossarbitrage．Theanlysisonfutures．casharbitrageiSthemaincontentsofthisPaper．Thetwocoreissuesaremainlyabouttheeffectivemethodsofupbuildingspotgoodsandupbulidingofarbitragemodel．ThisPapermak

7、esadetaileddemonstrationanalysisaroundthetwocoreissuesrespectively．Basedonthecurrentstudy,thispaperraisesanewmethodthattakingtheBiaozhiShanghaiandShenzhenETFinHongkongasanidealfutures-casharbitragetool，thenmakesacontrastanalysiswiththeMainlandETFportfol

8、iomethod．InthebasisofRangePricingModel，adoptingmorevariablesintothemodel，thisPaperupbulidanewmodelwhichismoresuitableforthecharacteristicsofChina’Smarket．ThisPaperintroducesthestatisticalarbitragemodel，andCO—integrationanalysisme