沪深300股指期货套利策略研究

《沪深300股指期货套利策略研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、wwwyffab怕o.net_论文发表专家沪深300股指期货套利策略研究【摘要】：股指期货作为重要的风险管理工具，其成交量在全球资本市场中呈爆发式增长，其中套利交易作为一种新型的盈利模式，也备受投资者关注。股指期货套利交易不仅可以获取风险收益，而且具有价格发现、提高期货市场流动性等功能。我国于2010年4月16日正式推岀了首个金融期货产品——沪深300股票指数期货，在此背景下，以沪深300股指期货为研究对象，研究基于我国市场特点的套利策略，不仅可以丰富我国的套利交易理论体系，而且为投资者的套利操作提供了参考。论文对股指期货套利交易的基本理论进

2、行了系统梳理，在此基础上，通过分析和比较，找出了目前较合适的模拟沪深300指数的现货品种及构建比例，并确定了借贷利率、交易成本、冲击成本、保证金比例等套利模型中的参数，从而构建出基于我国市场的无套利区间。论文对股指期货套利效果进行了分析，结果显示在研究期限内，虽然套利机会出现次数没有股指期货仿真交易运行阶段多，但套利收益率较高，可以满足投资者的套利需求。但股指期货套利并不是无风险的，套利现货组合的跟踪误差、强制平仓、结算价差风险、相关市场流动性的制约等因素都会影响套利效果。因此，可以采用根据市场最新行情进行套利现货组合的比例优化、采用较为保守

3、的方式确定保证金比例、用市场高频数据计算冲击成本、采用延时交易策略或混合交易策略来减少冲击成本等措施，来保证套利收益的预期实现。【关键词】：股指期货套利效果个易战抿再Ewww7llabla0.net_论文发表专家【学位授予单位L山西财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份L2012【分类号】：F832.5;F224【目录】:摘要6-7Abstract7-lll绪论11-171.1目的和意义11-121.2国内外研究现状12-151.2.1国外研究现状12-141.2.2国内研究现状14-151.3研究内容15-161.4研究方法16-172股

4、指期货套利的基本理论17-262.1股指套利交易的特点及种类17-192.1.1股指期货套利交易的特点17-182.1.2股指期货套利的类型18-192.2股指期货套利的现货头寸构建方法19-212.2.1股票组合模拟指数20-212.2.2指数衍生品模拟指数212.2.3股票加指数衍生品模拟指数212.3股指期货套利的相关模型21-242.3.1完美市场条件下的股指期货套利模型21-222.3.2不完美市场条件下的股指期货套利模型22-242.4股指期货套利的影响因素24-263沪深300股指期货套利基本策略26-363.1套利现货头寸的构

5、建26-313.1.1现货头寸构建思路26-273.1.2单个ETF作为现货头寸的比较27-303.1.3ETF组合作为现货头寸的比较30-313.2套利参数的确定31-353.2.1借贷利率31-323.2.2保证金比例32323融券保证金比例及融券费用32-333.2.4交易成木33-343.2.5冲击成木34-353.3无套利区间构造35-364沪深300股指期货套利效果分析36-434.1套利机会分析36-394.2套利收益率分析39-404.3影响套利利润的因素40-434.3.1现货组合的跟踪误差40-414.3.2强制平仓414

6、.3.3结算价差风险41424.3.4相关市场流动性的制约42-435.结论及建议43-465.1_论文发表专家结论435.2相关建议43-455.3后续研究方向45-46参考文献46-49致谢49-50攻读硕士学位期间发表的论文50-51本论文购买请联系页眉网站。