财务管理ppt-货币时间价值ppt

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1、货币时间价值第一节资金时间价值概述第二节货币时间价值的计算第三节货币时间价值的应用课前思考：选择题1、现在获得1000元，十年后获得1000元，你选哪一个？2、现在获得1000元，十年后获得2000元，你选哪一个？涉及到的两个问题：换算标准问题换算方式问题一、货币时间价值的概念例1：甲企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为40万元，如延期至5年后付款，则价款为52万元，设企业5年期存款利率为10％。试问现付同延期付款哪个有利？假定该企业目前已筹集到40万元资金，暂不付款存入银行，5年后的本利和为：40×（1＋10％×5）＝60万元同52万元比较，企业还可以得到8万元的利益。可见，延

2、期付款52万元比现付40万元更为有利。这说明，今年年初的40万元，5年后价值提高到了60万元。第一节资金的时间价值概述资金时间价值的概念：货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。资金的投资过程投入资金购买资源生产产品产品出售二、资金时间价值表示方式绝对数，利息相对数，利率利息：从其形态上看，是货币所有者因为发出货币资金而从借款者手中获得的报酬；从另一方面看，它是借贷者使用货币资金必须支付的代价。利率：又称利息率，表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率=利息量÷本金×100%第二节资金时间价值的计算（一）单利

3、终值和现值（二）复利终值和现值（三）年金终值和现值终值（F）：现在一定量资金在未来某一时点上的价值。现值（P）：未来某一时点上的一定量资金折合为现在的价值。1……n20……时间轴每一个时点表示本期期末或下期期初，0表示第1期期初或现在。单利：只有本金生成利息。复利：每经过一个计息期，把生成的利息计入本金再计算利息，俗称“利滚利”。（一）单利单利计息是指只按本金计算利息，而利息部分不再计息的一种方式。单利利息的计算公式：I=PV×i×n计息期数本金（现值）利息率单利终值的计算公式：FV=PV×(1+i×n)本金与利息之和（本利或终值）单利现值的计算公式：PV=FV/(1+i×n)某人有资

4、金10000元，拟存入银行，年利率为10%，单利计算，求三年后的终值及利息。答案：终值为13000元，利息为3000元。（二）复利1、复利终值（F)例2：某人将10000元投资一项事业，年报酬率为6％，求经过n年后的期终金额？（n=0,1,2,3••••••)复利终值（F）：现在一定量资金按复利计算在未来某一时点上的价值。当n=1时:F1=p×(1+i)=10000×(1+6%)=10600元3P=10000元i=6%当n=2时:F2=F1×(1+i)=p×(1+i)2=10000×(1+6%)2=11236元同理，当n=3时：F3=F2×(1+i)=p×(1+i)3=10000×(1

5、+6%)3=11910元第n年的期终金额为：F=p×(1+i)n其中的(1+i)n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/p,i,n)表示。如（F/p,6％,3）表示利率为6％的3期复利终值系数。12n0...F1F2F3Fn...复利终值系数表期数1%2%3%4%5%6%7%8%11.01001.02001.03001.04001.05001.06001.07001.080021.02011.04041.06091.08161.10251.12361.14491.166431.03031.06121.09271.12491.15761.19101.22501.259741.0

6、4061.08241.12551.16991.21551.26251.31081.3605………91.09371.19151.30481.42331.55131.68951.83851.9990………191.20811.45681.75352.10682.52703.02563.61654.3157……….该表的第一行是利率i,第一列是计息期n，相应的(1+i)n值在其纵横相交处。F3=p×(s/p,6%,3)=10000×1.1910=11910元2、复利现值(p)复利终值的对称概念，指未来一定时间的资金按复利折算在现在的价值。p=s×(1+i)-n上式中(1+i)-n是把终值折算成

7、现值的系数，称为复利现值系数，或称1元的复利现值，用符号（p/F,i,n)表示。例如（p/F,8%,5)表示利率为8％时5期的复利现值系数。F=p×(1+i)n复利现值系数期数1%2%3%4%5%6%7%8%10.99010.98040.97090.96150.95240.94340.93460.925920.98030.97120.94260.92460.90700.89000.87340.857330.97060.94230.91510.8