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时间:2018-11-15
《房地产行业2018Q3基金持仓研究:基金配置集中,龙头偏好提升.docx》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、行业研究┃深度报告目录引言:地产震荡下行,基金持仓如何4板块走势:三季度地产板块震荡下行4重点个股:保利、万科股价相对稳健4持仓提升但仍低配,个股进一步集中6地产持仓有所回升,但仍处于低配区间6持仓个股数量进一步减少7主动型基金为地产股加仓主力7个股持仓分化明显,头部个股持仓提升明显9持仓增减延续分化走势9头部个股获明显加仓,主要是万科、保利9重点个股持仓变化,万科A持仓低位回升11万科A持仓增加约9971.7万股11保利地产持仓增加约6940.5万股11新城控股持仓减少约254.4万股11招商蛇口持仓减少约1366.8万股12华夏幸福持仓减少约454.0万股12投资建议
2、:地产持仓仍略低配,看好龙头个股后续反弹14图表目录图1:2018年三季度,申万地产板块呈现震荡下跌走势4图2:2018年三季度,保利地产与万科A股价表现相对稳健5图3:2018年三季度,地产持股市值占股票投资市值比回升至约3.58%6图4:2018年三季度,房地产持股总市值上升至约207.7亿元6图5:2018年三季度,房地产板块持仓比例略低于标准配置比例7图6:2018年三季度,房地产持股标的数量下降至31只7图7:2018年一季度至三季度,各类型基金地产持仓变化情况8图8:2018年三季度,偏股混合型、普通股票型基金加仓地产股8图9:2018年三季度,房地产板块持仓
3、增加量靠前的个股9图10:2018年三季度,房地产板块持仓减少量靠前的个股9图11:2018年一季度至三季度,各类型基金对万科A持仓变化情况10图12:2018年三季度,除增强指数型基金外,其他基金加仓万科A10图13:2018年一季度至三季度,各类型基金对保利地产持仓变化情况10图14:2018年三季度,除被动指数型基金外,其他类型基金加仓保利地产10图15:截至2018年三季度,万科A基金持仓比例变动情况11图16:截至2018年三季度,万科A基金持仓数量变动情况11请阅读最后评级说明和重要声明14/15行业研究┃深度报告图17:截至2018年三季度,保利地产基金持仓
4、比例变动情况11图18:截至2018年三季度,保利地产基金持仓数量变动情况11图19:截至2018年三季度,新城控股基金持仓比例变动情况12图20:截至2018年三季度,新城控股基金持仓数量变动情况12图21:截至2018年三季度,招商蛇口基金持仓比例变动情况12图22:截至2018年三季度,招商蛇口基金持仓数量变动情况12图23:截至2018年三季度,华夏幸福基金持仓比例变动情况13图24:截至2018年三季度,华夏幸福基金持仓数量变动情况13表1:2018Q3地产板块跑输万得全A及万得全A(扣除金融石化)4表2:2018年三季度,房地产板块基金持仓市值TOP10个股具
5、体情况10表3:重点上市公司盈利预测与估值指标14请阅读最后评级说明和重要声明14/15行业研究┃深度报告引言:地产震荡下行,基金持仓如何地产板块年初宽幅波动后,二季度深度回调,三季度震荡下行。基金三季度报告目前基本已披露完毕,其作为市场重要参与主体,在地产板块三季度走势中有何动作,持仓水平如何变化,我们根据已披露数据进行分析(以下分析均以股票型基金与偏股混合型基金的重仓持股数据为依据,其中股票型基金包括被动指数型基金、增强指数型基金和普通股票型基金)。板块走势:三季度地产板块震荡下行2018年三季度,房地产板块走出震荡下行走势,但下行幅度已经较二季度趋缓。该区间段内,申
6、万房地产指数从6月末收盘的3985点左右下行至9月末收盘的3696点左右,累计跌幅约为7.25%,同期万得全A指数累计跌幅约为4.81%,万得全A(扣除金融石化)指数累计涨幅约为1.18%,申万房地产指数分别跑输上述指数约2.44和8.42pct。图1:2018年三季度,申万地产板块呈现震荡下跌走势4,8004,6004,4004,2004,0003,8003,6003,4003,2002018-052018-062018-072018-082018-092018-103,000请阅读最后评级说明和重要声明14/15行业研究┃深度报告资料来源:Wind,长江证券研究所S
7、W地产万得全A(右轴)请阅读最后评级说明和重要声明14/15行业研究┃深度报告表1:2018Q3地产板块跑输万得全A及万得全A(扣除金融石化)项目申万地产行业指数万得全A指数万得全A指数(扣除金融石化)2018-06-303984.693860.341455.092018-09-303695.913674.761472.22涨跌幅-7.25%-4.81%1.18%申万地产超额收益---2.44%-8.42%资料来源:Wind,长江证券研究所重点个股:保利、万科股价相对稳健2018年三季度,重点个股股价均有所下跌,保利地产与万科
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