从货币政策视角看物价与房价的关系

从货币政策视角看物价与房价的关系

ID:23873304

大小:53.00 KB

页数:6页

时间:2018-11-11

从货币政策视角看物价与房价的关系_第1页
从货币政策视角看物价与房价的关系_第2页
从货币政策视角看物价与房价的关系_第3页
从货币政策视角看物价与房价的关系_第4页
从货币政策视角看物价与房价的关系_第5页
资源描述:

《从货币政策视角看物价与房价的关系》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在工程资料-天天文库

1、从货币政策视角看物价与房价的关系王韬摘要面对房价与物价逐年攀升,中央银行面对房价对物价的影响,为了维护物价的稳定性,开始着眼于运用货币政策稳定物价的研究。大量的研究资料表明,房价以及房地产市场都会在一定程度上影响宏观经济。中央银行要想对货币政策以有效运用,就要对房价的变动情况予以关注。为了避免房价对物价稳定以强大的冲击力,就要运用具有可操作性的方法来制定货币政策,否则就要面临一系列的选择性问题,诸如货币政策调控房价对房价变动的干预措施选择,以及货币政策工具的选择等等。..关键词货币政策物价房价一、物价与房价关系现状以及货币政策的

2、影响(一)物价与房价关系现状中国在货币政策研究上,多为其对股票市场的反应,而对房地产市场的影响少有分析,这主要在于中国的房地产市场起步较晚,且对于房价与物价稳定的关系疏于关注。有关专家对2005年至2010年中国房地产价格变化进行了研究,其认为由于物价变化,导致了房地产价格出现了变化。而从2010年至2013年国房地产价格变化得出:物价波动是受到了短期房价的影响,从长期的角度而言,房价也会受到物价的影响。(二)货币政策调整工具对房价以及物价的影响使用货币政策调整物价,就要对房价与物价之间的关系深入研究。房价的变动会影响到物价水平

3、,运用货币政策调整可以有两种选择,即运用货币杠杆调整房价、运用货币杠杆调整物价。运用货币政策对房价进行调控的同时,还要看是否与物价调控目标存在着矛盾,以避免货币政策在房价与物价之间调整而无法兼顾。当发现房价与物价之间在变动上存在着一致性,且周期同步,就要将货币政策对房价和物价进行调整时所存在的差别性查找出来,以便有针对性地调整货币政策,达到货币政策目标。二、房价与物价关系的具体分析(一)房价引起物价变动的原因有专家认为,由于房价的变动而引起了物价变动,主要在于房价是资产价格,其不仅是当期价格信息的反映,而且还可以预期到未来的市场

4、价格。在中国社会经济发展中,房地产市场具有很强的带动效应,主要在于其对原材料以及能源大量地消耗,从而促使了这部分资源价格提高。(二)物价对房价的影响物价对房价的影响并不显著,主要体现在劳动力成本上,随着生活成本的提高,消费价格也会受到影响而有所提高,使得劳动力收入有所提升,但这一点在中国并无法体现。中国的房地产建筑业工人工资上涨区间有限。从中国的消费品需求来看,其总体趋于稳定,并不会通过产业链而对原料价格造成影响从而导致房价提升。况且,从房价的构成要素来看,主要涉及房地产建造原料和土地的价格,与消费品价格几乎不存在关联。三、货币

5、政策与房价之间的关系房价能够影响到物价稳定,要使用货币政策对房价进行调控,就要对货币政策对房价的影响程度有所了解。按照传统的货币政策理论,是以数量工具对包括货币供应量、存款准备金率以及央行再贷款在内的资金交易进行调整。还可以运用价格工具对包括再贴现率、隔夜拆借利率等的资金供给价格进行调控。目前较为常用的货币政策为货币供应量、银行贷款规模、贷款利率以及存款准备金率等。(一)货币供应量与房价之间的关系银行的存款数量对住房市场的流入资金数量具有决定性作用。现金的数量主要是为了能够对短期流动性的需求有所满足,并不会对房价以很大影响。对于

6、中央银行而言,资金的控制,通常是对资金供给量的控制,但是资金供给量一般不会受到外部因素影响。另外,资金供给量提升,意味着企业有了更多的富余资金,推进了房地产业的开发,并因此而引发房价上涨。房价上涨,就意味着人们买房的首付比重提升。为了应对房价上升,人们会选择增加储蓄存款的方法来应对,相应地,人们的消费就会有所减少。(二)信贷规模与房价之间的关系信贷规模主要是促进资金需求与供给之间的平衡,但主要是对资金需求情况的反映。资金需求会随着资金供给而有所增加,但如果出现社会经济不景气现象,出现资金供给增加,资金需求却下降的趋势。比如在20

7、10年,为了活跃市场经济,货币供应量大幅度地增加,已经达到了25%,但是,并没有因此而使得同期信贷同步增加,信贷增加的幅度仅仅为5%,因此就出现了信贷规模与货币供给量不一致的状况。信贷规模受央行控制较小,一般是随着信贷市场的需求而有所变化。当人们预期房价走势将为上涨,就意味着需要增加房贷款的数量,另外,也会因此而提高住房抵押物价格,导致贷款规模的扩大,房价因此而上涨。(三)存款准备金率与房价之间的关系自1998年以来,央行的货币政策工具中,存款准备金率并不常用,但是,自1998年以来,中国人民银行对存款准备金的调节已经达到了30

8、次。从1999年至2009年,货币供应量从原有的12万亿增长了3.78倍,达到了57.3万亿。名义国民生产总值仅仅增长了2.8倍。同期的存款准备金率却仅仅增长了10%,即银行资金没有超过5.7万亿。2013年以来,中国经济过热而导致房价快速上涨,人民银行调整准备

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文

此文档下载收益归作者所有

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。