上市公司内部控制和财务风险

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1、山东财政学院东方学院会计学系专科毕业论文上市公司内部控制和财务风险内容提要：本文从理论角度，采用逐层分析的方式探讨了上市公司内部控制与治理是如何对上市公司的财务危机产生影响的，以期能帮助上市公司认清财务危机产生的内在原因，从公司治理的角度避免危机的发生。关键词：上市公司内部控制财务风险　　一、引言现代企业理论认为完善的公司治理机制和良好的公司治理结构有助于提高公司绩效，避免财务危机的发生，也就是说完善的公司治理可以提高公司治理效率，改善公司绩效，增强公司对财务危机的抵御能力，减小危机发生的可能性。那么公司治理到底是

2、如何影响公司绩效的提高（或降低），进而对公司财务危机产生影响的呢？本文沿着“公司治理———公司绩效———财务危机”的思路去探寻公司治理是如何影响公司财务危机的。分别分析了公司治理对公司绩效的影响、公司绩效对财务危机的影响，进而分析公司治理对财务危机的影响，通过分析这三者之间的影响关系，总结、梳理出这三者之间关系的一般性分析框架，为我国公司治理机制构建、改善上市公司经营绩效进而避免财务危机的发生提供参考。二、上市公司财务风险的含义财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险,即公司可能丧失偿债能力的风险。上市公司财务风险主

3、要表现有：（一）无力偿还债务风险。由于负债经营以定期付息、到期还本为前提,假如公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益,公司必将面临无力偿还债务的风险,其结果不仅导致公司中资金紧张,也会影响公司信誉程度,甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。（二）利率变动风险。公司在负债期间,由于通货膨胀等的影响,贷款利率发生增长变化,利率的增长必然增加公司的资金成本,从而抵减了预期收益。（三）再筹资风险。由于负债经营使公司负债比率加大,相应地对债权人的债权保证程度降低,这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。财

4、务风险按发生的原因还可分为自然风险、政治风险和经济风险,按风险影响范围的大小可分为系统风险和非系统风险,按财务风险强弱可分为轻度风险、中度风险和破产风险。三、公司治理与财务危机5山东财政学院东方学院会计学系专科毕业论文公司治理，又称为公司治理结构、法人治理结构，其定义有狭义和广义之分。狭义来看，公司治理属于内部治理问题，包括董事会功能和结构、监事会功能和结构、股东权利等方面的制度安排；广义来看，公司治理属于外部治理问题，包括法律、文化、制度和机制等。具体如图1所示。法律、道德外部治理债务控制权市场产品竞争市场公司治

5、理股东大会内部治理董事会、监事会经理层图1公司治理内容内部治理是以产权为主线的内在制度安排，其治理载体就是公司本身，而外部治理则是竞争为主线的外在制度安排，其治理载体为市场体系。本文主要围绕公司内部治理相关问题进行分析。财务危机，也称为财务困境、财务失败。国外学者对财务危机的界定侧重于破产，但在我国，由于正真破产的企业并不多，对财务危机的研究并非专指破产企业，而是一种广义上处于财务困难中的那些可能破产的企业。对于我国上市公司而言，财务危机可界定为财务状况异常而被“特别处理”的公司。公司治理不佳会影响公司绩效的产生和

6、提高，进而造成公司价值下跌，这就会增加财务危机发生的概率。四、公司管理对公司绩效的影响(一)股权结构股权结构应包括三层含义：股权性质；股权集中度；股权制衡度。不同性质的股东、不同的股权集中度和股权制衡度决定不同的公司治理方式、经营方式，对公司绩效产生不同的影响。1.股权性质对公司绩效的影响我国上市公司的股权性质复杂，包括国有股、法人股和社会公众股等。国有股包括国家股和国有法人股，国有股的存在对公司绩效会产生积极和消极两方面的影响。消极的影响主要表现在：第一，国有股权中的委托代理关系存在强烈的行政色彩，其带来的政府行

7、政干预会影响以市场为主体的相互制衡的内部治理结构的建立；第二，政府作为国有资产的代理人，不能直接分享投资决策带来的财富效应，缺乏足够的激励去监督经营者，造成剩余索取权模糊，容易引起上市公司“内部人控制”；第三，政府拥有行政权利，是市场规则的制定者和维护者，他们作为股东参与市场，会滥用权利，破坏市场规则。由此可见，国有股比例太大对公司绩效会产生负面影响。国有股对公司绩效积极的影响主要表现在：第一，政府作为税收征收人，发挥着大股东的作用，可以监督公司管理人员；第二，转型经济中的法律规则不健全，如公司股权中含有一定的国有

8、股，公司的政府5山东财政学院东方学院会计学系专科毕业论文股东特别是地方政府股东，就会阻止一些不合理的法律纠纷，甚至能阻止政府对公司恶意侵害。可见，国有股比例对公司绩效将产生正面的影响。法人股对公司绩效主会产生积极的影响。第一，法人股相比个人股东更有动机和能力来监督和控制企业管理人员；第二，法人股股东主要是通过公司分红来获得投资收益，所以法人股股东一般不会以投