创业板三季报预告分析：整体增速放缓，先进制造景气优势显现

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1、目录1.前言：先进制造景气优势显现32.创业板三季报盈利增速相较中报回落32.1.创业板三季报业绩预告披露率达100%32.2.整体趋势：2018年三季报盈利增速相较2018年中报回落42.3.分市值情况：500亿以上区间盈利增长最快53.盈利持续加速和减速的二级行业有哪些？64.分行业变化趋势75.附录：分板块盈利情况86.风险提示10图表目录图表1创业板2018年三季报业绩预告披露率达100%4图表2创业板分行业2018年三季报业绩预告披露数量4图表32018年三季报盈利增速相较2018中报回落5图表4分市值来看500亿以上区间盈利增长最快5图表5盈利持续加速的二级行业6图表6盈利

2、持续减速的二级行业6图表7创业板分行业的净利润同比变化趋势71.前言：先进制造景气优势显现从总量的角度看，对业绩预告进行分析的直接目的在于提前拟合继而预测各板块的业绩真实情况。根据最新数据，创业板披露比率已达100%，代表性较强。对业绩进行分析的关键落脚点在于寻找景气改善的细分行业，基于此，我们格外关注盈利持续回升的行业。结论上看，剔除统计样本小于5的行业，2018年三季相比于2018年中报、2018年一季和2017年报盈利均加速的申万二级行业有5个，分别是：电气自动化设备、航天装备Ⅱ、半导体、电子制造、计算机设备Ⅱ。在关注三季报业绩的时间窗口内，这些行业值得重视。就盈利增速的变化趋势

3、来看，2018年三季报相较2018年中报回落，相较2017年全年有所上升，与2017年三季报相比同样回落。按照市值大小分类看，500亿以上区间盈利增速最快。2.创业板三季报盈利增速相较中报回落2.1.创业板三季报业绩预告披露率达100%截至10月16日，A股共有1976家公司公布2018年三季报业绩预告，占全部A股的55.63%。已公布的业绩预告中主板、中小板、创业板分别有331家、912家、733家，披露比率分别为17.40%、99.45%、100.00%。创业板全部披露，代表性较强，我们针对创业板发布的三季报业绩预告进行了统计分析。在统计方法上，针对已经发布2018年三季报业绩预告

4、的公司，我们对归母净利润同比上限和下限取均值，然后分板块或行业统计相关公司归母净利润同比均值的中位数；针对2016年报至2018中报的业绩，我们统计的指标是实际归母净利润同比，然后分板块或行业统计相关公司实际归母净利润同比的中位数。行业分类上，我们采用申万行业分类法。图表1创业板2018年三季报业绩预告披露率达100%10009008007006005004003002001000主板中小板创业板120%100%80%60%40%20%0%业绩预告公布家数公布占比资料来源：Wind资讯，图表2创业板分行业2018年三季报业绩预告披露数量107103837571544240261919

5、16141310985333332212010080604020计算机机械设备医药生物电子化工电气设备通信传媒公用事业建筑装饰汽车国防军工农林牧渔有色金属轻工制造建筑材料家用电器纺织服装交通运输休闲服务采掘商业贸易非银金融综合食品饮料0资料来源：Wind资讯，1.1.整体趋势：2018年三季报盈利增速相较2018年中报回落总体来看，2016年报、2017一季、2017中报、2017年三季、2017年报、2018一季、2018中报、2018三季，创业板归母净利润同比中位数分别为22.90%、18.63%、18.09%、17.70%、12.72%、15.63%、13.60%、12.94%。

6、就盈利增速的变化趋势来看，2018年三季报相较2018年中报回落，相较2017年全年略微上升，与2017年三季报相比有所回落。图表32018年三季报盈利增速相较2018中报回落22.90%18.63%18.09%17.70%15.63%12.72%13.60%12.94%25%20%15%10%5%0%创业板各期归母净利润同比中位数资料来源：Wind资讯，1.1.分市值情况：500亿以上区间盈利增长最快分市值区间来看，500亿以上区间盈利增速最快。具体而言，50亿以下共564家，净利润同比中位数为9.35%；50至100亿共104家，净利润同比中位数为25.95%；100至500亿共5

7、9家，净利润同比中位数为31.30%；500亿以上共6家，净利润同比中位数为42.72%，这6家公司分别为宁德时代、温氏股份、迈瑞医疗、爱尔眼科、智飞生物、东方财富。图表4分市值来看500亿以上区间盈利增长最快31.30%25.95%9.35%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%42.72%50亿以下50-100亿100-500亿500亿以上归母净利润同比中位数资料来源：Wind资讯，1.盈利持续加速和减速的二级行业有哪些