国际法框架下的人民币汇率制度选择

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1、国际法框架下的人民币汇率制度选择近年来，国际上对中国是否操纵人民币汇率问题的讨论，以及学者间对人民币币值合理估值的论战，成为国际经济研究中的持续热点之一。特别是随着人民币名义汇率的节节攀升，人民币汇率及汇率制度问题的争论愈加热烈。一方面，以美国为首的西方国家对中国打“汇率牌”的频率逐渐増加，2006年9月以来美国财长三次访华或明或暗，人民币汇率问题都是其重要的‘磋商”内容之一;另一方面，国内的诸多经济问题受人民币汇率持续升值的影响也越来越为显著，流动性过剩及通货膨胀等问题初步显现。这些现象表明，随着经济发展和改革开放，特别是顺利走完加入世界贸易

2、组织的过渡期之后，中国正在真正地融入世界经济体系。在中国对世界越来越重要的同时，外部世界对中国的影响也在逐步加深。作为连接内外的中间经济变量，汇率及汇率制度选择问题己经成为中国政治经济生活中必须长期面对的常态性问题。本文从汇率制度的历史演化入手，通过对不同时期汇率制度相关国际法的分析，探求国际法中对汇率制度相关规定的演化规律;通过对维护世界经济秩序的主要世界经济组织之间关系的分析，确定汇率及汇率制度问题的管辖权及相应的现行国际法依据;通过对现行相关国际法具体规定的分析，找出汇率及汇率制度监管的核心所在，并结合法理分析及相关经济研究，提出新的汇率

3、估值标准。在此基础上，结合中国经济发展的特点，提出对人民币汇率及汇率制度问题的整体战略建议。一、国际法上关于汇率制度公约的历史一对制度沿革的追溯性考察(一)汇率制度演变的历史汇率制度是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的整体性政策安排和规定。对汇率制度演进的追溯可以有两条线索，一是时间线索，即在国际金融史上先后出现过的三种类型的汇率制度，依时间顺序分别为金本位体系下的固定汇率制、布雷顿森林体系(Bretonarket)也就导致了许多新兴市场国家放弃固定钉住汇率，开始采用更为灵活和趋向浮动的新汇率制度，同时放松汇兑限制，开

4、放金融市场，出现了所谓全球金融一体化的浪潮。第四次变化的导火索是东南亚金融危机。新兴市场国家不顾脆弱的经济金融基础，在缺乏严格监管等安全措施的情况下，盲目浮动汇率及开放资本账户的行为引起了国际投机资本的注意，在国际投机资本的策动下，国际游资纷纷参与，终于在1997年引发了东南亚金融危机，并进而波及全球导致全球性的经济増速放缓，使人们意识到全球金融一体化，全球金融自由化的论调严重忽视了各国发展阶段、特质与差异，使得各国在选择汇率制度方面比照对国家经济发展方面更关注于国家经济安全。回顾汇率制度选择历史的每次重大趋势性变更，都主要是由于国际政治、经济

5、环境的外部条件不断变化下，各国政策制定者在不同历史时期对外部环境和本国经济需求的判断不同所造成的，各国汇率制度的选择是国际政治、经济大背景下，本国实际情况的反应。(二)历史汇率制度相关国际公约回顾1.金本位制的相关国际公约金本位制是在资本主义发展初期，随着国际贸易的逐步发展，而逐步形成的汇率制度选择它有一个从国内法到国际法的演进过程。1816年英国制订了黄金法，开始在国内实行金本位制度。1870年以后，欧洲各大国也开始建立本国的金本位制度，规定了本国货币兑换黄金的价格。19世纪末，欧洲与全球的许多国家都实行了金本位制度，从而确立了以金本位制度为

6、基础的国际货币体系。金本位制没有正式的全球性公约，只是各国以黄金作为媒介，以各国国内的金本位制度为基础而形成的一套国际货币体系。总结金本位制度的规定大致有以下四个方面的特点一是各国货币与黄金之间价格的法定性。各国政府均立法规定本国货币与黄金之间的兑换价格，即对不同重量、成色的黄金与本国货币单位之间的兑换比例，这个兑换比例可以有一定的价格浮动区间。二是各国货币与黄金之间兑换的自由性。各国政府均承诺本国货币与黄金之间的自由兑换，即只要将纸币带到该国的中央银行就可以兑换等值的黄金，或可以无限制地将持有的黄金兑换为该国货币。三是黄金输入输出的自由性。即

7、国与国之间的黄金输出输入完全自由，不得受到任何形式的限制。四是黄金处置的自由性。即作为货币及储备基础的黄金，可以被自由铸造或用于其他用途，当然，在被铸造为金币时，则必须符合政府法定的成色及重量要求。在金本位制度下，两国之间货币的汇率由它们各自的含金量之比一黄金平价来决定。这种固定汇率也会受到外汇供求、国际收支等因素变化的影响，但是汇率的波动仅限于黄金输送点。2布雷顿森林体系的相关国际公约在当时来看，布雷顿森林体系是人类有史以来最广泛参与的，具有书面正式形式的，有关国际汇兑及汇率选择的国际公约。其法律文件基础是《国际货币基金协定》和《国际复兴开发

8、银行协定》组成的《布雷顿森林协定》，而其中(〈国际货币基金协定〉〔1()为汇兑与汇率选择的直接法律文件。布雷顿森林体系下的汇率制度实质上是一种以美元为