银行业：专题！MPA_参数调整对信贷放量影 响几何？

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1、一、当前MPA考核情况：MPA不是影响信贷投放主因n银行分化较大，17年广义信贷增速对应下部分城商行、农商行资本充足率没有达到监管标准。MPA考核关键点之一为计算所得宏观审慎资本充足率Ci*是否小于或等于银行实际资本充足率Ci，其中Ci*=αi×（最低资本充足率+储备资本+系统重要性附加资本+max｛βi×[机构i广义信贷增速-（目标GDP增速+目标CPI）],0｝）。图表：部分城商行、农商行宏观审慎资本充足率有压力（2017）宏观审慎资本充足率资本充足率资本充足率-Ci*（βi=0.4）资本充足率-Ci*（βi=0.8）βi=0.4βi=0.8工商银行10.71%1

2、0.72%15.14%4.43%4.42%建设银行9.03%7.43%15.50%6.47%8.07%农业银行10.64%10.68%13.74%3.10%3.06%中国银行10.35%10.14%14.19%3.84%4.05%交通银行10.43%10.49%14.00%3.57%3.51%招商银行8.10%5.85%15.48%7.38%9.63%中信银行5.78%1.23%11.65%5.87%10.42%浦发银行8.49%6.63%12.02%3.53%5.39%民生银行5.46%0.58%11.85%6.39%11.27%兴业银行8.90%7.46%12.1

3、9%3.29%4.73%光大银行4.91%-0.48%13.49%8.58%13.97%华夏银行8.70%7.14%12.37%3.67%5.23%平安银行7.59%4.91%11.20%3.61%6.29%北京银行11.29%12.33%12.41%1.12%0.08%南京银行9.47%8.71%12.93%3.46%4.22%宁波银行12.73%15.24%13.58%0.85%-1.66%江苏银行10.63%11.02%12.62%1.99%1.60%贵阳银行16.27%22.33%11.56%-4.71%-10.77%杭州银行10.12%10.02%14.30

4、%4.18%4.28%上海银行7.94%5.64%14.33%6.39%8.69%成都银行14.30%18.39%13.66%-0.64%-4.73%江阴银行9.25%8.29%14.14%4.89%5.85%无锡银行10.75%11.30%14.12%3.37%2.82%常熟银行11.49%12.77%12.97%1.48%0.20%吴江银行14.37%18.54%13.42%-0.95%-5.12%张家港行12.35%14.49%12.93%0.58%-1.56%注：αi=1，最低资本充足率=8，储备资本=1.7，机构i系统重要性附加资本=0.5+（1-0.

5、5）×机构i资产规模/最大机构资产规模，机构i广义信贷增速为2017年同比增速，目标GDP增速=6.5，目标CPI=3资料来源：公司财报，中泰证券研究所n资本充足率达标银行并未将信贷增速空间用尽，由此可见，宏观审慎资本充足率不是影响银行放贷的主要因素。图表：Ci*达标银行信贷增速并未增到上限2017广义信贷增速2017资本充足率对应可达的信贷增速差额工商银行9.5%20.60%11.07%建设银行5.5%21.65%16.16%农业银行9.6%17.36%7.76%中国银行9.0%18.57%9.60%交通银行9.6%18.57%8.92%招商银行3.9%22.29%

6、18.44%中信银行-1.9%12.78%14.67%浦发银行4.8%13.68%8.83%民生银行-2.7%13.28%15.98%兴业银行5.9%14.11%8.21%光大银行-4.0%17.48%21.45%华夏银行5.6%14.77%9.17%平安银行2.8%11.82%9.03%北京银行12.1%14.90%2.79%南京银行7.6%16.26%8.66%宁波银行15.8%17.90%2.12%江苏银行10.5%15.45%4.98%贵阳银行24.7%12.88%-11.77%杭州银行9.2%19.70%10.45%上海银行3.8%19.73%15.98%成

7、都银行19.7%18.13%-1.59%江阴银行7.1%19.34%12.23%无锡银行10.9%19.29%8.42%常熟银行12.7%16.42%3.71%吴江银行19.9%17.55%-2.37%张家港行14.9%16.32%1.46%资料来源：公司财报，中泰证券研究所二、MPA参数调整幅度有限nMPA参数下调影响需分情况判断：1、当前考核达标有压力的，下调参数一定幅度，资本充足率需先达到监管标准，再论增量释放。2、当前考核压力不大的银行，参数下调会有增量释放，但释放程度还受MPA广义信贷增速考核、增多的信贷进一步压低资本充足率、存款不足、资产