建筑装饰行业月度分析报告：建筑PMI升至年内高点，定向降准利好板块估值修复

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1、目录索引一、6月建筑板块跑输大盘，铁路建设跌幅较小5二、固定资产投资增速有所下滑，建筑PMI重回18年以来高点71-5月基建投资额同比增长9.4%，增幅环比收窄3.0PCT71-5月制造业固定资产投资累计同比增长5.2%，6月制造业PMI小幅回落91-5月房地产开发投资同比增长10.2%，新开工增速大幅提升11建筑业PMI环比上升0.6PCT，1-5月建筑业投资同比下降13三、定向降准有望释放流动性，成本端建材价格平稳14利率和融资端：5月新增社融同比明显下滑，定向降准支持小微企业融资14成本端：水泥产量企稳，原材料价格对企业压力减小16四、PPP月成交走低，21号文修订10%“红线

2、”问题成为关注重点17财政部21号文或将修订，政策面依然友好176月PPP成交额下降，项目入库将减速提质19五、装修装饰产值维持高位，龙头企业订单增长快速20六、“一带一路”工程完成额稳定增长，对沿线国家投资比例上升21七、行业观点及重点公司23风险提示24若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版图表索引图1：建筑装饰及沪深300、上证综指走势图5图2：6月主题板块涨跌幅5图3：6月建筑材料涨跌幅5图4：6月各子板块走势情况6图5：各板块PE（TTM，整体法）估值情况（2018/06/30）（单位：倍）6图6：各板块PB（LF）估值情况（

3、2018/06/30）（单位：倍）6图7：建筑装饰板块及沪深300历年PE（TTM，整体法）走势图（单位：倍）.6图8：建筑装饰板块及沪深300历年PB（LF）走势图（单位：倍）6图9：全社会固定资产投资累计值及其同比7图10：全国基建投资及累计同比8图11：全国交通运输、仓储和邮政业固定资产投资完成额及累计同比8图12：电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资累计值及同比8图13：水利、环境和公共设施管理业投资累计值及同比9图14：道路运输业固定资产投资累计值及同比9图15：铁路运输业固定资产投资累计值及同比9图16：航空运输业固定资产投资累计值及同比9图17：水上运输业固定资产投资

4、累计值及同比9图18：制造业固定资产投资累计值及其同比10图19：石油加工、焦炼及核燃料加工业投资情况10图20：化学原料及化学制品制造业投资情况10图21：18年6月制造业PMI略降0.411图22：大、中、小型企业PMI指数11图23：房地产固定资产投资完成额及同比情况11图24：土地交易价格价款累计值及同比11图25：2009-2018年棚改区改造计划及执行情况12图26：2014-2018年PSL贷款额12图27：全国土地累计购置面积及同比12图28：全国商品房销售面积累计值及同比12图29：全国房屋新开工面积累计值及同比12图30：全国房屋施工面积累计值及同比13图31：全

5、国房屋竣工面积累计值及同比13图32：建筑业固定资产投资累计值及同比13图33：建筑业总产值及累计同比14图34：建筑工程总产值及累计同比14图35：安装工程总产值及累计同比14图36：竣工总产值及累计同比14图37：国债1年期到期收益率与建筑装饰PE15图38：5月信贷新增1.15万亿，贷款余额增速12.6%，比4月降低0.1pct16图39：5月社融新增0.76万亿，余额增速为10.3%，比4月降低0.2pct16图40：5月M1增速从7.2%降至6.0%16图41：5月M2增速为8.3%，环比持平16若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取

6、PDF版图42：水泥当月产量及同比17图43：水泥价格指数17图44：中厚板市场价17图45：螺纹钢市场价17图46：明数月度PPP成交数据18图47：明数数据月度成交金额情况（亿）19图48：明数数据月度成交数量情况（个）19图49：分行业PPP项目累计成交额（截止2018年5月）19图50：建筑业装修装饰产值及同比21图51：国有及国有控股建筑企业装修装饰产值及同比21图52：对外承包工程业务新签合同额累计值及累计同比22图53：对外承包工程业务完成额累计值及同比22图54：18年4月我国企业在“一带一路”沿线国家对外承包工程新签合同额22图55：18年4月我国企业在“一带一路”

7、沿线国家对外承包工程完成额22图56：“一带一路”国家新签合同额占比情况22图57：“一带一路”国家合同完成额占比情况22图58：2008-2017年建筑板块表现与大盘对比情况23图59：历年7月各子板块超额收益情况23表1：近5年建筑板块Q3情况15表2：6月份PPP相关政策汇总18表3：6月份上市公司公告PPP项目统计表20表4：装饰装修板块重点公司订单情况（单位：亿元）21若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取