房地产债务危机预警模型研究

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1、华中科技大学硕士学位论文摘要美国次级贷款危机的发生并不是偶然的，它是多种因素影响产生的结果。次贷危机给美国经济体造成了巨大损失。次贷危机是房地产债务危机在美国表现的其中一种特例。所以怎样去提前预警房地产债务危机，并能在危机发生之前调整相应的宏观经济政策成为各国当前的一个紧迫问题。论文以房地产债务危机产生的原因和传导机制为研究对象，在比较和借鉴识别和防范国内外金融风险的各预警模型研究成果的基础上，着眼于分析房地产债务危机爆发前实体经济数据中各项宏观经济指标的波动情况，建立了一个新房地产债务危机预警模型。然后用美国次贷危机前宏观经济

2、数据检验了模型的有效性。预警指标的选取是新房地产债务危机预警模型构建中的一个最关键的，最难解决的问题。指标太少会使信息不足而导致建立的预警模型不太正确，指标太多又会导致信息的冗余，从而增加分析和计算的难度。与亚洲金融危机产生的原因不同，房地产债务危机是由于房地产市场的泡沫的破灭产生的危机，所以在模型的研究中，论文先对房地产债务危机产生的深层次原因做宏观分析，结合其它模型中引用的经济领域和社会领域中能够反映宏观经济运行趋势的可能性指标，再加入引起房地产泡沫的相关指标变量。主要是应用多元线性回归的方法，对美国房地产市场运行状态的进行了

3、一个线性拟合，从中确定出与产生房地产泡沫较大关联度的指标变量以及重要程度，确定能预警房地产债务危机发生的一套预警指标体系。在KLR信号分析法的基础上用这些指标变量建立了新房地产债务危机预警模型，来预警房地产债务危机的发生。模型的检验和评估数据表明，基本实现了之前的构建思路。论文所获结论基本如下：研究证明，新房地产债务危机预警模型对次贷危机具有较好的预警能力，在美国次贷危机发生前预警模型发出了明显的信号，而且该模型使用简单，有效，能够根据不同时段的数据对宏观经济面做出中长期预警。关键词：房地产债务危机次贷危机KLR信号分析法多元

4、统计分析预警模型I华中科技大学硕士学位论文AbstractTheU.Ssubprimemortgagecrisis,whichwascausedbyvariousfactors,itwasanevitableaccident.ItcausedagreatfinaciallosstoAmericaneconomy.itevenbroughtahugelosstoothercountries.TheU.SSubprimemortgagecrisiswastheperformanceofrealestatedebtcrisisinth

5、eU.S.asaspecialformofexpressionSo,howtopreventtherealestatedebtcrisiswhichwasanurgentproblemconcernedbymanycountries.throughstudyingthecausesandtheconductionmechanismoftherealestatedebtcrisisbymanyexperiments,analyzingthefluctuationofeveryvariablesofmacro-economyinthi

6、scrisis,comparingandlearningtheresultsofotherfinancialriskearlywarningmodels,thispaperestablishedanewrealestatedebtcrisisearlywarningmodelwhichcouldalarmandpreventdebtcrisisaccordingly.then,byusingthevolatilitydataofmacro-economicvariablesintheU.Ssubprimemortgagecrisi

7、s,thepapertesteditseffectivenessItwasacrucialandhardtochooesthevariablesoftherealestatedebtcrisiswarningmodel.ifwechoosedjustasmallamoutofquantityofvariables,theearlywarningsystemmightnotbecorrectbecauseoftheinsufficientinformationtoestablishthemodel.onthecontrary,too

8、muchvariablewouldasloresultintoomanyredundantinformation,itwouldincreasethedifficultyofanalysisandcalculation.itwasdifferent