并购后控制与并购绩效的关系研究：基于合法性的调节效应

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1、并购后控制与并购绩效的关系研究：基于合法性的调节效应Vol1>.9No.2第9卷第2期管理学报Feb.2012年2月ChineseJournalofManagement2012并购后控制与并购绩效的关系研究:基于合法性的调节效应乐琦l蓝海林2o.华南师范大学经济与管理学院2.华南理工大学工商管理学院)摘要:主并企业对被并企业的控制会影响并购绩效，而企业的各种利益相关者对于企业并购的态度即并购合法性会对并购后控制与并购绩效之间的关系产生影响。基于123个样本实证分析得到如下结论:主并企业对被并企业的非正式控制程度对主并

2、企业的并购绩效具有显著积极作用，而正式控制程度与并购绩效之间没有显著相关性;并购的外部合法性对并购后正式控制与并购绩效之间的关系具有显著的正向调节作用，而并购的内部合法性对并购后非正式控制与并购绩效之间的关系具有显著的负向调节作用。研究结论对于中国企业的并购后决策以及如何实现并购目标具有理论指导价值。关键词:并购后控制;并购绩效;外部合法性;内部合法性中圄分类号:C93文献标识码:A文章编号:1672-889><>4X(2012)02一0225-08TheRelationshipbetweenPost-Acquisi

3、tionControlandAcquisitionPerformancewithLegitimacyasaModerator12YUEQiLANHailin(1.SouthChinaNormalUniversity,Guangzhou,China;2.SouthChinaUniversityofTechnology,Guangzhou,China)Abstract:Post-acquisitioncontrolcanaffectacquisitionperformanceandacquisitionlegitimac

4、yplaysasignificantroleontherelationshipbetweenpost-acquisitioncontrolandacquisitionperform??ance.Basedonasampleof123acquisitions,thispapermakesanempiricalstudyontherelationshipamongpost-acquisitioncontrol,acquisitionlegitimacyandacquisitionperformance.Itisfound

5、thatpost-acquisitioninformalcontrolhas并购后控制与并购绩效的关系研究：基于合法性的调节效应Vol1>.9No.2第9卷第2期管理学报Feb.2012年2月ChineseJournalofManagement2012并购后控制与并购绩效的关系研究:基于合法性的调节效应乐琦l蓝海林2o.华南师范大学经济与管理学院2.华南理工大学工商管理学院)摘要:主并企业对被并企业的控制会影响并购绩效，而企业的各种利益相关者对于企业并购的态度即并购合法性会对并购后控制与并购绩效之间的关系产生影响。基

6、于123个样本实证分析得到如下结论:主并企业对被并企业的非正式控制程度对主并企业的并购绩效具有显著积极作用，而正式控制程度与并购绩效之间没有显著相关性;并购的外部合法性对并购后正式控制与并购绩效之间的关系具有显著的正向调节作用，而并购的内部合法性对并购后非正式控制与并购绩效之间的关系具有显著的负向调节作用。研究结论对于中国企业的并购后决策以及如何实现并购目标具有理论指导价值。关键词:并购后控制;并购绩效;外部合法性;内部合法性中圄分类号:C93文献标识码:A文章编号:1672-889><>4X(2012)02一022

7、5-08TheRelationshipbetweenPost-AcquisitionControlandAcquisitionPerformancewithLegitimacyasaModerator12YUEQiLANHailin(1.SouthChinaNormalUniversity,Guangzhou,China;2.SouthChinaUniversityofTechnology,Guangzhou,China)Abstract:Post-acquisitioncontrolcanaffectacquisi

8、tionperformanceandacquisitionlegitimacyplaysasignificantroleontherelationshipbetweenpost-acquisitioncontrolandacquisitionperform??ance.Basedonasampleof123acquisitions,thispa