新三板定向增资对企业经营绩效的影响研究--以D公司为例

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1、专业硕士学位论文新三板定向增资对企业经营绩效的影响研究——以D公司为例培养单位：会计学院学科专业：会计硕士作者姓名：谢慧珠Theinfluenceoforientation-increaseonbusinessperformanceinNEEQ—DCompanyADissertationSubmittedforProfessionalDegreeofAccountingCapitalUniversityofEconomicsandBusiness,Beijing,China摘要从国家数据统计局公布统计数据可知，我国2016年国内生产总值为74

2、4127亿元，2016年上市公司股本总值507685亿元，因此2016年我国上市公司股本总值占GDP比重为68.23%。同年，金融市场发展较为发达的美国上市公司股本总值占其GDP比重为146.86%。对比发现，我国资本市场仍然有待进一步的发展。而作为上市公司的“储备培养基地”全国中小企业股份转让系统新三板的发展成为了关。主要体现在：一方面这些中小企业的发展承担着我国经济未来发展的重要责任，是我国国民经济增长的先锋队；另一方面新三板不仅是我国中小企业的融资平台，更重要的是它是构建我国层次资本市场的重要组成部分，新三板资本市场的成立标志着我国主板

3、、创业板、中小板以及场外交易市场“三板一外”资本交易市场体系的形成。定向增资作为新三板企业融资要求最低，融资成本最低的融资方式，成为新三板募集资金最为主要的手段。当然，新三板的表现也不负众望，2016年新三板定向增资发行股票达到294.61亿股，实际募集资金达1390.89亿元。但是募集资金之后企业的经营状况是否得到改善，这仍然是一个需要探究的问题，目前来说，对新三板企业融资后经营绩效变化情况进行研究的文献寥寥无几，挂牌企业定向增资后的经营表现是如何的我们仍然无从知晓。因此本文在此背景下，文章以D软件股份有限公司为案例，开始研究新三板定向增发

4、的经营绩效问题。分析企业通过定向增发募集资金是否改善企业资本结构和现金流，同时分析企业如何应用定向增发获得的资金才能有效的改善企业经营绩效，并基于此提出对新三板企业定向增资后企业发展的建议以及国家监管政策方面的建议。关键词：新三板；定向增发；融资；经营绩效IAbstractAccordingtostatisticsreleasedbytheNationalBureauofStatistics,China'sgrossnationalproductin2016was129.852billionU.S.dollars,andthelistedco

5、mpany’stotalsharecapitalwas5076.8billionyuanin2016.Therefore,thetotalmarketcapitalizationoflistedcompaniesinChinaaccountedfor68.28%oftotalGDPin2016.Inthesameyear,thetotalmarketvalueoflistedcompaniesintheUSAaccountedfor146.86%oftheirGDP,wherethefinancialmarketismoredeveloped

6、Thecomparisonshowsthatthereisstillmorespaceforthecapitalmarketinourcountrytodevelop.Asthe“reservebaseforthedevelopmentoflistedcompanies”,thedevelopmentofnationalequitiesexchangeandquotationsisparticularlycritical.ThedevelopmentofNEEQbearsanimportantresponsibilityforthefutur

7、edevelopmentofChina’seconomyandisthevanguardofChina’snationaleconomicgrowth.Ontheotherhand,theNEEQisnotonlyafinancingplatformforsmallandmedium-sizedenterprisesinChina,moreimportantlyitisanimportantcomponentofChina'smulti-levelcapitalmarket.TheestablishmentoftheNEEQrepresent

8、stheformationofthecapitalmarketsysteminourcountrywhichiscomposedofthemainboardmark