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毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xx毕业论文（设计）外文翻译题目：担保公司发展中存在的问题及政策建议学院：专业：班级：学 号：学生姓名：指导教师：-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xx外文翻译之一LOANGUARANTEES:COSTSOFDEFAULTANDBENEFITSTOSMALLFIRM作者：ALLANL.RIDING&GEORGEHAINESJR.国籍：Canada出处：CarleonUniversity,Ottawa,Ontario,Canada原文正文：GovernmentsofmostcountriesseektoencourageSmallandMediumSizedEnterprise(SME)growthandthejobcreationthatmanybelieveisfosteredbysuchgrowth.Substantivegrowthusuallyrequiresexpansioncapital.Itisoftenperceivedthatcomparedwithlargerfirms,SMEsfacedisproportionatelylessaccesstothedebtcapitaltheyneedforstart-up,growth,andsurvival.Consequently,governmentsandtradeassociationshaveoftenintervenedincreditmarketsbytakingontheroleofguarantorofloansthatfinancialinstitutionsadvancetoSMEs.Forexample,theSmallBusinessAdministrationintheUnitedStatesprovidesguaranteesofloansmadebybankstoqualifyingsmallfirms.Similarschemesareineffectin,amongothercountries,Canada,Japan,theU.K.,Korea,andGermany.TradeassociationstakeonsuchrolesinFrance,Spain,andothernations.Loansthatsupporttheexpansionofsmallenterprisesmayconveysignificantbenefitstotheborrowingfirmsand,throughjobcreationandretention,totherestofsociety.However,totheextentthatsomeborrowersareunabletomeettherepaymentobligationsoftheirdebt,guarantorsalsofacematerialrealcostsofhonoringtheirguaranteetothelenders.Loanguaranteeprogramsaredesignedinavarietyofways.Oftentheseprogramsdonotappeartoreflectguidancefromeconomictheoryorexperience.Thispaperdrawsonempiricalevidencetocomparecostswithbenefits.Inaddition,itusestheresultsandeconomictheorytoprovidesomeguidanceforthedesignofloanguaranteeprograms.Finally,thestudyshowsthatloanguaranteeprogramscanbeaneffectivemeansofsupportingstart-up,growth,andsurvivalofnewandrisky-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xxenterprises.TheworkfindsthatsubstantialtotalandincrementaljobcreationmaybeattributedtotheCanadianloanguaranteeprogram.Thepaperreviewspreviousattemptstoconductcost-benefitanalysesofloanguaranteeprograms.Itfindswidevariation,internationally,indefaultrates.Publisheddatasuggestsdefaultratesvaryfromlessthan5%(Germany)tomorethan40%(U.K.).TheempiricalanalysisreportedherefocusesontheCanadianimplementationofloanguarantees,theSmallBusinessLoansAct(SBLA).Findingsinclude(1)loanguaranteesgrantedunderthetermsoftheSBLAprovideanextremelyefficientmeansofjobcreation,withverylowestimatedcostsperjob;(2)defaultratesarehigherfornewerfirms,increasewiththeamountoffundsborrowed,andvarywidelybysector(borrowersintheretailandaccommodation,andfoodandbeveragesectorsweresignificantlymorelikelytodefaultthanborrowersinothersectors);and(3)thewideningeligibilitytolargerfirmsandtolargerloansmaynotbewelladvisedandisinconsistentwiththegoalsoftheprogram.Moreover,reducingtheloanceilingwouldarguablydiscouragefraudulentapplicationswhileservicingthoseSMEsmostinneedofearly-stagecapital.Inaddition,analysisofthelenders’motivessuggeststhatdefaultratesontheportfolioofguaranteedloansand,therefore,thecostsofhonoringguarantees,areparticularlysensitivetotheleveloftheguarantee.Smallreductionsintheleveloftheguarantee(forexample,guaranteeing80%ofprincipalandaccruedinterestinsteadof85%)couldleadtosubstantialreductionsindefaultrates.Debatepersistsineconomictheoryaboutwhetherornotgovernmentinterventioninthecreditmarketiswarranted,inspiteofthefindingsthatloanguaranteesseemtomakepositivecontributions.Furtheranalysisoftheseissuesisadvised.ó2001ElsevierScienceInc.贷款担保的违约成本和对小企业的利处作者：亚伦.瑞德乔治.海恩斯国籍：加拿大出处：加拿大.安大略省.渥太华市.carleon大学中文译文：大多数国家的政府鼓励中小企业的成长，并认为中小企业的成长能促进就业机会的增长。中小企业实质性的成长需要资本扩张。-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xx通常认为，相对于大企业而言，中小企业面临着不成比例或者说很少能筹集到其发起、成长和生存所需要的债务资本。政府和行业协会常常扮演者信贷担保人的角色以使贷款机构向中小企业发放贷款。例如，在美国，小企业管理局向符合条件的小企业发放银行贷款担保。类似的计划，实际上，在其他国家例如加拿大，日本，英国，韩国和德国都存在。法国、西班牙和其他国家的行业协会也常常扮演着这种角色。支持扩大小企业的贷款，可能会给借款单位带来显著效益；并且能够通过创造新的就业岗位和保留原来的岗位，也会给整个社会带来显著效益。然而，从某种程度上，一些借款人无法履行期借款偿还义务，担保者也面临着向放款者履行地担保义务的物质上的实际成本。贷款担保计划书有各种各样的设计样式。通常，这些计划书的出现并不直接反映经济理论或经验方面的指南。这篇论文是基于实证研究以对比贷款担保的成本和收益。此外，本篇论文使用研究结果和经济理论向贷款计划的设计给以指导。最后，研究表明，贷款担保计划是支持本身具有风险的新型企业发起、存在和生存的有效方式。研究发现，大量的总量和增量的就业岗位的创造可以归因于加拿大的贷款担保计划。这篇论文回顾了以前试图进行的贷款担保计划的陈本收益分析。研究发现，国际范围内，违约率存在着很大差异。公布的数据表明，违约率从不到5%（德国）到超过40%（英国）。据此期间，对重点向加拿大实施的贷款担保和中小企业贷款法的实证分析的结果表明：（1）根据中小企业贷款法，贷款担保提供了一种非常有效的创造就业岗位的方式，并给与创造的每个岗位的成本非常低的估计；（2）新企业的违约可能性更大，并且这种可能性随着借款金额的增加而提高；不同行业的违约率有着显著不同（零售、住宿、食品和饮料行业的借款者的违约率比其他行业借款者的违约率更高。）；（3）扩大交大的企业和交大贷款资格可能并不是合适的建议，并且这也与贷款担保计划的目标不想符合。此外，降低贷款上限无疑将阻止欺诈应用从而向中小企业提供其早期最需要的资本金。此外，对贷款人的动机分析表明担保贷款组合的违约率和履行担保的成本对保证水平特别敏感。保证水平的小幅度减小（例如，保证80%的本金和利息而不是85%的本金和利息）可能导致违约水平的大幅度减小。尽管有发现说明担保贷款似乎做出了积极的贡献，但关于政府干预信贷市场是否是必须的经济理论一直被争论着。进一步分析这些问题变得很有必要。-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xx外文翻译之二THEDEVELOPMENTOFCORPORATECREDITINFORMATIONDATABASEANDCREDITGUARANTEESYSTEMFINALDRAFTREPORT作者：Dr.SharifahMariamAlhabshi，Mr.AbdullahAzmiAbd.KhalidProf.Dr.BarjoyaiBardai国籍：Malaysia出处：UniversityofMalaya原文正文：1、conclusionFirstly,governmenteffortstowardenhancingthecapabilityandcapacityofSMEsasthecountrygrowthenginehasbeenremarkable.Continuousmulti-typesassistancehasbeenintroducedforalllevelsofSMEs.Broadlysuccesshasbeenevidentbutnotinallareas.Firstly,institutionalissuesrelatingtocomprehendingthevariousschemesandidentifyingimplementingagenciesthatruntheschemeshaveconfusednotonlySMEsbutalsofinancialinstitutions.Secondly,SMEisdominatedbymicroenterprises.Demandsandneedsofmicroenterprisesmaydifferfromsmallanddefinitelywithmediumenterprises.ThereforedespitevariouseffortsbeingintroducedtoenhanceSMEscomplaintsareaboundbecausetheneedsofmicroenterpriseshavenotbeenunderstoodandthereforenotmet.Forexample,microenterpriseswhichstartedascottageindustriesseldomhavefinancialdocumentationtosupporttheirfinancialapplicationandsomehavelimitedornoknowledgeofthevariousfinancialschemesprovidedbygovernmentorfinancialinstitutions.Thirdly,thechangingglobalenvironmenthasseenamushroomingofofSMEsinMalaysia.ThegovernmenthasbeendevelopingandpromotingSMEsbuttheresults-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xxhavebeenmixed,partlybecausepolicymakerswerelateinclassifyingthedifferentneedsandcharacteristicsofmicro,smallandmediumenterprises.ThedevelopmentsofdiverseandinternationallycompetitiveSMEsarecentraltowardsachievingsustainableeconomicgrowth.SMEshaveakeyroletoplayinthewiderdevelopmentagenda,especiallyinrelationtopovertyeradicationandequitabledevelopmentamongthevariousethnicgroupsinMalaysia.2、CGC:IssuesandProblems1.Beingapubliccreditguaranteeinstitution,CGChascapitalizeditsmonopolisticpositionintheSMEfinancialmarket.Intermsofcapitalizationandcontinuousfunding,BNMandthefinancialinstitutionshavealwaysbackedit.Withoutcompetition,itisabletocompletelycontrolthecreditguaranteemarket.Thisisunhealthy,particularlyintermsofaneffectivecheckandbalance.2.TheusualcomplaintsfromtheparticipatingbanksisthattheCGCisslowtoprocessitsguaranteecoversandthattheguaranteefeesthatitchargesare,onthewhole,toohigh.ThisisontopoftheprocessingfeeschargedbythebanksandCGC(inthecaseoftheDAGS)andtheinterestpayments.3.CGC’sresponsetotheaboveisthattheguaranteefeeitchargesisnotaburden,consideringthefactthatitiscovering80%oftheriskascomparedtothe20%riskcarriedbythebanks.TheguaranteefeeisoneofthesourcesofincomeforCGC.CGCstatesthatthisissueneedstobecorrectedandresolvedimmediatelythroughanegotiatedpolicydecision.4.ManySMEshavevoicedtheirgrievancesonthelongbureaucratictimeforCGCtoarriveatitsdecisionsfortheguaranteecovers.Therehavebeencaseswheredocumentsalreadysubmittedhaveeitherbeenmisplacedorlost.Ontheissueofdelaysinprocessingtheloansandguarantees,theCGCstatesthatthisisoftenduetothesubmissionofincompletedocumentsandlatesubmissionofdocumentsorinformationbytheapplicants.5.FromtheCGC’sperspective,thisasymmetricalinformationismainlyduetotheinexperienceandaninadequateunderstandingbytheSMEsinpreparingloandocumentationprocess.TheCGCalsostressthatthebusinessproposalfromSMEsmustbeviableandbasedonitsinternal5Cscriteria-Credit,Character,Capacity,CollateralandCondition.6.Additionally,toimprovetheinformationflowintheapplicationprocess,CGCsuggeststhatthiscouldbedonebyexpandingadvisoryand-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xxhand-holdingservices.OneavenuewouldbeleveragingontheservicesoftheSMECreditBureau,whichservesasaone-stopcentreofinformationonSMEs.ButthiswouldtakesometimesincetheSMECreditBureauwhichisownedbyCGConlystartedoperationsin2008.7.Therehavealsobeencaseswheretheparticipatingbankshaveapprovedtheloans(non-DAGS)ofsomeSMEsbutwerefinallyrejectedbytheCGC.Noconcretereasonsweregivenfortherejections.8.ThepublicimageoftheCGCanditsemployeesisnotthatgood.Thiscouldbeduetoitscomplacencyasamonopolisticpublicguaranteeprovider.Ithasrarelycommunicatedwellwiththepublic.Tothiscriticism,CGCmentionsthatithasawell-packagedon-goingcorporatecommunicationprogrammeincludingroadshowsandmediacoverage,excepttelevision.3、PolicyDiscussion,FutureDevelopmentofSMEsandCreditGuaranteeCooperationBroadlythisstudyexaminesthecurrentsituationofthecreditregistriesandbureausinMalaysia,andthefutureprospectsfortheirdevelopment;toscrutiniseadequateinstitutionalframeworksofcreditinformationdatabaseforfirms,especiallySMEs;toconsiderasuitableregionalcooperationmechanismtocreateaharmonisedinformationsharingsystem;toreviewthecurrentsituationofthecreditguaranteesystem,andidentifythechallengesfordevelopingthecreditguaranteesystem.Accordingly,wehavesurveyed652SMEsandinterviewedtheCreditGuaranteeCorporation(CGC),theSMECreditBureau,selectedcommercialbanks,developmentfinancialinstitutionsandgovernmentagencies.Thesesurveysandinterviewsmaybesubjecttovariouslimitations,bearinginmindthetimeandfinancialconstraints.Nevertheless,thepolicysuggestionsthatweputforwardforconsiderationregardingthefuturedevelopmentofthecreditregistry/bureauandthecreditguaranteesysteminMalaysiaareaimedatenhancingandstrengtheningtheSMEsinMalaysia.InlinewiththeASEANblueprintwhichencouragessynergybetweenprivateandpublicsectorsinenhancingSMEsdevelopment,commercialbanks,DFIsandgovernmentagenciesinMalaysiaarerigorouslycollaboratingwith,guidingandfinancingforSMEsdevelopment.TheblueprintisconfirmingtheimprovementthathasbeenmadebySMEswithinaperiodoflessthanfiveyears(thisisbasedonDOSsurveyof2003andBankNegaraReport2007).Neverthelessforreasonsexplainedinthisreport,(Table5.1)manySMEsarestilldissatisfiedwithservicesprovidedtothem.Onecanlookatthisdiscontentfromtwoperspectives.Ontheonehandgovernmentagencies,financialinstitutionshavesucceededineducatingandexposingtheSMEofavailableopportunities.Indeedsomehavetakenthechallengeeventotheextentof-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xxexploringthepossibilityofenteringtheinternationalmarket.Ontheotherhand,some,duetotechnicalandsocialreasons,simplycannotkeeppacerapiddevelopmentofSMEs.Thegapisincrementallybeenbridgedasdiscussedinthisconcludingchapter.4、PossibleRoutesofDevelopingtheCGCinMalaysiainMeetingSMEs’FinancingNeedsItwouldbepossibletohaveanothercreditguaranteeprovidertocaterforthelargenumberofSMEswhichrequirefinancing.Thiscouldbeafinanciallysoundandstableprivateentitywithawell-establishedcreditbureau.Therationaleforthisistogeneratecompetitionsothatthecreditguaranteecompanies,bothpublicandprivate,canprovidebetterproductsandservices.Thegoalistostriveforgreatereffectivenessandefficiencyinthecriticalareasofoperations,deliverysystemsandcustomerservicelevels.Ifthatisnotpossible,thenanotherwayistoeventuallyturnCGCintoafullyindependentprivateentity.AhintofthisisalreadyevidentinCGC’stransformationplan.However,thiswouldhavesomemajorpolicyimplications,particularlyregardingownershipandcontrol.ThequestionistowhatextentwouldBNMreduceitsdominanceinCGC,bearinginmindthepoliticalandsocialdimensionsinthelargerSMEframeworkandthetotalfinancialsectorinMalaysia.Theintellectualchallengewouldbetostrikearightbalancebetweengovernmentinterventionandfreeenterprise.BeingapartnerandsupporteroftheSMEsandanimportantlinkbetweentheSMEsandfinancialinstitutions,GCG’sroleandfunctionswoulddefinitelybecomemorecomplexandmulti-faceted.Asitmakesforaysintonewandexcitingareaslikesecuritizationandequityfinancingandpossiblyothersophisticatedfinancialinstrumentsinthefutureinlinewithitsaimtobecomefinanciallysustainable,itmustnotlosesightontheincreasingsignificanceofmicro-financingofSMEs.InthecontextofCGC,therangeofloansizeguaranteedbetweenRM1,000-100,000couldindicatethemicro-financing.However,itisinterestingtonotethatalthoughthenumberofloansguaranteedinthisbracketwasthehighest(2007),reportedas5,693or43.8%ofthetotal,butintermsofvalue,itwasthelowest,recordingonlyRM282.2millionor7.1%ofthetotalfacility.SinceBNMhasindicatedatrendtowardsanexpansioninmicro-financinginthenearfuture,thechallengeforCGCistoimproveandstrengthenitsmicro-financingcomponentandtofindcreativeandinnovativewaystosmoothentheriskmanagementaspectofmicro-financing.OnepossiblesolutionwouldbetoestablishasubsidiarywhichcouldfocusonprovidinganarrayoflesscumbersomeguaranteeschemestoreallyassisttheSMEsthatactuallyneedmicro-financing.Currently,thepoliciespertainingtotheCGC’sfunctionsandrolesarewellin-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xxplace.ButinthelargerSMEframeworkinMalaysia,theCGCisalsoclassifiedasaDevelopmentFinancialInstitution(DFI).ThereisnoclarityaboutCGC’sfunctionsandresponsibilitiesasaDFI.CanapubliccreditguaranteecompanyatthesametimebeaDFI?Dotheyhavethesameroles,functionsandresponsibilities?Logically,itmeanscomplexityandhaziness.IftheCGCismandatedtobeaDFI,thenitshouldpubliclyexplainandclarifythisissue,toavoidconfusion.企业信用数据库和担保体系的开发作者：SharifahMariamAlhabshi博士AbdullahAzmiAbd.Khalid先生BarjoyaiBardai教授（博士）国籍：马来西亚出处：马来亚大学中文译文：一、总结首先、政府在提高中小企业的能力作为国家经济增长的引擎方面的努力已经变得十分明显。持续多样的援助已经被引入各种水平的中小企业。广泛的成功是显著的，但并不是所有领域都是这样。首先，不只中小企业，金融机构在理解各项计划和确定实施这些计划的政策的体制问题方面混淆不清。其次，中小企业以微型企业为主。微型企业的需求可能不同于小企业，无疑更不同于中型企业。因此，尽管在提高中小企业方面付出了各种努力，但针对中小企业的投诉却比比皆是。因为中小企业的需求没有能被理解，所以其需求就不会被满足。例如，以家庭手工业形式发起的微型企业很少有财务文件支持它们呢的财务运用，它们很少或者几乎不知道由政府或者金融机构提供的各种金融计划。-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xx第三，在不断变化的全球环境下，马来西亚的中小型企业如雨后春笋般出现。政府也一直致力于发展和提高中小企业，但结果有好有坏，部分原因是政策制定者在区分微型企业、小型企业和中型企业的不同需求和特点方面滞后。发展中小企业的多样化和全球竞争性是去的可持续经济发展的中心点。中小企业在更广泛的发展议程，特别是在马来西亚各民族人民之间消除贫困和公平发展方面，扮演者重要角色。二、信贷担保公司：问题和困难1、作为一个公共的信用担保机构，信贷担保公司在中小企业金融市场上已经具有垄断地位。在股本和持续资金方面，国家银行和金融机构一直支持着它。由于没有竞争，它能够完全控制信贷担保市场。这种状态是不健康的，特别是在有效制衡方面。2、通常，来自参与信贷担保的银行的控诉主要是信贷担保公司处理信贷担保事件的速度太慢，并且就整体而言，其收取的担保费过高。银行和信贷担保公司收取的处理费和利息支付已经达到其上限。3、信贷担保公司对银行的控诉的反应是其收取的担保费并不是一种负担。并且考虑到事实，与银行承担的20%风险相比，信贷担保公司覆盖了80%的风险。担保费是信贷担保公司的收入来源之一。信贷担保公司表明这个问题需要通过协商政策决定来纠正和解决。4、许多中小企业都对长期由信贷担保公司决定担保范围的官僚体制很是不满。并且已经出现了许多担保公司错放或者丢失已经提交的文件的案例。在处理问题迟缓这个问题上，信贷担保公司则表明这主要是因为申请人提交的文件不完整或提交信息和文件误期等等。5、从信用担保公司的角度看，这种信息不对称主要是由于中小企业在贷款文件过程中缺乏经验和理解不完全引起的。信贷担保公司还强调中小企业的商业计划必须是可行的，并且是基于其内部5C（信用、性格、能力、抵押品和条件）标准的。6、此外，信贷担保公司表示，可以通过扩大咨询服务和手控服务的方法改善应用过程中的信息交流。中小企业信贷局提供共的一站式服务将会成为有效利用的途径之一。但由信贷担保公司成立的中小企业管理局从2008年才开始运作，因此这需要很长一段时间才能实现。-１０- 毕业论文：外文翻译 学生姓名： 定稿时间：20xx-xx-xx7、此外，也有参与信贷担保的银行已经批准了一些中小企业的贷款（非DAGS）的情况下最终被担保公司拒绝的案例。并且担保公司并没有给出拒绝担保的具体理由。8、信贷担保公司及其员工的公众形象并不好。这可能是由于其作为一个垄断性的公共担保提供商的自满。它很少于公众进行沟通。对于这种批评，信贷担保公司表示它有一个打包良好的且正在进行的沟通方案，包括路演和媒体的报道，但除了电视。三、政策讨论、中小企业和信贷担保合作的未来发展。本调研广泛地调查了马来西亚信贷登记机构和信贷局的现状和它们的未来发展前景；在充分调查制度框架的基础上，为企业尤其是中小企业建立一个信贷信息数据库；考虑一个合适的区域合作机制，以创造一个协调信息共享系统；回顾了信贷担保系统的现状并确定信用担保体系发展面临的挑战。因此，我们调查了652家中小企业并采访了信贷担保公司、中小企业信贷局、被选择的商业银行、发展金融机构和政府机构。这些调查和采访可能面临各种限制，包括时间限制和金融约束。但是，政策建议我们提出关于信贷登记处（或信贷局）未来发展方面的考虑用以提高和加强马来西亚中小企业的水平和实力。符合东盟鼓励私人和公共部门之间协同促进中小企业的发展，马来西亚的商业银行、DIFs和政府机构严格协同、指导中小企业，并为其融资以促进中小企业发展。这份蓝图确认了中小企业在少于五年内得到的改善。然而，由于本片报道中提及到的种种原因，很多中小企业人就对为他们提供的各种服务表示不满。这种不满来自两种看法。一方面，政府机构和金融机构已经成功的教育和揭示了中小企业在这方面的机会。事实上，部分已经迈出了关键的挑战，甚至在一定程度上索进入国际市场的可能性。另一方面，由于技术和社会原因，部分不能与中小企业的快速发展保持同步。正如最后总结里提到的，这些差距在不断弥补。-１０-
