高端装备行业深度专题-细挖子领域放眼黄金十年

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1、高端装备行业深度专题-细挖子领域放眼黄金十年-1-敬请参阅最后一页特别声明本报告的主要看点：1.梳理了国家高端装备发展的理由，政策。2.阐述了美国、日本、德国高端装备发展的路径和启发。3.分行业论述了高端装备主题投资机会。李立峰分析师SAC执业编号：S1130515040001(8621)60230231lilifeng@gjzq4>>.cn潘贻立分析师SAC执业编号：S1130515040004(8621)60230252panyili@gjzq>.cn苏广宁联系人(8621)61620766suguangning@gjzq>.cn郭彬联系人(8621)61038287guo

2、bin@gjzq>.cn袁雯婷联系人(8621)61038260yuanwenting@gjzq>.cn细挖子领域，放眼黄金十年——高端装备跨行业深度专题基本结论??制造业升级是大国崛起的必由之路。通过梳理美国、德国、日本三个国家的制造业升级路径我们可以发现，即便是最先进的国家也是在不断实现制造业结构调整和转型与升级。发达国家通过技术进步和产业政策调整重获在制造业上的竞争优势，新兴国家则寄望于借助制造业升级来挤进工业强国的第一梯队。整体而言，未来制造业升级在大国发展中扮演着不可或缺的角色。未来十年中国制造业的发展核心已经从“规模化发展”转移到“结构性升级”，我们通过对相关政策面

3、的梳理可以看出，国家政策存在顶层化，具体化，清晰化的趋势，体现出政府推进高端制造业的决心和态度。高端装备制造产业已经成为我们工业发展战略体系中的核心，也是未来长时期内坚定不移的国家战略组成部分。??从“中国制造2025”解读高端装备制造重点。“中国制造2025”是中国制造的顶层设计。“中国制造2025”政策体系可以概括为六大方面：提高国家制造业创新能力、推进信息化与工业化深度融合、强化工业基础能力、加强质量品牌建设、全面推行绿色制造、大力推动重点领域突破发展。??看好高铁、核电、工程机械、特高压四大产业前景。从五年规划和“中国制造2025”等顶层设计和框架规划的文件来看，我们看

4、好在海外拓展背景下利好明显的高铁、核电、工程机械和特高压领域。我们认为，其看点分别在于：??高铁：国内铁路基建需求稳定，海外市场开拓逐步发展。??核电：依托“走出去”战略，产业国际化脚步加快。??工程机械：一带一路+亚投行打开未来成长空间。??特高压：特高压核心设备已成为我国高端制造业“走出去”的第三张名片。投资建议??我们看好高端装备制造主题下高铁、核电、工程机械、特高压四大子领域的投资机会：??高铁：康尼机电/康拓红外/晋亿实业/鼎汉技术。??核电：丹甫股份/江苏神通/中核科技/上海电气。??工程机械：安徽合力/柳工/厦工股份。??特高压：保变电气/平高电气/大连电瓷/中国

5、西电。2015年07月17日高端装备专题分析报告股票投资策略报告证券研究报告股票投资策略报告-2-敬请参阅最后一页特别声明目录1.大国重器——大力发展高端装备制造业已成为国家战略............................32.制造业升级——大国崛起的必由之路.........................................................3美国：三大计划推动制造强国复兴................................................................4德国：工业“4.0”老牌工业强国的新

6、鲜血液................................................5日本：依然在路上的自我救赎........................................................................5小结：制造业升级在大国发展中有着不可或缺的角色...................................63.从“中国制造2025”解读高端装备制造重点。.........................................64.高端装备制造之机械设备................

7、...........................................................94.1、高铁：国内铁路中长期发展规划不变，海外签下走出国门第一单........94.2、核电：“走出去”战略带来产业国际化提速.........................................104.3、工程机械：一带一路+亚投行打开未来成长空间.................................135.板块标的...............