国都证券数控机床行业研究员徐才华报告文字实录

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------国都证券数控机床行业研究员徐才华报告文字实录 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】数控机床行业研究员徐才华　　金融界网站7月12日讯2008年国都证券中期投资策略报告会将于7月12日在北京友谊宾馆嘉宾楼举行，金融界网站作为独家财经网站支持，对此次会议进行全程视频直播，下面是数控机床行业研究员徐才华的报告实录。　

2、　徐才华：-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　下面再向大家介绍一下数控机床的一些情况。　　机械行业上游成本，包括下游经济放缓，紧缩的银根政策，外部经济不景气，出口困难等一系列

3、的面对的困难，在机械行业中我们也选择了一个机械行业产业链最上游，机床行业。而在机床行业中选择技术行业比较高，毛利率比较稳定，中国技术达到相当高的细分行业，就是数控机床行业。我们认为数控机床能够较好的抵御机械行业周期波动。数控机床行业中我们选择技术比较高，有垄断性质的一个企业，就是昆明机床（爱股,行情,资讯），昆明机床是国内数控化率最高的数控机床企业，数控化率达到70％，根据我们目前了解的情况，昆明机床的订单到了09年下半年，因此08、09年成长性比较能够确认的。-----------------------------------------------最新财经经济资料------

4、----------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　从目前状况来看，整个机床行业下游子行业，包括通用设备、专用设备、交通运输设备以及电器机械、器材这些设备的投资增速，的确是从2007年的第三和第四季度达到一个高点之后，开始有所下滑，但是我们认为投资的增速下滑之后仍然保持在一个比较高的位置上，而且是高于07年同期

5、水平。所以我们认为对机床行业来说，如果它的下游需求能够保持30％以上的增速水平，那么对机床行业的冲击将不会很大。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　中国目前已经是机床的第一大

6、消费市场，也是第四大生产国，但是中国的产品是以普通机床为主，目前越来越不能满足国内市场需求，从2008年第一季度的数据可以看到，中国进口的机床达到了16亿美元，出口不足5亿，贸易逆差达到10亿美元。而在进口方面，70％以上的进口都是一些数控机床，出口方面70％以上都是普通机床。出口一些数控机床也是以低端小型为主。所以我们认为随着中国数控机床领域在这方面技术的不断积累，以及产业升值大背景下，对国内数控机床企业来说存在着一个巨大的进口替代的发展前景。-----------------------------------------------最新财经经济资料--------------

7、--感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　从数据上可以分析到，出口是非常小的比例，但是已经显现出进口在逐渐放缓，以及出口在不断加速的进口替代的一种情景。由于进口机床的增幅在回落，出口的增长也比较明朗，国