计算机行业2018半年度策略：新 经济时代，新技术创造新动能

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1、若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本正文目录1.走势回顾：板块整体排名前列，风雨过后终见彩虹41.1.年初至今涨幅第四，风雨过后终见彩虹41.2.热点集中在云计算、智慧医疗、信息安全、银行IT及BAT关联品种42.经营情况：营收有望持续稳健，缺陷在于资产减值风险52.1.营收端增速稳健，净利端短期承压但环比向好52.2.缺陷在于回款及商誉，警惕资产减值风险83.整体估值高企，但新经济发展所向，关注可持续发展标的93.1.整体估值高位，但新经济发展所向，把握结构性机会93.2.分化加

2、剧、优选个股，关注可持续增长标的94.新经济时代，新技术创造新动能104.1.云计算：起步虽晚但发展迅速，专注垂直行业机会114.2.大数据：数据爆发时代，分析应用促进价值升级164.3.人工智能：奇点临近盛宴开启，应用层变现力最强204.4.FinTech：国情催化后来居上，支付为基构建生态闭环254.5.安防：存在持续增长动力，龙头享受马太效应305.投资组合326.风险提示33图表目录图表1：年初至今各板块涨跌幅（流通市值加权平均）4图表2：年初至今计算机大幅跑输大盘4图表3：板块涨幅靠前个股（扣除2018年起上市的次新股）5图表4

3、：板块跌幅靠前个股5图表5：行业营收端稳健6图表6：行业利润端承压6图表7：历年利润率情况7图表8：历年费用率情况7图表9：资产减值损失增加7图表10：净利增速环比向好7图表11：计算机行业营收有望保持稳健增长8图表12：应收账款周转率依然同比下降8图表13：计算机商誉总额快速增长8图表14：板块TTM估值对比9图表15：2017年计算机行业归母净利增速分布10图表16：2016年计算机行业归母净利增速分布10图表17：中国GDP规模10图表18：中国GDP增速10图表19：云计算三种服务模式11图表20：美欧日韩关于云计算的主要政策（非

4、完全统计）12图表21：全球云计算市场规模（亿美元）13图表22：全球云计算市场格局（2015）13图表23：国内云计算相关政策（非完全统计）13图表24：中国私有云市场规模14图表25：中国公有云市场规模14图表26：国内公有云细分市场规模（亿元）14若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本图表27：云计算产业链简析15图表28：云计算产业生态16图表29：IaaS及其相关厂商16图表30：大数据5V特性16图表31：美欧日韩关于大数据的主要政策（非完全统计）17图表32：国内大数据

5、相关政策（非完全统计）18图表33：中国大数据市场产值18图表34：大数据产业链图谱19图表35：人工智能让机器像人一样看懂、听懂和思考20图表36：人工智能历经两起两落，正迎来第三次浪潮21图表37：算法、算力及数据助推人工智能产业应用加速21图表38：各国关于人工智能的主要政策（非完全统计）22图表39：全球人工智能融资额占比23图表40：专利出版物数据（Keyword：Deeplearning）23图表41：专利出版物数据（Artificialintelligence）23图表42：专利出版物数据（Machinelearning）2

6、3图表43：中国人工智能市场规模24图表44：人工智能产业链全景图25图表45：Fintech主要涉及领域26图表46：新技术出现推进Fintech发展26图表47：普惠金融需求26图表48：各国近年出台的Fintech政策（非完全统计）27图表49：中国近年出台的Fintech政策（非完全统计）27图表50：中美信用卡渗透率对比28图表51：全球主要国家非人寿保险渗透率对比28图表52：2017年全球Fintech风投规模28图表53：全球Fintech市场规模29图表54：中国Fintech规模排名第二29图表55：新大陆支付产业链闭

7、环30图表56：中国安防市场规模30图表57：各地每千人配备监控摄像机数量（台）31图表58：2017全球安防前十名单32图表59：安防产业链梳理32图表60：投资组合（18-06-20，采用wind一致预期）33若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本1.走势回顾：板块整体排名前列，风雨过后终见彩虹1.1.年初至今涨幅第四，风雨过后终见彩虹计算机板块在经历了16、17年的低谷后，18年终于迎来一番表现。从年初至5月31日，计算机板块按流通市值加权平均共上涨2.78%，计算机（申万）指

8、数亦上涨3.09%，而同期上证指数下跌6.40%、沪深300下跌5.67%，在经历16、17年的风雨后，板块终于迎来了久违的彩虹。期间，计算机涨幅排全行业第四，前三分别是休闲服务（18.45%