计算机行业2018年度投资策略报告：聚焦政策导向与产业变化

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1、若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本目录1、回顾：政策与事件促动悲观情绪修复41.1行业走势独立，情绪修复明显41.2政策风向持续转暖，事件驱动叠加51.3下游需求稳定，基本面表现值得期待62、展望：关注政策方向与产业变化，选择优势公司83、云计算：IAAS高速增长，SAAS看传统优势厂商转型93.1IAAS高速增长，向垂直领域延伸93.2细分领域优势软件企业SAAS化更具看点124、人工智能：行业融合推进，窄人工智能领域普及134.1算力：需求持续增长，终端算力持续提升134.2算

2、法：算法仍在演进，平台公司延拓具备优势144.3应用：窄人工智能领域趋于成熟，关注数据优势155、信息安全：网络强国大势所需，市场规模确定性增长165.1网络强国的基础，市场规模持续增长165.2新领域需求渐显，商业模式演进186、工业互联网：年度政策主线，建设路线图清晰206.1体系设计推进中，建设路线图清晰216.2多方受益，平台是产业体系核心237、标的推荐24若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本图表目录图1.2018年行业涨跌幅排名4图2.2017年10月行业指数走势对比4图

3、3.信息传输、软件和信息技术服务业基金持仓占股票投资市值比5图4.工信部软件和信息技术服务业收入数据6图5.计算机行业2018Q1收入规模7图6.计算机行业2018Q1利润规模7图7.12年至今SW计算机行业估值水平7图8.计算机行业商誉规模8图9.解禁市值规模8图10.全球典型云服务市场规模与预测9图11.我国典型云服务市场规模10图12.公有云2018年魔力象限10图13.全球IaaS市占率10图14.AWS的收入趋势11图15.阿里云收入趋势11图16.国内IaaS市场格局12图17.行业云支出情况12图18.SaaS服务的分类13图

4、19.英伟达收入结构14图20.人工智能领域芯片比较14图21.推断芯片应用场景与企业14图22.开源深度学习库排名15图23.算法框架在产业内的位置15图24.人工智能技术应用领域16图25.2018我国安全行业规模与增速16图26.最主要安全厂商市值与收入情况17图27.主要安全厂商收入结构趋势17图28.工控安全防护体系示意图19图29.独立安全运营模式示意图20图30.工业互联网技术体系22图31.工业互联网网络体系22图32.工业互联网平台产业结构23表1.上半年个股涨幅前十五位5表2.上半年互联网企业参股上市公司事件11表3.主

5、要信息安全上市公司收入与利润情况18表4.网络安全主要政策18表5.安全防护周期19表6.工业互联网建设相关政策21若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本1、回顾：政策与事件促动悲观情绪修复1.1行业走势独立，情绪修复明显2018年（截止5月31日）计算机行业（申万一级）上涨了3.05，位居28个行业的第四位，相较于沪深300指数（-6.40），以及通信（-13.17）、电子（-13.97）、传媒（-11.99）表现更为抢眼。图1.2018年行业涨跌幅排名数据来源：Wind万联证券研究

6、所然而将去年年末走势加以考虑，行业指数表现仍然相较沪深300、创业板较弱，上半年行业并非真正独立上涨行情，而更多是对去年年底悲观情绪的纠正下，高弹性的表现。图2.2017年10月行业指数走势对比数据来源：Wind万联证券研究所若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本从结果上看上半年机构对行业的配置显著提升，2018Q1信息传输、软件和信息技术服务业的基金持仓占股票投资市值比上升到5.52，在去年年底达到近5年的最低点之后出现回升，也是在15年极端行情之后首次出现比例回升。图3.信息传输

7、、软件和信息技术服务业基金持仓占股票投资市值比数据来源：Wind万联证券研究所1.1政策风向持续转暖，事件驱动叠加个股上看上半年主要上涨板块包括医疗信息化、工业互联网、国产替代等板块，同时业务市占率高的细分龙头表现较强，政策环境与事件的驱动是行业上半年走强的主要原因。表1.上半年个股涨幅前十五位证券代码证券简称区间涨跌幅PE(TTM)年初PE(TTM)统计日净利增长率(2017)营收增长率(2017)300348.SZ长亮科技99.6764.7099.65(15.36)35.16300253.SZ卫宁健康97.0255.8188.01(56

8、.28)26.12603039.SH泛微网络85.6357.6291.4633.3552.66300168.SZ万达信息73.5253.0573.7534.1316.410023