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1、我国上市银行利差决定因素分析2011年第5期(总第462期)区域金融研究JournalofRegi【onalFinancialResearchNO.5.2011GeneralNO.462我国上市银行利差决定因素分析张昊(浙江理工大学经管学院,浙江杭州310018)摘要:本文对国内2000～2009年问上市银行利差率的决定因素按照银行经营的安全,效率和盈利指标,结合行业和宏观经济状况等因素进行了实证分析.结论表明,虽然股份制上市银行经营状况普遍优于国有银行,但其经营行为可能会部分抵消央行的利率政策,同时股票市场发展对银行经营没有显着性影响.关键词:上市银行;利差率;EGLS模
2、型中图分类号:F832.3文献标识码:A文章编号:1674—5477(2011)05-0064—05一,刖罱即使在金融体系最为发达的国家,商业银行的生存之本仍然依赖于传统存贷业务所获得的净利息牧入.衡量银行净利息收人水平的指标是利差率(netinterestmargin,NIM),即贷款利息收入与存款利息支出之差与总资产之比,是衡量银行作为中介机构动员和配置资源的效率.利差率越高意味着存款利率相对较低,贷款利率相对较高的现象,不利于增加社会储蓄和工商业投资,损害经济发展.因此,银行的中介效率也较低;相反,如果利差率较低.并不意味着银行业的高效.因为这可能会降低银行业利润.影
3、响整个金融业的稳定,并最终损害经济的发展.根据国际经验,新型市场国家金融体系在改革过程中.随着利率市场化和融资证券化程度的加深,银行竞争的加剧,银行利差率会呈现下降趋势.我国正处于金融改革和市场体系建设过程中,利率的市场化改革不可避免地会影响到银行的存贷利率.进而影响到银行的利润水平以及银行业的稳定性.如果我们能够全面认识商业银行利差率的决定因素,就可以确保在在利率市场化进程中实现金融和经济的稳定发展.影响一国商业银行利差率的因素主要包括三个层次,即银行个体特质,行业结构特征和宏观经济状况.因此,关于银行利差率的研究文献也主要涉及这三方面的内容.就国外研究而言,由于缺乏判定
4、利差率高低的公认标准,所以早期文献主要通过国别比较来研究利差率.HansonandRocha(1986)是最早研究国别银行利差率的学者之一.他就当时各国利差率较高的现实.分析了29个国家1975—1983年间的银行利差率,指出利差率高的危害,并把高利差率归因为高昂的经营费用,金融压抑,缺乏竞争以及高通胀等因素.Demirga—Kunt,A.等(1999)是第一次全面地研究了银行国别利差率的决定因素.他们分析了80个国家,7900家银行从1988--1995年间关于银行特质,行业特征,宏观经济,法律政治等方面.此后.银行利差率研究呈现两个方向:其一,集中于区域经济一体化的国家
5、.如Abreu,M.等(2002)欧元区四国(葡萄牙,西班牙,法国,德国>的研究,Ma傩,J.等(2004>欧洲五国(德国,意大利,法国,西班牙,英国),Carb6,S.等(2007)七个欧洲国家(德国,西班牙,法国,荷兰,意大利,英国,瑞典).这些研究对象主要是经济发达区域,结论认为管理费用,资本比率和贷款比率等对银行利差率具有显着的正效应.说明银行具有较高的定价水平和转嫁成本的能力:其二,单个国家的研究.如Liebeg(2006)对奥地利,AfanasieffT.等(2002)对巴西,Maudos,J.收稿日期:2011—03—01作者简介:张昊,男,河南洛
6、阳人,金融学博士,浙江理工大学经管学院讲师.—64—.《区域金融研究))2011第5期(2009)对墨西哥,MahmoodulH…K.等(2010)对巴基斯坦等国家的研究.结果也同样表明了管理费用和资本比率与银行利差率较强的正相关,而非利息收入和GDP则呈较强的负相关.关于中国大陆银行利差率的研究可以归类为两方面.其一,定性研究,即利差率水平的判定.如张彦(2006)通过与发达国家和发展中国家对比分析,认为我国的利差率水平适中,仅仅需要优化结构.盛松成等(2007)则强调利差率过大,需要通过利率市场化改革以降低存贷利差水平.相反,钟伟等(2006)从货币政策和金融稳定角度认
7、为应该维持适当的净利差水平.其二,定量研究利差率的决定因素.根据国内现有的研究文献,基本上认为管理费用与利差率呈显着正相关.而资本比率,贷款比率,非利息收入比率,GDP,通货膨胀等对利差率的决定则呈现较大的分歧.Heffernan,S.等(2008),周鸿卫等(2008)都认为资本比率对利差率有显着的正相关,而Zhou,K.,等(2008)则持截然相反观点.赵旭(2008)在研究银行利差率时,把我国银行根据所有者属性进行分类研究.目前我国的研究虽然范围较广,然而在研究银行利差率的决定因素时没有考虑到金融结构变化对利
