我国银行业利差决定因素实证研究

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1、我国银行业利差决定因素实证研究内容摘要：央行允许存款利率上浮意味着利率市场化改革迈出了重要步伐，这势必对银行经营带来重要影响。本文从保持银行稳定经营、平稳推进利率市场化改革的角度出发，采用面板数据对银行净利差的决定因素进行实证分析，结果表明，央行利率政策、经济运行周期、经济增长结构、监管政策、银行自身经营效率对银行利差均有影响，并且对不同规模、不同区域的银行而言，各因素的影响效果存在差异。因此在利率市场化改革过程中，应考虑经济周期的影响，应与银行经营体制机制的完善相适应，重点关注大型银行以及中西部银行的承受力，注意与监管政策的协调，避免叠

2、加效应。同时，要继续加快转变经济增长方式，降低投资的拉动作用，为利率市场化顺利推进提供保障。关键词：商业银行净利差利率市场化决定因素2012年6月8日，央行宣布首次允许存款利率可上浮至基准利率的1.1倍，同时扩大贷款利率浮动区间下限，存款利率向上浮动开启了存贷款利率双向浮动的新时期，标志着利率市场化进入实质性推动阶段。在利率市场化进程中，作为重要的微观主体—银行业的平稳运行将是利率市场化顺利推进的重要决定因素。因此，在目前利息收入仍是我国银行业利润主要来源的背景下，研究银行业净利差水平及决定因素对把握利率政策的调整方向和力度具有积极意义。

3、文献综述目前在实践中对银行利差有两种常用的表达方式：一种是净利差（NetInterestSpread，NIS），计算公式为生息资产利息收入/生息资产平均余额-付息负债利息支出/付息负债平均余额；一种是净息差（NetInterestMargin，NIM），计算公式为（生息资产利息收入-付息负债利息支出）/生息资产平均余额，也称净利息收益率。两者在数值上差异不大，一般来讲净利差略高于净息差。银行业净利差（本文实证模型中采用的为净利差，NIS）不仅是衡量银行业效率的重要指标，也是政府部门制定经济政策时考量的重要因素。适度的银行净利差既能体现银行

4、的高运营效率，增强银行体系的稳定性，又能够促进经济发展，有利于社会福利最大化（赵旭，2009）。银行净利差决定的理论模型主要有两种：一种是Ho和Saunders（1981）提出的做市商模型（DealerModel），该模型假定银行是做市商，通过设定贷款利率和存款利率来达到贷款需求和存款供给的平衡，净利差大小取决于风险厌恶程度、市场结构、商业银行交易规模以及利率波动情况；Allen（1988）在做市商模型的基础上，考虑了贷款的异质性问题，认为当不同贷款项目之间的需求交叉弹性时，净利差将降低，信贷业务多元化对提升利差有积极作用；Angbazo

5、（1997）则引入信用风险和利率风险，认为两者与净利差正相关；Maudos和Guevara（2004）将运营成本纳入模型，认为净利差需要弥补其运营成本；Carbo和Rodriguez（2007）将银行业务分为传统业务和非传统业务，研究结果表明非传统活动的多样性有助于利差的降低。另一种是Zarruck（1989），Zarruck和Madura（1999），Wong（1997）等在Klein（1971）银行公司微观模型基础上建立起来的净利差决定模型，该模型认为银行被动接受存款利率，但具备贷款利率的定价权，银行的功能是在一个静态环境下，使存款供

6、给和贷款需求同时达到市场出清。Zarruck（1989）指出银行净利差与核心资本正相关，与存款波动负相关。Wong（1997）发现市场占有率、运营成本、信用风险和利率风险等会影响净利差。虽然做市商模型和银行微观模型的研究方法和视角不同，但两类模型的研究结论有一定的一致性，都认为成本和风险是影响银行业净利差的重要因素（张育红，2010）。基于上述理论模型，学者分别运用发达国家和转型国家的数据对净利差的决定因素进行实证分析。Saunders和Schumacher（2000）利用7个OECD国家银行数据，分析认为银行净利差与隐含利息支付、准备金

7、的机会成本、资本充足率、市场垄断势力、利率波动正相关。Maudos和Guevara（2004）分析了主要欧洲国家银行数据，研究表明市场垄断势力下降和集中度降低，银行利差将下降，并且运营成本是影响欧盟银行业净利差最为重要的因素之一。Carbo和Rodriguez（2007）对欧洲银行业净利差的决定因素进行了实证研究，结果表明，随着商业银行收入结构的多元化特别是中间业务的发展以及银行市场势力的增加，银行净利差水平将改变。Drakos（2003）对转型国家银行业的净利差进行研究，外国银行的进入减少了银行净利差，所有权改革对银行尤其是国有银行的净

8、利差有显著影响。Schwaiger和Liebeg（2007）的研究认为，在中东欧国家中普遍存在着道德风险，与利率风险相比，信用风险在银行净利差的决定中更为重要。Gelos（2009）通过对85