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1、我国商业银行净利差决定因素的实证研究摘要:本文探讨了决定中国商业银行净利差的主要因素,并对中国国有商业银行和股份制商业银行的净利差模式进行了比较分析。结果说明:从全国来看,年前净利差、违约风险、风险厌恶程度、银行规模和GDP增长率是影响银行净利差的主要因素。国有商业银行和股份制商业银行的净利差模式有所不同,突出表现在:违约风险和GDP增长率对国有商业银行不显著,但对股份制商业银行显著。银行规模、机会成本和管理质量对股份制商业银行不显著,但对国有商业银行显著。 关键词:商业银行;净利差影响因素;面板数
2、据模型 一、商业银行净利差决定因素的文献回顾 作为金融市场中介的银行扮演着资金供需的桥梁,吸收存款转为放贷,存贷款利差的变动对银行利润有最直接的影响。 探讨银行边际利差的相关文献很多,其中以S.Olson和FSollenberger的最早。他们采用会计学上的差异分析法,提出:“边际利息差异分析模式”,认为影响银行边际利差的因素是由生利资产与负债的利率敏感性、数量及其组合方式所组成,并将边际利差的变动拆解为数量差异、利率差异与组合差异。之后,Ho和Saunders1981通过建立交易者模型de
3、alermodel,以美国53家商业银行作为实证对象,发现净利差水平依赖于银行的交易规模、市场结构以及利率波动。HoandSaunders1981运用Stoll1978的观念,融入了银行经营行为避险假说和期望效用理论,发展避险与期望效用的综合模型来讨论利差。 此外,McShaneandSharpe1985据澳大利亚的实际情况对HoandSaunders的模型假设加以修正,改用存款及放款利率来推导模式。他们认为:银行在存款及放款市场中的市场力量愈高,银行的利差也就愈大;银行的利差与绝对风险规避程
4、度、市场利率变动的不确定性以及平均交易量有正相关存在。 Allen1988假设放款具有异质性heterogeneity,如此更可显示出银行多种存款、放款形态的组合效果。Allen1988利差模型主要的结论为:产品的异质化会导致利差缩小,不同放款项目兼有需求交叉弹性时,会导致利差的降低。 Angbazo1997依据HoandSaunders1981、McShaneandSharpe1985及Allen1988的模型结果,对美国286家银行进行实证研究,发现商业银行的净利差取决于违约风险
5、和利率风险因素。F0nevcenterbanks的边际利差主要受违约风险的影响;Demirguc-Kunt1999分析80个国家近7900家银行1988-1995年的数据发现,一国人均国内生产总值、经济增长率对该国银行净利差水平的影响并不显著,这表明发展中国家与发达国家之间的存贷利差不同并不是由经济发展水平引起的。Saunders和Schumacher2000把交易者模型应用于欧洲和美国614家银行,发现监管要求和利率波动对净利差有决定性的影响。Demirguc-Kunt,Laeven和kviti
6、e2004发现,一国银行中间业务收入比例与该国净利差成反比。 目前,国内有关银行业研究的文献虽然为数不少,但广泛地集中于两类。一类是运用包络分析测算和评估银行效率,或者在此基础上以效率指标为被解释变量作进一步的因素分析。比如,张键华2003运用DEA分析法测量银行效率并在此基础上考察银行效率与银行特征变量资产规模、存/贷规模和市场集中度HHI的相关性,其结果显示我国的银行效率和集中度呈负相关性。朱南等2004运用DEA方法对2000和2001年我国最大14家商业银行进行效率评估以及因素分
7、析。 另一类则着重于分析市场结构与银行效率。楚宪2003采用统计数据对比的方法,分别将中国和德国的国有银行与国内的其他所有权类型银行的效率或“绩效”进行比较,并分析了影响国有银行效率的因素。王聪等2004将银行总成本视为银行效率,运用多元线性回归法对影响银行总成本的因素进行研究,认为这些因素即为银行效率的影响因素。尽管第二类研究分析中也涉及到一些其它因素分析,但主要考虑的是银行投入资本和劳动支出)的影响。而且,这些研究在数据样本选择和技术处理上都存在明显的偏差。 鉴于此,本文将对影响我国商
8、业银行净利差的因素做一个系统地分析,尽可能地充分利用我国商业银行的数据资料,对我国商业银行业竞争力和绩效进行综合判断和分析。 二、我国商业银行净利差决定因素的实证分析 一样本和数据 本文使用的数据来自Bankscope数据库和《中国金融年鉴》1996-2005年各卷中各家银行年末的损益表、资产负债表,还有部分数据来源于《中国统计年鉴》。 二变量说明 本文将借鉴前人对银行净利差影响因素研究的成果,这里主要是HO和Saunders1981采用交易
