中国巨额外汇储备无路可走

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1、新湖期货青岛营业部分析师：李华杨E-mail:lihuayang@xhqh.net.cn2010年07月16日中国巨额外汇储备无路可走外汇储备现状截至上月，国家外汇储备余额为2.45万亿美元，其中持有美国国债9002亿美元，是美国最大的债权国。在面对获得的这块巨大的蛋糕时，其实早至次贷危机爆发初，在爱国经济学家仲大军，宋鸿兵们“大抛美国国债”的呼叫声中，美国国债却是越买越多，月购数百亿，赶超日本，也成了世界第一，各主流经济学家，独立经济学家甚至有美国汉奸之嫌的经济学家各执一词，争议已久。这块蛋糕到底是分了还了存着，存怎么存，分怎么分？

2、在讨论这个问题之前，先讲个故事，有一个地主和一个长工，地主是个大手大脚惯了人，偏偏头脑灵活，会盘算，会鼓捣些新奇玩意，所以生活过得有滋有味，并且时不时的修理一些他看不惯的角色，专门捡那些有家底的收拾，弄死人家好谋财。而长工呢，省吃俭用，累死累活为地主打工，好不容易积攒了点积蓄，放着吧贬值，于是借了些给地主，好收点利息。地主平时也没什么积蓄，结果有天过不下去了，就找长工来借钱，长工心里急啊，东家快破产了，借钱给他吧，怕收不回，不借吧，地主破产了，前面的烂账更加没指望了。长工又想啊，我不借钱给你，我买你的东西总可以吧，你平时鼓捣的那些玩意

3、买些给我，正好我得到想要的，你也有钱用，但是地主不肯，怕长工学会了自己谋生，不给他干活了。一口价，只肯借钱，买卖是坚决不做的。犹豫间，地主发话了，你借也得借，不借也得借，你不借，你那些烂账，都不换了。这个地主就是美国，这个长工就是中国。外汇储备有什么作用？我们有那么多外汇储备，反正都是钱，理所当然应该拿来改善国内人民的福利嘛。实际上，外汇储备除了调剂国际收支，干预外汇市场来稳定本国汇率外，并无太实际的作用。也许有人会不依不饶，那么多钱难道挣了白挣？哪怕拿来国内改善改善基础设施也好嘛。其实，中国的2万亿外汇储备中的大多数不是属于我们中国

4、人自己的财产，而是属于外国政府和外国老板的。中国外汇储备含有外国商人来华投资的款项，含有中国所积欠的外债，还有大家熟知的“热钱”（国际游资），当然还有贸易顺差。但是，即使在贸易顺差中，也并不是全部是我们中国人自己的，而是有很一大部分属于跨国企业的资产。为了维护中国国家信誉，为了维持正常的经济秩序，就必须满足外商和内商的经常性兑换需求。这就决定了中国政府不能将大部分外汇储备用于购买黄金，石油和矿产等实物。如果要把这些钱都用来搞民生的话，首先，美国不答应，你那么多美元储备，要想在国内消费，首先得把美元换成人民币吧，这样就不得不在外汇市场抛

5、售美元，美元供给一下狂飙，势必造成美元急剧贬值，这样的后果是及其严重的，如果美元急剧贬值，美国的国家信用也就随之崩塌（亚洲金融危机泰国就是这么死的），这一方面会造成美国国内经济的混乱。另一方面，由于美元现在作为世界货币，如果美元崩溃，对世界经济的稳定也会造成巨大破坏。美国也显然不会让他的美元霸权就此坍塌。南亚的小国家来我们的南沙抢地方，而我们不敢回击他们,就知道我们走向了一条不归路，人家随便叫个小弟过来捅你几刀，你都不敢动，一动美国说你不人道啊，怎么发动战争啊，然后说你借我的钱我也不还了，那时候就傻眼了，这就是我们拿那么多的美国国债的

6、好处。美国把韩国的天安舰打沉嫁祸给朝鲜这个曾经的中国跟班，拉着日本和韩国这两个小弟在中国临海搞军事演习，中国政府除了喊几嗓子不满之外，还有别的办法吗？中国没有自己的核心技术，没有自己的高科技产业，始终无法真正成为强国。靠低级商品赚外汇，就会被美国这样的霸权主义牵制，实际上现在中国在经济上已经被美国绑架。所以我们的军事和政治也会受此牵制，大量买入美国国债的决策，当然是错误的！但这已经是一条不归路。现实中，美国使用种种欺骗手段，控制全世界经济，更不可能使美元崩溃。造出美元是财富的神话，使用美元废纸到全世界投资，控制各国经济和商品生产；制造

7、金融赌场神话，使各国大量出口财富换取的美元在美国金融市场，又被美国骗走；在经济上，制造一种发展经济必须通货膨胀的理论，洗脑全世界各国经济界人士，使美元通货膨胀成为理所当然，从而不断洗劫全世界。不断增加美元发行量，使美元贬值。为什么非要买美国国债呢？为什么不存银行的定期呢？美国国债容量大（现有6.3万亿美元），流动性强，中国政府所持有的外汇是成千上万个亿，这么巨大的数目放在哪个银行都不保险，冰岛银行吗？瑞士银行吗？美国银行吗？银行一倒闭，巨量外汇颗粒无归。美国银行对储户的保护算是比较好的，是的，美元是在不断贬值的，但世界上有哪种货币是不

8、会贬值的？当然，你可以买黄金，买石油，买铁石等。但是，第一、这些战略物资受美国的控制，价格波动相当的大，你要买进，它就涨，要卖出，它就跌，不可能让你赚钱；第二、黄金，石油和铁矿石是可以买些备用，那也就是为了使用，而不能作