浅析企业资金的筹集和管理

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1、浅析企业资金的筹集和管理随着社会主义市场经济的逐步完善，企业将被全方位地推向市场，企业之间的竞争将日趋激烈，而优胜劣汰的关键在很大程度上取决于企业的财务资金管理。企业在经营过程中，要搞好资金筹集，建立合理的筹资结构，加强资金的管理，才能取得更大的经济效益。　　一、企业资金的筹集　　企业资金的筹集是企业根据生产经营活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。在市场经济条件下，企业难免会出现自有资金不足的情况，解决的办法是从企业外部筹措资金。筹集资金必须根据企业生产经营需求来确定筹资方式，预测筹资风险，选择一个最佳

2、的筹资方案。　　（一）企业资金筹集的方式与风险　　1、企业资金筹集的方式　　企业资金筹集的方式分为自有资金的筹集和负债资金的筹集。自有资金的筹集主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益。负债资金的筹集主要有银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、杠杆收购。企业采用吸收自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对较高；采用负债资金的方式筹集资金，一般来说财务风险较大，但付出的资金成本较低。不同渠道及方式的筹资成本和承担的风险相差很大，企业要根据自身实际及外部环境挑选最适合企业发展的筹资方式。　　2、企业资金筹集的风险　　

3、企业资金筹集的风险是指企业因负债筹资而造成财务困难的风险。企业资金筹集的风险分为内因和外因。筹资风险的内因主要有负债规模过大、资本结构不当、筹资方式选择不当、负债的利息率等。筹资风险的外因主要有经营风险、预期现金流入量和资产的流动性、金融市场等。引起筹资风险的因素有：资本供求的变化，资本市场供给宽松时，较易筹集资金，若资本市场供给较紧，筹集资金较难，这时要谨防风险的产生；利率水平的变化，应注意因资金成本的升高而带来的受益下降；获利能力的变化，筹资时应坚持资本收益率高于资本成本率的原则；资本结构的变化，注意因资本结构的变动而引起的综合资金成本

4、升降。　　（二）企业资金的合理筹集　　1、树立正确的风险观念　　企业在日常财务活动中必须居安思危，树立风险观念，强化风险意识，抓好以下几项工作：如认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力；提高风险价值观念；设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项工作；理顺企业内部财务关系，不断提高财务管理人员的风险意识。　　2、优化资本结构　　最优资本结构是指在企业可接受的最大筹资风险以内，总资本成本最低的资本结构。一个企业如果只有权益资本而没有负债资本，虽然没有

5、筹资风险，但总资本成本较高，收益不能最大化；如果负债资本过多，企业的总资本成本虽然可以降低、收益可以提高，但筹资风险却加大了。因此，企业要强化财务杠杆的约束机制，自觉地调节资本结构中权益资本与负债资本的比例关系：在资产利润率上升时，调高负债比率，提高财务杠杆系数，充分发挥财务杠杆效益；当资产利润率下降时，适当调低负债比率，以防范财务风险。　　3、保持和提高资产流动性　　企业的偿债能力直接取决于其债务总额及资产的流动性。企业应该根据自身的经营需要和生产特点来决定流动资产的规模，采取措施提高资产的流动性来保障偿债能力。企业在合理安排流动资产结构

6、的过程中，不仅要确定理想的现金余额，还要提高资产质量和流动性。一般可以通过现金到期债务比、现金债务总额比及现金流动负债比等比率来分析、研究筹资方案，这些比率越高，企业承担债务的能力越强，还款风险也会相对的降低。　　4、合理安排筹资期限的组合方式　　一般来说，资金使用期限较短的，利息低，企业还款的风险大；使用期限长的，还款的风险可以延后，但利息高，总的筹资风险不一定就低。如果借入资金的还款期限都比较短，或还款期相对集中，则会使还款高峰期过早或过高，而由于企业投资效益尚未发挥尽致，造成还款困难，风险加大。如果还款期限都比较长，利息负担必然加重。

7、同时，还款期限不能太过于集中，否则还款金额过大，有可能超过企业的还款能力。企业在安排两种筹资方式的比例时，必须在风险与收益之间进行权衡。按资金使用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金，是规避风险的对策之一。　　5、建立风险预测体系　　企业应建立风险自动预测体系，对事态的发展形式、状态进行监测，定期测算财务风险临界点，及时对可能发生或已发生的与预期不相符的变化进行反映。利用财务杠杆控制资产负债率，采用总资本成本比较法选择总资本成本最小的融资组合，进行现金流量的分析和预测，及时有效地对筹资风险进行监控，使企业能够把风险控制在合理的范围内。　

8、　二、企业资金的管理　　企业资金的管理是指企业为了提高经济效益，采取多种手段和措施，加强对企业所有资金的监督和控制，合理使用企业资金，提高资金的使用效益。　　（一）企业资金管理的