中国利率市场化改革面临的困境探析,货币银行论文

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1、中国利率市场化改革面临的困境探析,货币银行论文推进我国利率市场化进程途径研究结论与参考文献摘要第二次世界大战以及20世纪30年代的美国经济危机，给全球经济带来了沉重的打击。各国金融市场混乱，问题层出不穷。经济的衰退直接影响到国家政局的稳定。因此，为了稳定本国政治局势，恢复经济建设，大多数国家都采取了严格的金融管制政策。上世纪70年代，麦金农和肖的金融抑制理论与金融深化理论指出，政府对金融的严格管制，虽然在一定时期，对经济有保障作用，但是从长远意义上来讲，会抑制经济的发展，因此，启发人们冲破束缚，要求金融深化。同时，伴随着各国以及各地区经济的恢复与发展，尤其是全球经济一体化进程的加快，

2、国家对经济的过度干预，对金融市场的严格管制，已经不能适应当代经济的发展形势，各种问题也渐渐地凸显出来。在20世纪最后二十年中，大部分国家和地区都加入利率市场化改革的行列，逐步放松对本国（地区）金融市场的严格管制，金融自由化的浪潮在全球蔓延。利率市场化作为金融自由化的核心部分，被各个国家和地区所格外重视。不同发展水平的国家和地区都在努力寻找适合自身利率市场化演变的路径。但是在这众多改革的国家和地区中，有的取得了成功，有效的促进本国（地区）经济的发展，但也有一些国家和地区，由于采取的措施不当，没能够成功的转型，成为失败的案例。例如，美国和台湾的利率市场化改革就是成功的典范。由于长期以来，

3、严格的金融管制已经不适应金融市场的发展，导致美国和台湾经济发展速度减缓，于是，它们在本地区宏观经济比较稳定的状态下，采取适当的措施，逐步放松对利率市场的严格管制，最终成功完成了利率市场化改革的目标。但是，相反的是，智利政府的利率市场化改革，恰恰是在本国政治、经济局势动荡的背景下进行的。另外，由于激进式的改革方式，导致智利经济剧烈波动，已经超越政府管控的范围，最终促使其改革的失败。从这些改革成功和失败的案例中，我们从中得出一些经验和教训。利率市场化改革并不是一蹴而就的，需要立足国情，在稳定的宏观背景下，逐步推进。这些启示，对我国今后的利率市场化改革大有帮助。从1996年开始，我国也开始

4、了对利率市场化路径的探索。首先选择以同业拆借市场为突破口，然后逐步对银行间债券市场、票据市场和存贷款利率市场进行利率市场化改革。最终在2013年，央行实现了对贷款利率下限的放开，标志着我国利率市场化改革的基本完成。然而，我们也要看到，在这将近十年的改革过程中，虽然取得了利率市场化改革的基本成功，但是也遭受到各种问题的阻碍，例如，商业银行短期经营困难，利率市场化改革对商业银行的冲击，商业银行在取得自主定价权之后，自主定价能力比较低，金融创新能力不足等问题。除此之外，自从中国加入ackinnonandShathegovernmenticdevelopmentinacertainperio

5、doftimebutitentinthelongterm.Therefore,peopleinfinancialfield.Meanicrecoveryinallcountriesandareas,especiallyicintegration,theexcessiveinterventionandthestrictcontroloffinancialmarketfromgovernmentcouldnotadapttotheeconomicdevelopmenttrendandalotofproblems1980sto1990s,themajorityofcountriesanda

6、reasjoinedthereformsofinterestrateliberalizationandloosenedthestrictcontroloftheirfinancialmarkets.Thetrendoffinancialderegulationicdevelopmentongmanycountriess,sometookmeasurestoacceleratethedevelopmentoftheireconomysuccessfullyebecametheexamplesforfailuretotransformaccordingtounsuitablemeasur

7、es.Forexample,thereformsofinterestrateliberalizationintheUSandTaiodels.Underthestrictcontroloffinancialmarketarketdevelopmenttrend,theUSandTaiydevelopment.Sothegovernmentinbothareastooksuitablemeasurestoloosenthecontroltotheintere