利率市场化改革中商业银行面临的风险及对策研究

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1、《华北金融》2010年第2期利率市场化改革中商业银行面临的风险及对策研究张蓓佳（南京农业大学经济管理学院江苏南京市210095）摘要：利率市场化改革是一国金融业发展到一定程度的客观需要和必然结果，也是一国经济体制改革中的核心问题。随着我国利率市场化进程的深入，我国商业银行面临利率市场化带来的严重冲击和巨大风险，本文从商业银行的角度分析了可能存在的风险，并在此基础上提出相应的对策。关键词：商业银行；利率市场化；金融风险中图分类号：F830.4文献标识码：A文章编号：1007-4392（2010）02-0029-03一、利率市场化

2、的背景及其在我国的进程英国著名经济学家凯恩斯曾经说过：“把经济体系任何一个因素单独提出来都和利率有一定的关系。”利率历来是各国政府努力控制和掌握的政策工具，几乎所有国家的政府都曾经或一直在试图管制和控制利率。随着我国加入WTO以及金融体制改革的逐步深化，我国金融领域利率逐渐放开，利率市场化进程加快。利率市场化是指将中央银行用计划手段确定的受管制的利率变为由金融机构依据自身的资金供求情况、经营状况、盈利及风险等因素自行调节、自行控制的利率，并使其成为引导资金配置的基本指标。我国的具体改革思想是“先外币，再本币；先贷款，再存款；先

3、农村，再城市；先大额，再小额；先划定浮动范围，再完全放开”。在利率市场化条件下，利率水平将受到市场资金供求、政治经济等多种因素的影响而波动不定，表现出较大的多变性和不确定性，进而使各经济主体承受较大的利率风险。商业银行作为调剂资金盈缺的中介机构，其主要利润来源于存贷利差，利率作为资金的价格势必深受影响。因此，商业银行在没有经验的条件下参与利率市场化进程，强化风险意识并做好对策分析意义重大。二、利率市场化改革下商业银行面临的风险在利率市场化改革过程中，利率的普遍升高和剧烈波动及其他主体行为的变化将给商业银行带来阶段性风险。萨奇曾

4、在一项研究中验证了利率市场化进程会伴随着实际利率不同程度的上涨，基于这种趋势的判断，我国商业银行面临的阶段性风险主要有：（一）逆向选择风险利率本是银行的一种甄别机制，但利率市场化过程中，随着人们预期利率水平上升，高风险的借款人将更愿意向银行借款，而风险较小的借款人则可能逐渐退出贷款申请者的队伍，这就会导致贷款合约的违约可能性大大增加，信贷市场形成逆向选择风险。同时，原本厌恶风险的企业也倾向于改变低风险项目的性质，使之具有更高的风险和收益。这是因为随着利率的升高，从事低风险项目所产生的收益不足以应付上升的利息。综上可知商业银行风

5、险增加，资产的平均质量下降，收益减少。（二）道德风险银行的日常经营活动中，银行与其管理者和股东以及存款保险机构之间都存在复杂的委托代理关系和利益冲突，以及普遍的信息不对称问题,这些本身就隐藏着道德风险问题。当利率市场化改革赋予银行价格制定和信贷分配自主权时，银行就更容易发生道德风险行为。并且由于利率市场化带来的激烈竞争还会导29利率市场化改革中商业银行面临的风险及对策研究致银行的利差缩小，利润下降；利率限制和进入壁垒的解除将导致银行特许权价值的下降，而特许权价值的下降使得当银行无力清偿从而失去营业执照的成本也在下降，这意味着股

6、东约束银行冒险行为的内在动力不断消失，将产生激励效应，诱使银行进行高风险贷款。新凯恩斯主义经济学者乔治·阿克洛夫(GeorgeAkerof)和戴维·罗默(DavidRomer)通过实证分析也发现，当银行经营陷入困境时，如果银行自有资本较低，经理人员可能不惜以社会利益为代价，设法破产求利；更有甚者暗中将银行“瓜分”，然后让银行破产。（三）市场竞争风险长期以来，我国商业银行的主要利润来源于存贷款之间的利差，在利率管制情况下，利率长期不变使得这一收益稳定而又充裕，银行之间的竞争主要表现为金融产品组合、销售服务质量等附加值的比较。而利

7、率市场化之后，商业银行获得了自主定价权，即利率由各商业银行根据市场供求关系、宏观经济环境及自身经营状况而制定。加上现阶段我国商业银行利润来源相对单一，这将不可避免地导致商业银行之间的价格战：一方面，激烈的竞争使得商业银行高息揽存，资金使用成本攀升；另一方面，为了争夺优质客户，商业银行不得不降低贷款利率，资金的投资收益降低。价格战的结果是银行的利润降低，经营困难。（四）储蓄分流风险目前我国金融产品比较单一，金融产品的创新仍然受到政府的管制，居民选择投资产品的种类很少，大量的消费剩余主要以储蓄的形式存入商业银行。但是随着市场化进程

8、中金融业的全面对外开放，金融产品的收益和风险的不对称性将有很大改观，居民的选择也逐渐趋于多样性。一旦居民大量提取储蓄存款将其转移到其他投资途径，商业银行又将面临巨大的流动性危机。（五）利率风险在利率管制下，商业银行的利率风险主要是政策性风险，即中央银行是否决定调息，如何调息等