关于中美企业财务管控环境的比较研究

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1、关于中美企业财务管控环境的比较研究一、美国企业财务管控环境　　（一）“萨班斯法案”对美国企业内部控制的影响　　萨班斯法案是美国政府出台的一部涉及会计职业监管、公司治理、证券市场监管等方面改革的重要法律。萨班斯法案为公众公司外部审计师创建了一个新的监督体制，并把对财务报告的内部控制作为关注的具体内容。其主要内容为：　　1．成立独立的公众公司会计监察委员会，监管执行公众公司审计职业　　公众公司会计监察委员会（以下简称PCAOB）负责监管执行公众公司审计的会计师事务所及注册会计师。授权美国证券交易委员会（以下简称SEC）对PCA

2、OB实施监督。PCAOB由5名专职委员组成，由SEC与美国财政部长和联邦储备委员会主席商议任命，任期5年。　　2．要求加强注册会计师的独立性　　修改1934年《证券交易法》，禁止执行公众公司审计的会计师事务所为审计客户提供列入禁止清单的非审计服务，未明确列入禁止清单的非审计服务也要经过公司审计委员会的事先批准。审计合伙人和复核合伙人每5年必须轮换，规定了注册会计师需向公司审计委员会报告的事项。　　3．大公司的财务报告责任　　要求公司审计委员会负责选择和监督会计师事务所，并决定会计师事务所的付费标准。要求公司首席执行官和财务

3、总监对呈报给SEC的财务报告“完全符合证券交易法，以及在所有重大方面公允地反映了财务状况和经营成果”予以保证。对违反证券法规而重编会计报表后发放的薪酬和红利应予退回。公司财务报告必须反映会计师事务所做出的所有重大调整，年报和季报要披露重大表外交易，以及与未合并实体之间发生的对现在或将来财务状况具有重大影响的其他关系。　　4．要求强化财务披露义务　　公众公司应进行实时披露，即要求及时披露导致公司经营和财务状况发生重大变化的信息。要求公众公司披露对公司财务状况具有重大影响的所有重要表外交易和关系，且不以误导方式编制模拟财务信息

4、。　　5．加重了违法行为的处罚力度　　故意进行证券欺诈的犯罪最高可判处25年监禁。对犯有欺诈罪的个人和公司的罚金最高分别可达500万和2500万美元。故意破坏或捏造文件以阻止、妨碍或影响联邦调查的行为视为严重犯罪，将处以罚款或判处20年监禁并予以并罚。执行证券发行的会计师事务所审计和复核工作底稿至少应保存5年。任何故意违反此项规定的行为，将予以罚款或判处20年监禁并予以并罚。公司首席执行官和财务总监必须对报送给SEC的财务报告的合法性和公允表达进行保证。违反此项规定，将处以50万美元以下的罚款或判处监禁5年。对检举公司财务

5、欺诈的公司员工实施保护措施，并补偿其特别损失和律师费。　　（二）美国资本市场及其监管　　1．美国资本市场　　（1）证券交易所。美国的证券交易所可以划分为全国性市场和地区性市场，前者包括纽约证券交易所和纳斯达克全国市场，这两个市场交易的股票证券均具有极高的流通性，因而可以为这些上市公司提供高效的融资和股票证券交易服务，各类机构、对冲基金、企业和社会公众都可以参与这两个市场进行股票和债券交易。地区性市场包括波士顿证券交易所、费城证券交易所等。没有资格或不希望在全国交易所上市的股票可以在这些地区性的市场进行交易。　　（2）场外交

6、易。场外交易市场就是其交易方式是分散的、个别定价的交易，而不像证券交易所那样连续竞价交易。在场外交易市场交易的证券通常是达不到在证券交易所上市要求或达不到维持上市要求而被摘牌退市企业的股票，这些股票交易的活跃程度与证券交易所相比有较大差距。　　（3）私募股权交易。在美国具有500个股东以上的公司为公众公司，500个以下股东的公司的股票就成为私募股票。全美证券经纪商协会曾经禁止私募股票在交易达成6个月以内再次进行买卖，使得这类私募股票的流通性非常差。后来美国证监会对相关条款进行了修改，允许私募股票在合格机构投资者之间进行买卖

7、。这些不同层次的市场均有自己明确的定位，并且这些市场也是实现了相互间的有效连通。　　2．美国资本市场的监管　　（1）来自政府层面的监管。美国对证券市场承担监管职责的权威机构是美国证券交易监督委员会，它负责对整个市场进行监督，享有法定的最高权威；各州也设有监管机构，在其辖区范围内对证券业进行监督。　　（2）行业组织的自律监管。行业自律组织对其成员活动的监督也起到非常重要的作用。这里应该提到的是美国金融业管理组织(简称Finra)，它成立于2007年7月，是将原纽约证券交易所和全美证券经纪商协会对证券经纪代理商的监管职能合并后

8、新成立的一个非政府性质的行业自律组织。　　（3）交易所自我约束和监管。美国对不同层级市场的监管方式和严密程度是不同的，其中对证券交易市场的监管最为严格，并且这种监管是依靠市场参与者的自我约束来维持交易秩序。而对于私募股权交易，由于交易双方都是合格机构投资者，对于相关法律的熟悉程度、信息收集和风险判断能力