房地产行业市场热点聚焦与动态跟踪第5期：高温天气淡季持续，北京出台政策扶持租赁市场

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1、[Table_Title]房地产行业研究/动态报告高温天气淡季持续，北京出台政策扶持租赁市场—房地产市场热点聚焦与动态跟踪第5期动态研究报告/房地产2017年08月21日报告摘要[Table_Summary]：[Table_Invest]受政策和销售双重影响，7月份地产板块表现不佳推荐维持评级进入7月份以来，地产销售数据普遍下滑，新房销售同比下滑20%左右，去化周期也有所上升。同时，关于房地产长效机制的政策频发落地，一方面引起市场对未[Table_QuotePic]行业与沪深300走势比较来增量房地产业务预期悲观，另一方面长效机制的提出也从中央官方证实了下半年紧缩政策

2、边际放松空间有限的预期。整体上，整个七月份房地产板块价格下跌房地产沪深3000.29%，同期沪深300指数上涨1.94%。22%新房销售环比回落，高温天气淡季持续16%本周新房销售一三线城市环比下滑，二线城市小幅上升，七八月份由于高温天气属于传统淡季，叠加56年来最高气温影响，购房者看房积极性不高。我们预计销11%售要真正复苏或要等到九十月份。本周38大中城市新房销售面积389.9万平米，环5%比下降3.2%，年初至今累计销售面积同比下降29.7%；分城市看，一线城市本周销售43.3万平米，环比下降12.9%，年初至今累计销售面积同比下降36.3%；二线0%16-08

3、16-1117-0217-0517-08城市本周销售204.4万平米，环比上升2.2%，年初至今累计销售面积同比下降36.3%；三线城市本周销售142.3万平米，环比下降6.9%，年初至今累计销售面积同比下降13.4%。资料来源：Wind，民生证券研究院淡季房企推盘积极性不高，新房库存一、二线微升，三线下滑[Table_Author]分析师：杨柳地产企业推盘节奏放慢，新房库存一线二线微升，三线下滑。本周二十大城市新执业证号：S0100517050002房可售面积8384.2万平米，环比上升1.8%；分城市看，一线城市2201.1万平米，环电话：010-85127730

4、比上升0.5%；二线城市1903.8万平米，环比上升8.5%；三线城市4279.3，环比下邮箱：yangliu_yjs@mszq.com降0.3%。从去库周期来看，十大城市整体去库周期为8.83个月，一线城市为8.30研究助理：徐超个月，二线城市为9.11个月。执业证号：S0100116080017本周二手房销售一二线有所回暖，真正复苏或要等到九十月份电话：010-85127506本周二手房销售环比一线二线小幅上升，三线下降，月度日均销售三线城市较7邮箱：xuchao@mszq.com月小幅下降，成交量真正复苏或要等到九十月份。本周38大中城市二手房销售面积112万平

5、米，环比上升1.9%，年初至今累计销售面积同比下降23.4%；分城市看，[Table_docReport]相关研究一线城市本周销售28万平米，环比上升13.1%，年初至今累计销售面积同比同比下1.华夏幸福(600340)公司点评：PPP模式降42.6%；二线城市本周销售62万平米，环比上升1.7%，年初至今累计销售面积同比下降23.8%；三线城市本周销售22万平米，环比下降9.0%，年初至今累计销不断获国家认可，异地复制加速推进售面积同比上升53.2%。2.行业研究_行业动态_销售投资双双回投资建议落，高温天气叠加三四线回调维持行业“推荐”评级。在监管不断趋严的大背景

6、下，龙头房企在融资能力、拿3.行业研究_行业动态_高温天气淡季持地机会、开发销售能力上的优势日益凸显，行业集中度加速提升。建议投资者持续，三线城市有所回暖续关注龙头房企行业集中度提升的投资机会，建议关注招商蛇口、万科A、金地集团。此外建议关注规模扩张意愿强，且加杠杆空间较大的滨江集团。风险提示房地产市场景气度低于预期；房地产融资收紧超预期。[Table_ProfitDetail]本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1动态研究/房地产目录一、近期行业研判与重点问题解读...................................

7、................................................................................................3（一）北京租房新政：长效机制新举措................................................................................................................................3二、近期行业重点新闻解读.................