策略专题报告：全球信用市场观测跟踪周度报告

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1、中信期货研究

2、策略专题报告利亚指数下跌4.13，CDX新兴市场指数上涨2.40%。除了利率市场的分析，我们也融合了股票市场和汇率市场的情况。汇率市场方面，通过对美元、日元、人民币和港币的息差基准掉期（BasisSwap）和利差交易的分析，探讨不同地区汇率和利率的变动可能造成的影响，以及风险应对。基于利率分析，从股市和汇率的角度对信用市场观察进行补充。我们可以通过BofAMerrillLynch(美林)的全球金融压力指数（GlobalFinancialStressIndex,以下简称“GFSI”）来观察市场的整体金融压力。GFSI综合了全

3、球金融市场的风险、对冲需求、投资者流向等因素，对金融压力进行评测。高/低于零的数值表示了市场高/低于常规金融压力的状态。类似的还有流动性风险和主权风险指数。本周，全球金融压力指数、流动性风险指数和主权风险指数上升，其中金融压力指数和主权风险指数处于负数区间。2017年12月17日2/22中信期货研究

4、策略专题报告目录本期摘要..............................................................................................................

5、........................................................11.美国信用市场观察............................................................................................................................................51.1美国货币市场........................................................

6、..................................................................................51.2美国信用债市场......................................................................................................................................61.3美国利率互换市场..................................

7、................................................................................................71.4美国股市波动..........................................................................................................................................92.欧洲信用市场观察..................

8、........................................................................................................................102.1欧洲货币市场........................................................................................................................................102.2欧

9、洲信用债市场....................................................................................................................................102.3欧洲五国主权债（PIIGS）...................................................................................................................1

10、12.4欧洲利率互换市场.............................................................................