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时间:2018-09-02
《宏观策略专题报告:全球信用市场观测跟踪周度报告》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、目录若出现排版错误,可加微信535600147,凭下载记录获取PDF版本本期摘要11.美国信用市场观察51.1美国货币市场51.2美国信用债市场61.3美国利率互换市场71.4美国股市波动92.欧洲信用市场观察92.1欧洲货币市场92.2欧洲信用债市场102.3欧洲五国主权债(PIIGS)112.4欧洲利率互换市场122.5欧洲股市波动133.亚洲及太平洋地区信用市场观察133.1亚太货币市场133.2亚太信用债市场153.3亚太利率互换市场163.4亚太股市波动184.汇率变动与利率市场观察184.1息率基准掉期市场(BasisSwap)184.
2、2利差交易(CarryTrade)195.全球金融压力指数20免责声明21图表目录图1:美国基准利率5图2:美国短期利率市场:最近2年利差5图3:美国短期利率市场:对比2005-2007年水平6图4:美国短期利率市场:2008年至今6表1:美国短期利率市场变动情况6图5:MarkitCDX北美投资级和高收益级指数7图6:最近一年美国信用债利差7图7:2008年至今美国信用债利差情况7表2:美国信用债利差变动情况7图8:美国2年期和10年期利率互换率:2008年至今8图9:美国2年期和10年期利率互换率:最近一年8图10:利率互换利差(SwapSpr
3、ead):2008年至今8图11:利率互换利差(SwapSpread):最近一年8表3:美国利率互换变动情况9表4:美国利率互换利差变动情况9图12:美国股市波动9若出现排版错误,可加微信535600147,凭下载记录获取PDF版本图13:欧洲短期利率市场:2008年至今10图14:欧洲短期利率市场:最近一年10表5:欧洲短期利率市场变动情况10图15:iTraxx欧洲投资级和高收益级指数11图16:最近一年欧洲信用债利差11表6:iTraxx欧洲投资级和高收益级指数变动情况11表7:最近一年欧洲信用债利差变动情况11图17:葡萄牙、意大利、爱尔兰
4、、希腊、西班牙与德国10年期国债收益率利差11表8:葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙与德国10年期国债收益率利差11图18:欧洲2年期和10年期利率互换率:最近一年12图19:利率互换利差(SwapSpread):最近一年12表9:欧元区利率互换利率(SwapRate)变动情况13表10:欧元区利率互换利差(SwapSpread)变动情况13图20:欧洲股市波动13图21:亚太地区基准利率:2008年至今14图22:日本、新加坡、香港、澳大利亚隔夜拆借利率-OIS14图23:印度、中国隔夜拆借利率-OIS14表11:日本、新加坡、印度、香港、中
5、国、澳大利亚短期利率市场利差15图24:亚太地区信用债CDX指数15图25:新兴市场信用债利差(投资级、高收益级)15表12:亚太地区信用债CDX指数变动情况15表13:新兴市场信用债利差变动情况15图26:日元和澳元利率互换合约利率(SwapRate)15图27:港元和人民币利率互换合约利率(SwapRate)15图28:日元和澳元利率互换利差(SwapSpread)16图29:港元和人民币利率互换利差(SwapSpread)16图30:2年-10年利率互换利差(SwapSpread)16表14:2年-10年利率互换利差(SwapSpread)变
6、动情况16表15:日元、澳元、港元、人民币利率互换变动情况16表16:日元、澳元、港元、人民币利率互换利差变动情况17图31:亚太股市波动18表17:美元、欧元、日元、港元、人民币息率基准掉期18表18:美元、欧元、日元、港元、人民币汇率变动19表19:彭博美元、欧元、日元利差交易总回报指数20图32:巴克莱全球利差交易超额汇报指数20图33:美银美林全球金融压力和风险指数21若出现排版错误,可加微信535600147,凭下载记录获取PDF版本本周(7月27日-8月2日)我们继续对全球信用市场进行观测。我们对美国、欧洲和亚太地区分别进行梳理,各地域
7、的信用市场观察包括:基准利率、短期利率、信用债和利率互换市场。除了分析信用/利率市场数据,本文还将融合股票和汇率市场,试图连通利率、汇率和股票信息。最后,我们跟踪了各地区流动性指数,构建对全球市场信用和流动性的多方位观测视角。1.美国信用市场观察1.1美国货币市场货币市场是指融资期限不超过1年的短期金融市场,包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等,具有短期资金融通,提高经营管理水平,政策传导等功能。我们通过Libor,OvernightIndexSwap(隔夜指数互换,以下简称“OIS”)和商业票据利率进行货币市场观察。T
8、edSpread是美元Libor与美国短期国债的利差。美国短期国债具有流动性强和信用高的特点,因而被近似看作“无风险利率”
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