医药生物行业2018年度投资策略报告：创新驱动，结构优化下的行业新格局

《医药生物行业2018年度投资策略报告：创新驱动，结构优化下的行业新格局》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、[Table_MainInfo]证券研究报告

2、医药生物行业创新驱动、结构优化下的行业新格局强于大市（维持）研究——医药生物行业2018年度投资策略报告日期：2017年12月25日[Table_Summary]行业核心观点：2017年是医药行业重要的变革之年，行业[Table_ProfitEst]盈利预测和投资评级的改革整顿在各个环节领域系统性开展：1.研发端——10月股票简称16A17E17PE评级底两办的行业创新意见以及优先审评、MAH等配套制度的实安科生物0.370.3669买入施不断引导行业未来发展向创

3、新靠拢；2.生产端——仿制药康弘药业0.740.9764增持一致性评价持续快速推进，存量格局面临机会重塑；3.流通华海药业0.490.5849买入行端——两票制在全国各地相继推广，不断挤压多余流通环节；信立泰1.331.4229增持业4.消费终端：分级诊疗的不断推进、新医保目录和医保谈判泰格医药0.300.5459买入研品种结果相继落地，医保控费持续高压，院内市场用药格局究持续发生变化。医药行业正处在由创新技术驱动的新发展阶报段。展望2018年，我们相对看好由创新药、一致性评价引导告的行业结构性投资机会。[T

4、able_IndexPic]医药生物行业相对沪深300指数表医药生物沪深300投资要点：27%20%创新驱动引领行业未来发展：近40年来，我国医药行业依次经历了原始积累、创新起步和创新药快速成长等阶14%段，目前行业已诞生了恒瑞、康弘等一批优秀创新药龙头7%企业，一批国产明星创新药产品也已产生了明显的经济和1%社会效益。政策层面上：10月底两办鼓励创新的重磅文件、证-6%161215170115170215170315170415170515170615170715170815170915171015171

5、115171215券优先审评、MAH、医保目录动态调整等为创新药产业提供数据来源：WIND,万联证券研究所了有力的政策支持环境；产业层面上：VC/PE、IPO等金融研数据截止日期：2017年12月15日资本为创新药提供了充沛的资金和战略资源支持，究报CRO/CMO等配套产业大大加快了创新药研发进程并降低新[Table_相关研究DocReport]告药研发成本；需求层面上：国内人口老龄化趋势、重大疾万联证券研究所20170823_公司点评报告_AAA_病的实际临床需求都为创新药发展提供了广阔市场空间。康弘药业（

6、002773）点评报告建议密切关注现有品种快速放量、同时研发梯队布局完万联证券研究所20170823_公司点评报告_AAA_善、未来具备一定国际化竞争力的相关个股。安科生物（300009）点评报告万联证券研究所20170707_投资策略报告_AAA_一致性评价重塑存量竞争格局：仿制药一致性评价将实现医药生物行业2017下半年投资策略报告对原有过剩产能出清，重构存量竞争格局，首批289个品[Table_AuthorInfo]分析师:沈赟种将于18年底完成相关评价工作,17年四季度到明年上半执业证书编号：S02

7、70514050001年将是BE阶段的高峰期。建议密切关注存在进口替代机电话：02160883480会、享受政策红利“出口转内销”的品种及相关个股。同邮箱：shenyun@wlzq.com.cn时关注受益于创新药研发外包和一致性评价带来政策红利的CRO行业龙头个股。[Table_研究助理：AssociateInfo姚文]电话：02160883489重点推荐个股：安科生物、康弘药业、华海药业、信立泰、邮箱：yaowen@wlzq.com.cn泰格医药请阅读正文后的免责声明证券研究报告

8、医药生物目录1、市场、行

9、业全年回顾及18年度投资前瞻.........................................................41.12017年全年市场、行业总结.................................................................41.1.12017全年度行情回顾...................................................................41.1.2板块内部走势分化明显，行业

10、龙头备受青睐...............................................51.2板块估值仍处合理区间，机构仓位仍处低位...................................................51.3行业宏观数据持续向好，依旧维持较高景气度.................................................6